分布式光伏：市場(chǎng)化力量推動(dòng) 行業(yè)迎接增速拐點(diǎn)
風(fēng)光外送線路建設(shè)周期長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)裝機(jī)目標(biāo)需依賴分布式建設(shè)近年來(lái)，我國(guó)新能源裝機(jī)容量大規(guī)模提升，風(fēng)光大基地等集中式電站需要依靠特高壓電網(wǎng)建設(shè)外送電力，從項(xiàng)目周期來(lái)看，特高壓線路建設(shè)周期通常為2-3 年，在外送線路建設(shè)的中間檔期，分布式是實(shí)現(xiàn)我國(guó)“十四五”裝機(jī)規(guī)劃目標(biāo)的重要抓手。
計(jì)算機(jī)行業(yè)：國(guó)資云發(fā)展或加速
投資建議：近 幾年，漏洞、數(shù)據(jù)等安全問(wèn)題高發(fā)，建設(shè)安全可控的云基礎(chǔ)設(shè)施迫在眉睫，各私有云等玩家和整個(gè)市場(chǎng)未來(lái)前景廣闊。推薦對(duì)應(yīng)A 股標(biāo)的：深信服、紫光股份。
環(huán)保行業(yè)：CEA周均價(jià)46元/噸 創(chuàng)開(kāi)市以來(lái)新高
上周CEA 成交2,012 萬(wàn)噸，成交均價(jià)46 元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)15%。地方碳配額周成交90 萬(wàn)噸，成交均價(jià)37 元/噸。CCER 周成交48 萬(wàn)噸，CQCER 周成交30 萬(wàn)噸。
燃料電池行業(yè)：多重催化共振 行業(yè)騰飛在即
12月3日，國(guó)家工信部發(fā)布《“十四五”工業(yè)綠色發(fā)展規(guī)劃》，在主要任務(wù)中提出，要實(shí)施工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰行動(dòng)，加快氫能技術(shù)創(chuàng)新和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、推動(dòng)氫能多元利用。
電影行業(yè)：短期關(guān)注檔期效應(yīng) 中期關(guān)注2022年票房復(fù)蘇及影投公司業(yè)績(jī)彈性
（1）票房端：疫情反復(fù)+內(nèi)容供給不足，2021年票房未回到2019年水平。2021年1月-11月票房累計(jì)443億元，YOY+168%，由于疫情反復(fù)及內(nèi)容供給不足等原因，較2019年同期下降25.5%，其中觀影人次下降31.6%，但票價(jià)較2019年與2020年均有明顯提升，單價(jià)分別增長(zhǎng)3.3/5.6元。
激光雷達(dá)行業(yè)：乘智能駕駛東風(fēng) 領(lǐng)略激光雷達(dá)的星辰大海
供需兩側(cè)共發(fā)力，車載賽道前景明朗。激光雷達(dá)（LiDAR）作為智能駕駛“感知、決策、執(zhí)行”三大核心環(huán)節(jié)之首的感知層傳感器，被譽(yù)為 “機(jī)器設(shè)備之眼”，將適應(yīng)多傳感器融合趨勢(shì)，迎來(lái)快速成長(zhǎng)。
磁性材料：稀土永磁-稀土盛世 永磁春天
稀土永磁材料是稀土功能材料中最具潛力和價(jià)值的應(yīng)用領(lǐng)域，未來(lái)在新能源汽車、工業(yè)電機(jī)、風(fēng)力發(fā)電等下游需求的強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)下，高性能釹鐵硼或?qū)⑦M(jìn)入新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張周期，龍頭企業(yè)或?qū){借核心技術(shù)、成本控制、下游渠道等優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)張產(chǎn)能，不斷提升盈利能力，稀土永磁行業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的新時(shí)代。
紡織服裝行業(yè)之INDITEX：線下門店已基本恢復(fù)運(yùn)營(yíng) 業(yè)績(jī)較疫情前有所增長(zhǎng)
INDITEX 公布FY2021Q3 業(yè)績(jī)（2021 年8 月-2021 年10 月）。（1）收入：FY21Q3 公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收73.89 億歐元，同比增加22.09%，較FY19Q3 增加5.56%。
新能源發(fā)電行業(yè)：新能源運(yùn)營(yíng)商工具書(shū)之消納篇
我們?cè)谛履茉催\(yùn)營(yíng)商工具書(shū)第二篇——光伏篇的消納部分首次提到高比例新能源并網(wǎng)下解決消納問(wèn)題的潛在路徑，但涵蓋內(nèi)容過(guò)于之多且命題較為宏大，因此并未做過(guò)多闡述。
汽車座椅行業(yè)：高價(jià)值大空間 國(guó)產(chǎn)替代正當(dāng)時(shí)
空間：高價(jià)值帶來(lái)千億賽道汽車座椅是汽車內(nèi)飾的必要配置及汽車被動(dòng)安全的重要產(chǎn)品，其質(zhì)量直接影響乘車人員的安全和乘坐體驗(yàn)。2020 年國(guó)內(nèi)汽車座椅平均單車價(jià)值3064 元，屬于零部件中單車價(jià)值量高的細(xì)分賽道，隨著輕量化和電動(dòng)智能化發(fā)展，消費(fèi)者對(duì)于安全性和舒適性的要求提升，電動(dòng)座椅記憶、座椅加熱等功能滲透率提升，加之輕量化材料的運(yùn)用，預(yù)計(jì)2025年中國(guó)乘用車座椅單車價(jià)值量升至4148 元，市場(chǎng)空間達(dá)到1055 億，CAGR 為11.3%。
酒店：疫情反復(fù)再次沖擊出租率
11月大陸酒店整體表現(xiàn):RevPAR 僅恢復(fù)19 年同期6 成。受疫情反復(fù)的影響,酒店行業(yè)經(jīng)營(yíng)再次受到擾動(dòng)。21 年11 月,我國(guó)大陸酒店出租率45.8%,較20 年11 月降低16.4pct,較19 年11 月降低21.87pct,降幅明顯擴(kuò)大。平均房?jī)r(jià)399 元/間夜,較20 年11 月減少1.8%,恢復(fù)至19 年同期的87.2%。RevPAR 183 元/間夜,由于出租率與平均房?jī)r(jià)均同比下降,RevPAR 較20 年11 月減少27.6%,恢復(fù)至19 年同期的59%。
博彩行業(yè)：監(jiān)管日趨完善 澳門博彩業(yè)迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇
1） 政府控制2013-2022 年10 月澳門賭桌年復(fù)合增速在3%以內(nèi)。2010年，澳門政府表示為降低澳門對(duì)博彩的依賴性不批準(zhǔn)新賭場(chǎng)項(xiàng)目，未來(lái)三年只允許增加500 張賭桌；2013 年，政府提出計(jì)劃控制自2013年至2022 年10 月間新增賭桌年復(fù)合增速不超過(guò)3%。截止2020 年底，澳門共有賭桌6080 張，較2013 年的5750 張年均復(fù)合增長(zhǎng)率為0.8%，我們預(yù)計(jì)未來(lái)賭桌增速仍保持在3%以內(nèi)。
白酒行業(yè)：高端白酒穩(wěn)字當(dāng)頭 長(zhǎng)遠(yuǎn)著眼邏輯可循
本周中信白酒下跌3.17%，小于中信食品飲料下跌3.26%，大于上證指數(shù)下跌0.9269%，漲幅排名前3 名的個(gè)股為口子窖、老白干酒、古今貢酒，漲幅排名最后3 名的個(gè)股為舍得酒業(yè)、山西汾酒、水井坊。本周北上資金凈流出5.71 億元，獲得資金凈流入前三的個(gè)股為五糧液、老白干酒、酒鬼酒，資金流入排名后三的個(gè)股為洋河股份、貴州茅臺(tái)、山西汾酒。
摩托車行業(yè)：供給端持續(xù)驅(qū)動(dòng)11月淡季不淡
據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2021 年11 月國(guó)內(nèi)250cc 以上中大排量摩托車銷售2.60 萬(wàn)輛，同比+47.5%，環(huán)比-10.6%。1-11 月累計(jì)銷售29.96 萬(wàn)輛，同比+62.2%。
畜牧業(yè)：飼料端看養(yǎng)殖 否極泰來(lái)
事件：2021年 11月，全國(guó)工業(yè)飼料總產(chǎn)量2457萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.5%，同比增長(zhǎng)3.7%。其中豬飼料產(chǎn)量1141 萬(wàn)噸，環(huán)比+4.6%，同比+12.9%；肉禽飼料產(chǎn)量729 萬(wàn)噸，環(huán)比-5.5%，同比-8.3%。1~11 月，豬飼料同比+44.9%，肉禽料同比-5.9%。
園林行業(yè)：生物多樣性履約責(zé)任、林業(yè)碳匯等多因素加速行業(yè)蛻變
生物多樣性大會(huì)驅(qū)動(dòng)生態(tài)治理政策加碼，上百億綠債助力生態(tài)治理目標(biāo)落地，低利率撬動(dòng)社會(huì)資本參與。中國(guó)先后設(shè)立多項(xiàng)生態(tài)治理目標(biāo)彰顯生物多樣性大會(huì)主辦方的國(guó)際責(zé)任。國(guó)家對(duì)山水林田湖草生態(tài)保護(hù)修復(fù)試點(diǎn)工程提供高額獎(jiǎng)補(bǔ)，工程總投資20~50 億元的基礎(chǔ)獎(jiǎng)補(bǔ)10 億元，最高獎(jiǎng)補(bǔ)可達(dá)20 億元。
