產(chǎn)銷均超3100萬(wàn)輛！中國(guó)汽車“馬力十足”
2025年開年，中國(guó)汽車工業(yè)傳捷報(bào)。13日，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，2024年我國(guó)汽車產(chǎn)銷量均超3100萬(wàn)輛，連續(xù)第二年產(chǎn)銷量均突破3000萬(wàn)輛，其中，新能源汽車年產(chǎn)銷量均首次突破1000萬(wàn)輛，均超1200萬(wàn)輛，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。
潮玩行業(yè)研究報(bào)告：IP起 萬(wàn)物生
中國(guó)潮玩行業(yè)市場(chǎng)廣，景氣高，外延空間更大。中國(guó)泛娛樂(lè)行業(yè)24年預(yù)計(jì)近2萬(wàn)億市場(chǎng)，近5年CAGR近14%，其中潮玩近900億市場(chǎng)。潮玩運(yùn)營(yíng)的天花板是塑造IP，可通過(guò)授權(quán)和改編打開更大市場(chǎng)，IP授權(quán)市場(chǎng)規(guī)模超1500億元，IP改編市場(chǎng)規(guī)模近6000億元。
種植行業(yè)大宗農(nóng)產(chǎn)品專題二：迷霧中的天然橡膠定價(jià)
復(fù)盤：熊市特征明顯，趨勢(shì)減弱。2008 以后滬膠的熊市特征明顯，即上漲周期較短、下跌周期較長(zhǎng)。靜態(tài)視角看，3 輪漲跌行情中，除2008-2011年作為牛市尾聲時(shí)，上漲時(shí)間達(dá)到2 年以上；其余2 輪行情均持續(xù)在1 年左右；而下跌時(shí)間則在2-5 年。但是，橡膠近年來(lái)的熊市趨勢(shì)有所減弱，表現(xiàn)為漲幅大于跌幅，底部波動(dòng)抬升，下跌時(shí)間縮短。
以舊換新政策助力 2024年二手車交易量創(chuàng)新高
中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)日前發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年11月全國(guó)二手車市場(chǎng)交易量為178.56萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)8.12%。2024年前11個(gè)月，二手車?yán)塾?jì)交易量達(dá)1771.39萬(wàn)輛，已接近2023全年交易量的總和。預(yù)計(jì)2024年我國(guó)二手車市場(chǎng)交易量將刷新紀(jì)錄。
儲(chǔ)能行業(yè)2025年度投資策略：市場(chǎng)全面開花 前景星辰大海
1.中國(guó)市場(chǎng)：招標(biāo)、備案持續(xù)高景氣，集中度有望提升。1）大儲(chǔ)，招標(biāo)端持續(xù)高景氣,2024年1-11月招標(biāo)持續(xù)高景氣， 2024年1-11月中標(biāo)為53.1GW/140.6GWh，同比+55.7%/+88%。價(jià)格端仍處底部區(qū)間，以2小時(shí)儲(chǔ)能系統(tǒng)為例，2024年11月系統(tǒng)均價(jià)為0.62元/Wh，EPC均價(jià)為1.13元/Wh。
商貿(mào)零售行業(yè)動(dòng)態(tài)點(diǎn)評(píng)：谷子經(jīng)濟(jì)高景氣 看好終端商業(yè)化反哺
谷子經(jīng)濟(jì)供需共振，千億賽道呈現(xiàn)高景氣。當(dāng)Z 世代逐步成為消費(fèi)主力，情緒消費(fèi)開始走上舞臺(tái)中央，而谷子經(jīng)濟(jì)是情緒消費(fèi)極致的表達(dá)，呈現(xiàn)出高景氣特征。根據(jù)艾媒咨詢，谷子經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)模有望從2023年的1201 億元以CAGR17.1%增長(zhǎng)至2029 年的3089 億元，背后增長(zhǎng)的邏輯在于，（1）二次元圈層泛化帶來(lái)的客群擴(kuò)容，據(jù)灼識(shí)咨詢，預(yù)計(jì)2026 年泛二次元用戶達(dá)5.3 億人。
我國(guó)鋰儲(chǔ)量躍居全球第二 占比由6%提升至16.5%
自然資源部中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局8日發(fā)布消息稱，我國(guó)鋰礦找礦實(shí)現(xiàn)重大突破，鋰輝石型、鹽湖型、鋰云母型鋰礦新增資源量均超千萬(wàn)噸，使我國(guó)鋰礦儲(chǔ)量全球占比由6%提升至16.5%，排名從第六位升至第二位，重塑了全球鋰資源分布格局。
旅游酒店及餐飲行業(yè)：餐飲品牌同店延續(xù)壓力；價(jià)格企穩(wěn)拐點(diǎn)可期
我們觀察餐飲品牌同店延續(xù)壓力；2H24 以來(lái)低價(jià)促銷趨緩和格局趨穩(wěn)局部顯現(xiàn)，肯德基中國(guó)、蜜雪等提價(jià)也有所驗(yàn)證。龍頭持續(xù)積極嘗試新模式。
半導(dǎo)體行業(yè)12月份月報(bào)：AI大模型和端側(cè)應(yīng)用持續(xù)落地 芯片價(jià)格持續(xù)低迷或展示供給依然充裕
2024年12月總結(jié)與1月觀點(diǎn)展望：12月份半導(dǎo)體需求復(fù)蘇態(tài)勢(shì)仍在持續(xù)，但在供給充裕的前提下價(jià)格仍承壓，但下滑幅度有所收窄，關(guān)注AIOT、AI算力、AIPC、汽車芯片等結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。12月份全球半導(dǎo)體供需繼續(xù)保持底部弱平衡階段，手機(jī)、平板、可穿戴腕式設(shè)備保持小幅增長(zhǎng)，TWS耳機(jī)、智能手表、智能家居快速增長(zhǎng)，AI服務(wù)器與新能源車保持高速增長(zhǎng)，需求在1月或?qū)⒗^續(xù)復(fù)蘇；在供給端，短期供給相對(duì)充裕；價(jià)格維持底部震蕩下跌，但下跌幅度有所收窄，企業(yè)庫(kù)存水位較高，預(yù)計(jì)1月供需繼續(xù)弱平衡。
AI眼鏡將成智能可穿戴設(shè)備市場(chǎng)新風(fēng)口
在2025年國(guó)際消費(fèi)類電子產(chǎn)品展覽會(huì)（簡(jiǎn)稱“CES 2025”）上，AI眼鏡密集亮相，成為重頭戲。相關(guān)企業(yè)在AI眼鏡的互動(dòng)體驗(yàn)、技術(shù)開發(fā)、創(chuàng)新設(shè)計(jì)等方面展開較量。業(yè)內(nèi)人士表示，AI眼鏡將成為智能可穿戴設(shè)備市場(chǎng)的新風(fēng)口，“百鏡大戰(zhàn)”悄然上演，有望引領(lǐng)下一代終端變革。
有色金屬行業(yè)周報(bào)：氧化鋁價(jià)格拐點(diǎn)已至 看好電解鋁盈利修復(fù)
銅：需求淡季，下游開工回落，國(guó)內(nèi)庫(kù)存累積，銅價(jià)震蕩偏弱。本周銅價(jià)走勢(shì)較為疲軟，由周初7.4 萬(wàn)元/噸跌至7.3 萬(wàn)元/噸，主要受基本面低迷所致。需求方面，臨近年末，下游消費(fèi)疲軟，開工率大幅下滑。本周電解銅桿開工率66.43%，環(huán)比回落8.49pct。
醫(yī)藥行業(yè)周報(bào)：中成藥集采落地 重點(diǎn)推薦昆藥集團(tuán)
本周醫(yī)藥市場(chǎng)表現(xiàn)分析：12 月30 日至1 月3 日，滬深300 指數(shù)下跌5.17%；醫(yī)藥生物(申萬(wàn))指數(shù)下跌5.56%。從本周市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，醫(yī)藥整體隨市場(chǎng)呈普跌趨勢(shì)，個(gè)股表現(xiàn)亦有加大分化，熱景生物等早期創(chuàng)新藥資產(chǎn)表現(xiàn)突出，九典制藥因擔(dān)心競(jìng)爭(zhēng)格局惡化，跌幅超過(guò)20%。展望后市，我們認(rèn)為醫(yī)藥已呈現(xiàn)多重底信號(hào)，2025 年醫(yī)藥有望邊際好轉(zhuǎn)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)或值得期待。
2024年世界科技發(fā)展回顧·人工智能篇：技術(shù)日新月異，賦能千行百業(yè)
2024年，俄羅斯研制出了可自主返回起飛點(diǎn)的無(wú)人機(jī)，并注重自主研發(fā)的人工智能（AI）技術(shù)。
農(nóng)產(chǎn)品研究跟蹤系列報(bào)告(141)：政策窗口臨近 把握種業(yè)與種植機(jī)會(huì)
周度農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格跟蹤：畜禽產(chǎn)能維持低波動(dòng)，看好2025 年景氣延續(xù)。 生豬：本周商品豬價(jià)環(huán)比調(diào)整。12 月27 日生豬價(jià)格15.59 元/公斤，周度環(huán)比-1.63%；7kg 仔豬價(jià)格368 元/頭，周度環(huán)比-1.09%。
新勢(shì)力系列點(diǎn)評(píng)十四：2024新勢(shì)力穩(wěn)步增長(zhǎng)2025智能化引領(lǐng)行業(yè)
12 月車企沖擊年度目標(biāo) 汽車市場(chǎng)不斷升溫。乘聯(lián)會(huì)最新調(diào)研結(jié)果顯示，零售量占總市場(chǎng)近八成的頭部廠商本月零售目標(biāo)環(huán)比增幅約10%，初步推算本月狹義乘用車零售總市場(chǎng)規(guī)模約為270.0 萬(wàn)輛左右，同比去年增長(zhǎng)14.8%，環(huán)比上月增長(zhǎng)11.4%，新能源零售預(yù)計(jì)可達(dá)140.0 萬(wàn)，滲透率約51.9%。隨著年末臨近，各企業(yè)發(fā)力沖擊年度目標(biāo)，汽車市場(chǎng)不斷升溫，即將在12 月底截止的“雙新”補(bǔ)貼對(duì)車市也會(huì)在到期前對(duì)車市帶來(lái)一波強(qiáng)力拉動(dòng)。
我國(guó)單體容量最大“沙戈荒”光伏項(xiàng)目并網(wǎng)
1月2日，從中國(guó)綠發(fā)集團(tuán)獲悉，該集團(tuán)所屬新疆中綠電技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新疆中綠電”）若羌400萬(wàn)千瓦光伏項(xiàng)目日前成功并網(wǎng)，標(biāo)志著我國(guó)在“沙戈荒”光伏開發(fā)領(lǐng)域取得新突破。這是我國(guó)單體容量最大的“沙戈荒”光伏項(xiàng)目。
