電子設(shè)備行業(yè)專題研究：斷供風(fēng)險(xiǎn)加劇 高端光刻膠迎國產(chǎn)化良機(jī)
光刻膠是晶圓制造重要材料，行業(yè)壁壘高。光刻膠是晶圓制造重要材料，承擔(dān)“圖形轉(zhuǎn)移”重任。光刻膠種類繁多，專用性強(qiáng)。光刻的線寬極限和精度決定了集成電路的集成度、可靠性和成本，因此摩爾定律推動光刻膠技術(shù)不斷加速迭代。同時(shí)光刻膠行業(yè)具備技術(shù)、客戶、設(shè)備及原料四大高壁壘。
有色金屬行業(yè)跟蹤報(bào)告：地產(chǎn)竣工有望改善 鋅下游消費(fèi)或底部回升
2022 年地產(chǎn)銷售弱勢影響鋅下游開工率。據(jù)SMM 數(shù)據(jù)，2022 年鋅壓鑄周度開工率弱于去年，呈現(xiàn)下降趨勢。雖然2022 年沒有2021 年的限電影響，但是年內(nèi)幾次疫情的干擾，以及家裝行業(yè)的五金、衛(wèi)浴、鎖具等與房地產(chǎn)銷售相關(guān)的下游都表現(xiàn)弱勢。
機(jī)床行業(yè)深度報(bào)告：國產(chǎn)化替代步伐穩(wěn)步邁進(jìn) 制造業(yè)回暖有望恢復(fù)上行周期
機(jī)床是機(jī)械加工的基礎(chǔ)設(shè)備，也是一個(gè)千億級巨大市場：在一般的機(jī)器制造中，機(jī)床所擔(dān)負(fù)的加工工作量占機(jī)器制造工作總量的40%-60%，因此也被稱為“工業(yè)母機(jī)”。全球機(jī)床市場規(guī)模接近5000 億元，我國金屬加工機(jī)床市場規(guī)模接近2000 億元，也是全球最大的機(jī)床生產(chǎn)國和機(jī)床消費(fèi)國。
在線招聘行業(yè)的老談新論：且將新火試新茶
近期多因素驅(qū)動老行業(yè)回春。在線招聘上世紀(jì)90 年代就已初現(xiàn)萌芽，但受制于低頻屬性、撮合難度、模式固化，行業(yè)至今仍處于早期發(fā)展階段，2021 年線上招聘滲透率僅為26.8%。隨著近年勞動市場供需不均、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、求職者思想轉(zhuǎn)變等多種因素驅(qū)動，在線招聘這一“老”行業(yè)有望迎來“新”東風(fēng)。
珠寶行業(yè)海外對標(biāo)研究系列報(bào)告(三)：PANDORA：高盈利、高周轉(zhuǎn)的快時(shí)尚類珠寶龍頭
Pandora 定位輕奢，快速推新為年輕用戶打造快時(shí)尚消費(fèi)體驗(yàn)，依靠故事營銷+猛拓渠道實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張，原料價(jià)格低廉，垂直產(chǎn)業(yè)鏈壓縮成本，盈利能力可觀。同時(shí)，產(chǎn)品研發(fā)后勁不足、質(zhì)量問題凸顯，成為公司未來實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的制約因素。
碳纖維行業(yè)深度報(bào)告之二：碳纖維迎來大時(shí)代
碳纖維具有低密度、高強(qiáng)高模、耐高低溫、耐腐蝕、耐疲勞等特性，已應(yīng)用于新能源、體育休閑、航空航天、交通等領(lǐng)域。
海上風(fēng)電小專題：降本持續(xù)進(jìn)行、平價(jià)還需時(shí)日
海風(fēng)增速明顯快于陸風(fēng)。國內(nèi)風(fēng)電快速增長,海上風(fēng)電增速高于陸地風(fēng)電。國內(nèi)陸地風(fēng)電起步較早,2021年進(jìn)入平價(jià)之后總體增速相對穩(wěn)定,海風(fēng)在經(jīng)歷2021年搶裝之后,2022-2025年新增裝機(jī)總量絕對數(shù)有所下降,但十四五期間海風(fēng)整體增速高于陸風(fēng)。
傳媒行業(yè)專題研究：海外電影院線疫后復(fù)蘇的啟發(fā)
22 年11 月以來，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制陸續(xù)公布進(jìn)一步優(yōu)化疫情防控的“二十條”、“新十條”及“乙類乙管”，這為我國電影行業(yè)復(fù)蘇帶來曙光。本報(bào)告對海外北美、日韓等電影市場疫情后復(fù)蘇的路徑和節(jié)奏進(jìn)行了梳理和復(fù)盤，以希對我國電影市場的復(fù)蘇和相關(guān)板塊的走勢有所啟發(fā)。
氫能源行業(yè)發(fā)展深度復(fù)盤報(bào)告：全球第三次能源轉(zhuǎn)換 未來能源格局之爭
人類社會正在經(jīng)歷從高碳、低碳到零碳的第三次能源轉(zhuǎn)換。從全球能源結(jié)構(gòu)看，化石能源在全球能源體系中占比依舊最高，若想實(shí)現(xiàn)2050年邁入“零碳經(jīng)濟(jì)”的愿景，未來全球能源結(jié)構(gòu)的重大調(diào)整勢在必行。
化工行業(yè)周報(bào)：數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張 氟化液國產(chǎn)替代有望加速
1、氟化液是一種用于數(shù)據(jù)中心液冷散熱的冷卻液。數(shù)據(jù)中心是指全球協(xié)作的特定設(shè)備網(wǎng)絡(luò)，用于在網(wǎng)絡(luò)上處理、存儲和傳遞數(shù)據(jù)信息。
白酒行業(yè)點(diǎn)評：白酒批價(jià)有所下行 靜待疫情拐點(diǎn)出現(xiàn)
事件：據(jù)今日酒價(jià)數(shù)據(jù)，近期原箱與散瓶飛天茅臺批價(jià)從12月15日的3000元/2780元降至12月20日的2920元/2700元，普五與國窖1573批價(jià)分別為965元與890元左右，環(huán)比上周持平，終端價(jià)格稍有回落。
22年11月工控?cái)?shù)據(jù)及行業(yè)動態(tài)跟蹤
202211月中國PMI指數(shù)為48.0%：2022年11月中國PMI指數(shù)為48.0%，環(huán)比-1.2pct；大型企業(yè)PMI為49.10%，中型企業(yè)PMI為48.10%，小型企業(yè)PMI為45.60%，PMI生產(chǎn)指數(shù)為47.80%，PMI新訂單指數(shù)為46.40%，PMI新出口訂單為46.70%。
食品飲料行業(yè)：擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略下 看好食品飲料板塊需求復(fù)蘇
白酒板塊，近期隨著疫情防控政策放松，白酒板塊股價(jià)呈現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。上周中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，有望提振國內(nèi)消費(fèi)需求增強(qiáng)信心，看好食品飲料大眾品需求復(fù)蘇改善，白酒板塊受益于經(jīng)濟(jì)餐飲復(fù)蘇和地產(chǎn)利好，板塊估值處于歷史5 年中樞位置，具備較高配備價(jià)值。
燃料電池行業(yè)月報(bào)：FCV配套系統(tǒng)商遍布14省 高功率化趨勢顯著
FCV 上榜車型38 款，數(shù)量持續(xù)維持高位，客車和專用車并列第一。工信部12 月20 日發(fā)布了第11 批推薦目錄，其中FCV 車型共38 款，仍然保持了較高的水平趨勢，同比增長100% ；其中客車和專用車數(shù)量并列第一，各有12 款，重卡有8 款，物流車有6 款。
動保報(bào)告：養(yǎng)殖后周期機(jī)遇到來 新需求持續(xù)擴(kuò)容市場！
動保產(chǎn)品是指專門用于防治動物疾病和保證動物健康的產(chǎn)品，行業(yè)包含生物疫苗、化藥等細(xì)分領(lǐng)域。動保行業(yè)成長性強(qiáng)，受到下游養(yǎng)殖周期影響總體呈現(xiàn)波動向上趨勢。2016-2020年，我國獸藥行業(yè)市場規(guī)模由472.29億元增至620.95億元，4年間復(fù)合增速約7.08%，未來持續(xù)成長的動保行業(yè)市場規(guī)模有望達(dá)800億元以上！
國防軍工行業(yè)周報(bào)：美國2023年國防預(yù)算創(chuàng)新高 我國軍費(fèi)增長空間較大
世界各國大幅增加國防預(yù)算，我國軍費(fèi)支出增長空間較大。2022 年12月16 日，美國美國參議院批準(zhǔn)2023 財(cái)年《國防授權(quán)法案》，2023 年國防預(yù)算將達(dá)到8579 億美元，比2022 財(cái)年增長10%以上。