房地產(chǎn)行業(yè)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：基本面處于修復(fù)期 仍待政策持續(xù)放松
事件：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，2025 年1-7 月，商品房銷售面積為51560 萬(wàn)平方米，同比-4.0%，商品房銷售額為49566 億元，同比-6.5%。全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)完成53580 億元，同比-12.0%。
通信設(shè)備行業(yè)：OCS商用提速 全光交換未來(lái)已來(lái)
Lumentum 與Coherent 在近期業(yè)績(jī)會(huì)上披露，其光電路交換機(jī)（OCS）業(yè)務(wù)已開始貢獻(xiàn)營(yíng)收，并預(yù)計(jì)未來(lái)季度的相關(guān)收入將持續(xù)上升。
電商行業(yè)：澳大利亞電商消費(fèi)洞察及亞馬遜澳洲站選品洞察
省時(shí)增效 Convenience面對(duì)快節(jié)奏生活和對(duì)個(gè)人時(shí)間的渴求，澳大利亞人持續(xù)尋求簡(jiǎn)化日常事務(wù)的解決方案。調(diào)研顯示，高達(dá)63%的千禧世代（Z世代為56%6，X世代4496）長(zhǎng)期處于事務(wù)處理壓力中。這種現(xiàn)狀促使他們格外青睞能提供高效、精準(zhǔn)及個(gè)性化解決方案的產(chǎn)品服務(wù)、企業(yè)應(yīng)聚焦用戶體驗(yàn)優(yōu)化、流程精簡(jiǎn)和定制化服務(wù)，以此捉升消費(fèi)者滿意度與品牌忠誠(chéng)度。舉例而言，超過(guò)五分之一的2世代和千禧—代表示沒有時(shí)間做飯，而嬰兒潮—代中這一比例僅為3%。隨著年輕消費(fèi)者尋求減少烹飪時(shí)間，輔助工具準(zhǔn)備以及外賣行業(yè)蓬勃發(fā)展。
腦機(jī)接口專題研究報(bào)告：政策與技術(shù)共振下 腦機(jī)接口迎來(lái)產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展期
政策在資金、規(guī)劃、支付三個(gè)層面明確支持腦機(jī)接口發(fā)展。（1）資金層面：全球主要國(guó)家投入數(shù)十億美元支持基礎(chǔ)研究與應(yīng)用開發(fā)，美國(guó)BRAIN 計(jì)劃、歐盟“人腦計(jì)劃”等持續(xù)加碼，中國(guó)也逐步跟進(jìn)；
歐洲電動(dòng)車銷量月報(bào)(2025年7月)：9國(guó)新能源車增速再創(chuàng)年內(nèi)新高
2025 年7 月歐洲9 國(guó)新能源車銷量21.7 萬(wàn)輛，同比+42%7 月歐洲9 國(guó)新能源車增速再創(chuàng)年內(nèi)新高。2025 年7 月歐洲9 國(guó)新能源車銷量21.7 萬(wàn)輛，同比+41.6%，新能源滲透率27.5%，同比+7.4pcts。其中，BEV 銷量13.4 萬(wàn)輛，同比+34.6%；PHEV 銷量8.4 萬(wàn)輛，同比+54.7%。
航空機(jī)場(chǎng)7月數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：客座率環(huán)比略降 靜待反內(nèi)卷政策推進(jìn)
7 月上市公司國(guó)內(nèi)航線運(yùn)力投放同比提升2.3%，環(huán)比6 月提升約20.5%。行業(yè)進(jìn)入旺季，運(yùn)力投放環(huán)比提升較為明顯，但從同比角度考慮，增速并不算很高。大航中，南航與東航運(yùn)力投放同比增長(zhǎng)較明顯，分別為5.5%和4.9%，國(guó)航與海航則分別下降0.4%和1.1%。環(huán)比看，海航、南航、東航與國(guó)航運(yùn)力投放環(huán)比分別增長(zhǎng)24.3%、23.0%、19.6%和18.4%。中型航司方面，春秋與吉祥運(yùn)力投放同比分別為增長(zhǎng)5.7%和下降8.3%；環(huán)比分別增長(zhǎng)17.2%和13.7%。
航海裝備Ⅱ行業(yè)：船企巨無(wú)霸誕生 中船系重組進(jìn)程再加速
船舶重工合并后產(chǎn)能占全球18-33%：按歷史最大產(chǎn)能計(jì)，中國(guó)船舶與中國(guó)重工合并后產(chǎn)能最大化可達(dá)全球總產(chǎn)能的33%(DWT 口徑)/18%(CGT 口徑)。如集團(tuán)所有造船資產(chǎn)完成合并，產(chǎn)能將占到全球的40%(DWT 口徑)/23%(CGT 口徑)。
機(jī)械行業(yè)人形機(jī)器人8月報(bào)：產(chǎn)業(yè)大會(huì)密集催化
具身智能機(jī)器人獲專項(xiàng)支持。8 月6 日上海發(fā)布《上海市具身智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)施方案》，具身智能從AI子方向，獨(dú)立獲得專項(xiàng)支持。根據(jù)政策表述，2027 年上海具身智能核心產(chǎn)業(yè)目標(biāo)規(guī)模突破500 億元。8 月11 日杭州發(fā)布具身智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展條例（草稿），將具身智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)定義為，“關(guān)鍵部組件及整機(jī)研發(fā)制造、模型與軟件系統(tǒng)研發(fā)、數(shù)據(jù)服務(wù)、運(yùn)營(yíng)服務(wù)等產(chǎn)業(yè)，以及具身智能機(jī)器人應(yīng)用帶來(lái)的關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)”。我們認(rèn)為專項(xiàng)政策帶動(dòng)下，機(jī)器人+全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展提速可期。
電子行業(yè)：傳感器賦能千行百業(yè)(2)：國(guó)產(chǎn)傳感器為商業(yè)航天及探月工程保駕護(hù)航
我國(guó)載人登月又有新突破，長(zhǎng)征十號(hào)首次系留點(diǎn)火試驗(yàn)成功據(jù)央視新聞報(bào)道，8 月15 日，我國(guó)在文昌航天發(fā)射場(chǎng)成功組織實(shí)施長(zhǎng)征十號(hào)系列運(yùn)載火箭系留點(diǎn)火試驗(yàn)，試驗(yàn)取得圓滿成功。這是繼圓滿完成夢(mèng)舟載人飛船零高度逃逸試驗(yàn)和攬?jiān)轮懫髦懫痫w綜合驗(yàn)證試驗(yàn)之后，我國(guó)載人月球探測(cè)工程研制工作取得的又一項(xiàng)重要階段性突破。
中藥行業(yè)周報(bào)：關(guān)注醫(yī)保、商保目錄評(píng)審及中成藥集采擴(kuò)圍接續(xù)進(jìn)展
市場(chǎng)表現(xiàn)：上周中藥Ⅱ上漲0.92%，醫(yī)藥二級(jí)子板塊多數(shù)呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)根據(jù)wind 數(shù)據(jù)，上周（2025.08.09-2025.08.16）醫(yī)藥生物報(bào)收9029.09 點(diǎn)，上漲3.08%；中藥Ⅱ報(bào)收6779 點(diǎn)，上漲0.92%；化學(xué)制藥報(bào)收14544.09 點(diǎn)，上漲3.8%；生物制品報(bào)收6982.51 點(diǎn)，上漲1.74%；醫(yī)藥商業(yè)報(bào)收5217.85 點(diǎn)，下跌0.95%；醫(yī)療器械報(bào)收7013.93 點(diǎn)，上漲2.22%；醫(yī)療服務(wù)報(bào)收6928.21 點(diǎn)，上漲6.6%。
電動(dòng)兩輪車行業(yè)深度研究報(bào)告：24國(guó)標(biāo)重塑產(chǎn)業(yè)格局 龍頭競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)化
24 新國(guó)標(biāo)影響：加速行業(yè)洗牌，驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)。1）提高安全技術(shù)規(guī)范與企業(yè)生產(chǎn)門檻。24 國(guó)標(biāo)在強(qiáng)化安全性、防篡改等方面的標(biāo)準(zhǔn)細(xì)節(jié)基礎(chǔ)上（塑料質(zhì)量占比≤5.5%，控制器/電池互認(rèn)協(xié)同），新增北斗定位與動(dòng)態(tài)安全監(jiān)測(cè)等要求，同時(shí)明確企業(yè)應(yīng)具備車架、電機(jī)等核心部件的自制與檢測(cè)能力。
AI/AR眼鏡系列報(bào)告(四)：眼動(dòng)追蹤賦能智能眼鏡 助力人機(jī)交互體驗(yàn)
眼動(dòng)追蹤是一種通過(guò)利用傳感器，如紅外攝像頭來(lái)捕捉和分析眼球運(yùn)動(dòng)信息（眼球/瞳孔位置、瞳孔變化、虹膜角度、視線軌跡、角膜反射點(diǎn)），進(jìn)而通過(guò)算法實(shí)時(shí)測(cè)量視線方向、注視點(diǎn)位置及眼動(dòng)模式的技術(shù)。其核心在于將人眼的生理特征轉(zhuǎn)化為可計(jì)算的數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)“視線即交互”的智能化控制。
建材周專題：光伏玻璃反內(nèi)卷底部提漲 關(guān)注新藏鐵路對(duì)水泥拉動(dòng)
8 月光伏玻璃企業(yè)報(bào)價(jià)上調(diào)，以2.0mm 鍍膜光伏玻璃為例，報(bào)價(jià)從10-10.5 元/平米提高至10.5-11 元/平米，提價(jià)幅度為0.5 元左右。從7 月開始的龍頭限產(chǎn)到8 月的報(bào)價(jià)提升，反內(nèi)卷效果在光伏玻璃行業(yè)逐步體現(xiàn)。繼續(xù)看好旗濱集團(tuán)的光伏玻璃盈利α兌現(xiàn)帶來(lái)的價(jià)值重估。
紡織品、服裝與奢侈品行業(yè)：“織”道系列7-運(yùn)動(dòng)制造6月跟蹤：運(yùn)動(dòng)鞋服訂單增速分化 景氣弱化趨勢(shì)放緩
運(yùn)動(dòng)制造6月跟蹤：運(yùn)動(dòng)鞋服訂單增速分化，景氣弱化趨勢(shì)放緩制造訂單短期難現(xiàn)彈性，關(guān)注Nike 產(chǎn)業(yè)鏈修復(fù)。當(dāng)前下游行業(yè)在小幅補(bǔ)庫(kù)后，因行業(yè)和多數(shù)品牌終端零售表現(xiàn)及預(yù)期偏弱，預(yù)計(jì)美國(guó)服裝行業(yè)庫(kù)存預(yù)計(jì)仍將維持被動(dòng)累庫(kù)狀態(tài)，因此需求和庫(kù)存維度，上游制造短期內(nèi)難現(xiàn)β。
鋼鐵行業(yè)：需求環(huán)比回落 鋼廠盈利比例提升
本周鋼鐵需求環(huán)比走弱，但鋼鐵庫(kù)存仍同比處于往年低位，且電爐成本支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)鋼價(jià)短期以震蕩為主，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注“反內(nèi)卷”政策及原料端庫(kù)存變化，鋼企利潤(rùn)有望進(jìn)一步改善。
化工行業(yè)周報(bào)2025年8月第1周：甲酸價(jià)格持續(xù)上漲 建議關(guān)注市場(chǎng)空間大的化工品
8 月第1 周化工板塊（申萬(wàn)）上漲2.33%，上證A 指上漲2.11%，板塊領(lǐng)先大盤0.22 個(gè)百分點(diǎn)。漲幅排名前5 的個(gè)股分別為：安利股份（+51.6%），*ST金泰（+19.18%），利民股份（+14.8%），康達(dá)新材（+12.83%），同大股份（+11.19%）；跌幅排名前5 的個(gè)股分別為：聯(lián)化科技（-10.41%），滄州大化（-8.8%），再升科技（-8.63%），雅本化學(xué)（-7.86%），陽(yáng)谷華泰（-5.08%）。
