黃金珠寶行業(yè)2024年及2025一季度財(cái)報(bào)總結(jié)：加速向產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型增長 門店層面更重視單店效益
國信零售觀點(diǎn)：行業(yè)層面來看，2024 年金價(jià)持續(xù)新高對消費(fèi)端的一定抑制，但進(jìn)入2025 年，在旺季消費(fèi)需求提升，金價(jià)對消費(fèi)心理沖擊趨緩，以及品類結(jié)構(gòu)變化下觸底反彈，2025 年一季度黃金珠寶社零實(shí)現(xiàn)6.9%的增長。但由于板塊上市企業(yè)在品類結(jié)構(gòu)，渠道擴(kuò)張模式等方面存在一定差別，面對高位金價(jià)及消費(fèi)偏好變化所受的影響也有所不一，因此上市企業(yè)的業(yè)績端出現(xiàn)較為明顯的分化。
農(nóng)林牧漁行業(yè)研究周報(bào)：仔豬均價(jià)周環(huán)比下跌 大豬出欄占比提高
商品豬出欄均價(jià)周環(huán)比下跌0.47%。根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至5 月2 日，商品豬出欄均價(jià)14.80 元/kg，周環(huán)比下跌0.47%。
AI電力系列報(bào)告(二)：AIDC溫控穩(wěn)步發(fā)展
數(shù)據(jù)中心核心組成部分之一，功率增長激活散熱更高挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)中心作為數(shù)據(jù)存儲和交互的基礎(chǔ)架構(gòu)，在信息時(shí)代具有十分重要的地位。在數(shù)據(jù)中心運(yùn)行的過程中，熱量的產(chǎn)生不可避免，為使得熱量從數(shù)據(jù)中心內(nèi)部排放到外部大氣中，就需要安裝冷卻系統(tǒng)。在導(dǎo)致電子元器件發(fā)生故障的諸多因素中，有超過半數(shù)的案例是由于高溫引起的。
深海科技系列(一)：“深海科技”走向深藍(lán) 新興產(chǎn)業(yè)蓄勢待發(fā)
國家重點(diǎn)戰(zhàn)略新增“深?？萍肌?，海洋經(jīng)濟(jì)10萬億市場規(guī)模有望成為經(jīng)濟(jì)增長新引擎
社會服務(wù)行業(yè)點(diǎn)評報(bào)告：五一文旅出行亮點(diǎn)幾何 居民出行高性價(jià)比傾向下探尋精神需求滿足
五一假期交通運(yùn)輸情況：總客運(yùn)量高基數(shù)下實(shí)現(xiàn)高增，鐵路/民航/水路客運(yùn)量均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。
農(nóng)產(chǎn)品研究跟蹤系列報(bào)告(158)：2025Q1基金持倉分析：高景氣寵物賽道彰顯持倉韌性 低估值豬企關(guān)注度提升
生豬：產(chǎn)能維持低波動(dòng)，預(yù)計(jì)2025 年豬價(jià)景氣有望延續(xù)。4 月30 日生豬價(jià)格14.75 元/公斤，周環(huán)比-1.34%。
2025Q1輕工板塊基金持倉分析：谷子經(jīng)濟(jì)持續(xù)增配 家居板塊減配較多
按照中信一級行業(yè)分類口徑，2025Q1 輕工公募基金重倉比例0.87%，環(huán)比-0.14pct，處于2010 年以來52%分位水平。一季度輕工基金配置比例排名第19，加倉幅度排名第18，前3 名依次是汽車、機(jī)械和有色金屬。板塊走勢上，2025Q1/2024A 中信輕工制造指數(shù)累計(jì)變動(dòng)-0.90%/-3.51%，相對滬深300 指數(shù)+0.31/-18.20pct，相對上證綜指-0.43/-16.18pct，絕對收益在所有中信一級行業(yè)中排名第18/25 位。
氟化工行業(yè)：2025年4月月度觀察：空調(diào)整體排產(chǎn)保持增長 制冷劑價(jià)格超預(yù)期上漲
4 月氟化工行情回顧：截至4 月末（4 月28 日），上證綜指收于3288.41 點(diǎn)，較3 月末（3 月31 日）下跌1.42%；滬深300 指數(shù)報(bào)3781.62 點(diǎn)，較3 月末下跌2.72%；申萬化工指數(shù)報(bào)3299.58，較3 月末下跌3.23%；氟化工指數(shù)報(bào)1232.89 點(diǎn)，較3 月末下跌2.60%。4 月氟化工行業(yè)指數(shù)跑贏申萬化工指數(shù)0.63pct,跑輸滬深300 指數(shù)0.12pct，跑輸上證綜指1.18pct。
低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)周刊：長三角低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟成立，低空經(jīng)濟(jì)融資多點(diǎn)開花
航空科技公司Archer正與其基礎(chǔ)設(shè)施合作伙伴獵鷹航空（Falcon Aviation）在GCAA密切協(xié)調(diào)下推進(jìn)改造工程。項(xiàng)目完成后，該場地將成為阿布扎比首個(gè)支持早期商業(yè)空中出租車運(yùn)營的混合型直升機(jī)起降場，并納入Archer在阿聯(lián)酋的廣域基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)——初期運(yùn)營計(jì)劃與阿布扎比航空（Abu Dhabi Aviation, ADA）合作開展。
化妝品行業(yè)美護(hù)板塊周度觀點(diǎn)更新：美護(hù)多品牌業(yè)績高增 看好板塊成長性
2024 年及2025Q1 美護(hù)板塊多品牌發(fā)力產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)績兌現(xiàn)高增，看好板塊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的長期成長性。
鈷鋰金屬周報(bào)：淡季臨近 轉(zhuǎn)換需求定價(jià)
礦山挺價(jià)難繼，下游補(bǔ)庫謹(jǐn)慎，鋰礦鋰鹽價(jià)格聯(lián)動(dòng)螺旋下跌。鈷市整體進(jìn)入緩沖期，業(yè)者觀望情緒較濃，整體偏強(qiáng)運(yùn)行。鋰短期或難擺脫弱勢格局，鈷有望穩(wěn)中慢上。
汽車和汽車零部件板塊跟蹤報(bào)告：2025上海車展開幕 聚焦智能化主旋律
事件：4 月23 日，第二十一屆上海國際汽車工業(yè)展覽會在上海國家會展中心正式開幕。本屆車展以“擁抱創(chuàng)新 共贏未來”為主題，參展車輛總數(shù)約1,300 輛，其中新能源車占比超70%。
紡織服裝珠寶：繼續(xù)看好一口價(jià)黃金增長；關(guān)注大眾珠寶首飾計(jì)重產(chǎn)品2Q25開始的恢復(fù)性增長機(jī)會
我們建議大家關(guān)注珠寶首飾行業(yè)的投資機(jī)會：一方面高工藝、高毛利率的一口價(jià)黃金在金價(jià)上漲背景下受益；另一方面自2Q25 起計(jì)重黃金首飾銷售進(jìn)入低基數(shù)區(qū)間，有望迎來恢復(fù)性增長。
國際產(chǎn)業(yè)新聞早知道：關(guān)稅問題仍不明朗，中國成功發(fā)射天鏈二號05星
在這忙碌的一周里，許多財(cái)政部長和貿(mào)易部長試圖與美國財(cái)政部長斯科特?貝森特以及特朗普政府的其他關(guān)鍵官員會面，但都徒勞無功。那些成功會面的人也常常被告知要耐心等待 —— 盡管特朗普給予的對最高關(guān)稅暫停征收90天的期限正一分一秒地流逝。
環(huán)保行業(yè)周報(bào)：政策加碼綠智轉(zhuǎn)型提速 資源化賽道持續(xù)受益
評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)印發(fā)加速制造業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，減排補(bǔ)助發(fā)展助力新能源產(chǎn)業(yè)全面升級。1、近日，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)重點(diǎn)行業(yè)涉新污染物建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響評價(jià)工作的意見》。文件明確了綠色工廠的評價(jià)準(zhǔn)則、指標(biāo)架構(gòu)及數(shù)據(jù)核算機(jī)制，突出了能耗限額管理、污染物排放管控、廢舊物資循環(huán)利用等核心要點(diǎn)。這一標(biāo)準(zhǔn)將有力促進(jìn)傳統(tǒng)制造業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)布局向高端化、集約化演進(jìn)，夯實(shí)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)。建議重點(diǎn)關(guān)注在綠色工藝研發(fā)、工業(yè)污染治理設(shè)備領(lǐng)域具備領(lǐng)先優(yōu)勢的企業(yè)，如龍凈環(huán)保、碧水源。
軌交設(shè)備Ⅱ行業(yè)定期報(bào)告：全國首趟鐵空聯(lián)運(yùn)跨境班列開行 暢通國際物流新通道
“粵新快線”班列抵烏魯木齊，開辟鐵空聯(lián)運(yùn)跨境物流新路徑近日，全國首趟鐵空聯(lián)運(yùn)跨境班列“粵新快線”完成4500 公里鐵路段旅程，從廣州國際港站始發(fā)經(jīng)66 小時(shí)運(yùn)行后抵達(dá)烏魯木齊三坪站，貨物隨后將轉(zhuǎn)至烏魯木齊天山國際機(jī)場航空物流港，通過航空貨運(yùn)包機(jī)發(fā)往歐洲。此班列的順利開行，標(biāo)志著“國內(nèi)鐵路+國際航空”的跨境物流新通道正式打通，為保障國際產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定注入新動(dòng)能。