黃金珠寶行業(yè)2024年及2025一季度財報總結(jié)：加速向產(chǎn)品驅(qū)動轉(zhuǎn)型增長 門店層面更重視單店效益
國信零售觀點：行業(yè)層面來看，2024 年金價持續(xù)新高對消費端的一定抑制，但進入2025 年，在旺季消費需求提升，金價對消費心理沖擊趨緩，以及品類結(jié)構(gòu)變化下觸底反彈，2025 年一季度黃金珠寶社零實現(xiàn)6.9%的增長。但由于板塊上市企業(yè)在品類結(jié)構(gòu)，渠道擴張模式等方面存在一定差別，面對高位金價及消費偏好變化所受的影響也有所不一，因此上市企業(yè)的業(yè)績端出現(xiàn)較為明顯的分化。
農(nóng)林牧漁行業(yè)研究周報：仔豬均價周環(huán)比下跌 大豬出欄占比提高
商品豬出欄均價周環(huán)比下跌0.47%。根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至5 月2 日，商品豬出欄均價14.80 元/kg，周環(huán)比下跌0.47%。
AI電力系列報告(二)：AIDC溫控穩(wěn)步發(fā)展
數(shù)據(jù)中心核心組成部分之一，功率增長激活散熱更高挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)中心作為數(shù)據(jù)存儲和交互的基礎架構(gòu)，在信息時代具有十分重要的地位。在數(shù)據(jù)中心運行的過程中，熱量的產(chǎn)生不可避免，為使得熱量從數(shù)據(jù)中心內(nèi)部排放到外部大氣中，就需要安裝冷卻系統(tǒng)。在導致電子元器件發(fā)生故障的諸多因素中，有超過半數(shù)的案例是由于高溫引起的。
深?？萍枷盗?一)：“深?？萍肌弊呦蛏钏{ 新興產(chǎn)業(yè)蓄勢待發(fā)
國家重點戰(zhàn)略新增“深?？萍肌?，海洋經(jīng)濟10萬億市場規(guī)模有望成為經(jīng)濟增長新引擎
社會服務行業(yè)點評報告：五一文旅出行亮點幾何 居民出行高性價比傾向下探尋精神需求滿足
五一假期交通運輸情況：總客運量高基數(shù)下實現(xiàn)高增，鐵路/民航/水路客運量均實現(xiàn)雙位數(shù)增長。
農(nóng)產(chǎn)品研究跟蹤系列報告(158)：2025Q1基金持倉分析：高景氣寵物賽道彰顯持倉韌性 低估值豬企關(guān)注度提升
生豬：產(chǎn)能維持低波動，預計2025 年豬價景氣有望延續(xù)。4 月30 日生豬價格14.75 元/公斤，周環(huán)比-1.34%。
2025Q1輕工板塊基金持倉分析：谷子經(jīng)濟持續(xù)增配 家居板塊減配較多
按照中信一級行業(yè)分類口徑，2025Q1 輕工公募基金重倉比例0.87%，環(huán)比-0.14pct，處于2010 年以來52%分位水平。一季度輕工基金配置比例排名第19，加倉幅度排名第18，前3 名依次是汽車、機械和有色金屬。板塊走勢上，2025Q1/2024A 中信輕工制造指數(shù)累計變動-0.90%/-3.51%，相對滬深300 指數(shù)+0.31/-18.20pct，相對上證綜指-0.43/-16.18pct，絕對收益在所有中信一級行業(yè)中排名第18/25 位。
氟化工行業(yè)：2025年4月月度觀察：空調(diào)整體排產(chǎn)保持增長 制冷劑價格超預期上漲
4 月氟化工行情回顧：截至4 月末（4 月28 日），上證綜指收于3288.41 點，較3 月末（3 月31 日）下跌1.42%；滬深300 指數(shù)報3781.62 點，較3 月末下跌2.72%；申萬化工指數(shù)報3299.58，較3 月末下跌3.23%；氟化工指數(shù)報1232.89 點，較3 月末下跌2.60%。4 月氟化工行業(yè)指數(shù)跑贏申萬化工指數(shù)0.63pct,跑輸滬深300 指數(shù)0.12pct，跑輸上證綜指1.18pct。
化妝品行業(yè)美護板塊周度觀點更新：美護多品牌業(yè)績高增 看好板塊成長性
2024 年及2025Q1 美護板塊多品牌發(fā)力產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)績兌現(xiàn)高增，看好板塊優(yōu)質(zhì)標的的長期成長性。
鈷鋰金屬周報：淡季臨近 轉(zhuǎn)換需求定價
礦山挺價難繼，下游補庫謹慎，鋰礦鋰鹽價格聯(lián)動螺旋下跌。鈷市整體進入緩沖期，業(yè)者觀望情緒較濃，整體偏強運行。鋰短期或難擺脫弱勢格局，鈷有望穩(wěn)中慢上。
汽車和汽車零部件板塊跟蹤報告：2025上海車展開幕 聚焦智能化主旋律
事件：4 月23 日，第二十一屆上海國際汽車工業(yè)展覽會在上海國家會展中心正式開幕。本屆車展以“擁抱創(chuàng)新 共贏未來”為主題，參展車輛總數(shù)約1,300 輛，其中新能源車占比超70%。
紡織服裝珠寶：繼續(xù)看好一口價黃金增長；關(guān)注大眾珠寶首飾計重產(chǎn)品2Q25開始的恢復性增長機會
我們建議大家關(guān)注珠寶首飾行業(yè)的投資機會：一方面高工藝、高毛利率的一口價黃金在金價上漲背景下受益；另一方面自2Q25 起計重黃金首飾銷售進入低基數(shù)區(qū)間，有望迎來恢復性增長。
環(huán)保行業(yè)周報：政策加碼綠智轉(zhuǎn)型提速 資源化賽道持續(xù)受益
評價標準印發(fā)加速制造業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，減排補助發(fā)展助力新能源產(chǎn)業(yè)全面升級。1、近日，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)了《關(guān)于加強重點行業(yè)涉新污染物建設項目環(huán)境影響評價工作的意見》。文件明確了綠色工廠的評價準則、指標架構(gòu)及數(shù)據(jù)核算機制，突出了能耗限額管理、污染物排放管控、廢舊物資循環(huán)利用等核心要點。這一標準將有力促進傳統(tǒng)制造業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型，推動產(chǎn)業(yè)布局向高端化、集約化演進，夯實行業(yè)可持續(xù)發(fā)展基礎。建議重點關(guān)注在綠色工藝研發(fā)、工業(yè)污染治理設備領(lǐng)域具備領(lǐng)先優(yōu)勢的企業(yè)，如龍凈環(huán)保、碧水源。
軌交設備Ⅱ行業(yè)定期報告：全國首趟鐵空聯(lián)運跨境班列開行 暢通國際物流新通道
“粵新快線”班列抵烏魯木齊，開辟鐵空聯(lián)運跨境物流新路徑近日，全國首趟鐵空聯(lián)運跨境班列“粵新快線”完成4500 公里鐵路段旅程，從廣州國際港站始發(fā)經(jīng)66 小時運行后抵達烏魯木齊三坪站，貨物隨后將轉(zhuǎn)至烏魯木齊天山國際機場航空物流港，通過航空貨運包機發(fā)往歐洲。此班列的順利開行，標志著“國內(nèi)鐵路+國際航空”的跨境物流新通道正式打通，為保障國際產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定注入新動能。
潮玩行業(yè)報告：一季度營收同比大漲超165% 海外營收同增近5倍
事件：北京時間2025 年4 月22 日，泡泡瑪特（9992.HK）發(fā)布2025 年第一季度經(jīng)營數(shù)據(jù)報告。公司2025 年第一季度整體收入較去年同期同比增長165%-170% ； 分地區(qū)來看， 2025 年第一季度公司中國收益同比增長95%-100%；海外收益同比增長475%-480%。
磷酸鐵鋰行業(yè)深度報告：行業(yè)盈利有望修復 產(chǎn)品升級加速格局分化
新能源汽車和儲能需求有望帶動鐵鋰需求快速增長，頭部鐵鋰企業(yè)產(chǎn)能利用率處于高位，價格和成本改善下企業(yè)盈利有望得到修復。高壓實鐵鋰加速應用，磷酸錳鐵鋰滲透率有望逐步提升，產(chǎn)品升級迭代有望加速企業(yè)盈利和市占率分化。維持行業(yè)強于大市評級。