紡織品、服裝與奢侈品行業(yè)：“織”道系列7-運動制造6月跟蹤：運動鞋服訂單增速分化 景氣弱化趨勢放緩
運動制造6月跟蹤：運動鞋服訂單增速分化，景氣弱化趨勢放緩制造訂單短期難現(xiàn)彈性，關(guān)注Nike 產(chǎn)業(yè)鏈修復(fù)。當(dāng)前下游行業(yè)在小幅補庫后，因行業(yè)和多數(shù)品牌終端零售表現(xiàn)及預(yù)期偏弱，預(yù)計美國服裝行業(yè)庫存預(yù)計仍將維持被動累庫狀態(tài)，因此需求和庫存維度，上游制造短期內(nèi)難現(xiàn)β。
鋼鐵行業(yè)：需求環(huán)比回落 鋼廠盈利比例提升
本周鋼鐵需求環(huán)比走弱，但鋼鐵庫存仍同比處于往年低位，且電爐成本支撐較強，預(yù)計鋼價短期以震蕩為主，后續(xù)需重點關(guān)注“反內(nèi)卷”政策及原料端庫存變化，鋼企利潤有望進一步改善。
化工行業(yè)周報2025年8月第1周：甲酸價格持續(xù)上漲 建議關(guān)注市場空間大的化工品
8 月第1 周化工板塊（申萬）上漲2.33%，上證A 指上漲2.11%，板塊領(lǐng)先大盤0.22 個百分點。漲幅排名前5 的個股分別為：安利股份（+51.6%），*ST金泰（+19.18%），利民股份（+14.8%），康達新材（+12.83%），同大股份（+11.19%）；跌幅排名前5 的個股分別為：聯(lián)化科技（-10.41%），滄州大化（-8.8%），再升科技（-8.63%），雅本化學(xué)（-7.86%），陽谷華泰（-5.08%）。
電力設(shè)備行業(yè)：AIDC海外和儲能超預(yù)期、人形WRC火熱
電氣設(shè)備7494 上漲1.94%，表現(xiàn)弱于大盤。（本周，8 月4 日到8 月8 日）風(fēng)電漲4.05%，發(fā)電設(shè)備漲3.5%，新能源汽車漲3.22%，鋰電池漲2.72%，核電漲2.18%，電氣設(shè)備漲1.94%，光伏漲1.26%。漲幅前五為金利華電、星云股份、良信電器、涪陵電力、正海磁材；跌幅前五為江淮汽車、通光線纜、福斯特、臺海核電、大金重工。
機械行業(yè)：7月挖機超預(yù)期 國內(nèi)、出口均實現(xiàn)較高增速
7 月挖機銷售超預(yù)期，國內(nèi)、出口均實現(xiàn)較高增速。工程機械工業(yè)協(xié)會發(fā)布7 月挖機銷售數(shù)據(jù)，2025 年7 月銷售挖掘機17138 臺，同比增長25.2%，其中國內(nèi)銷售7306 臺，同比增長17.2%（較上月同比增幅擴大11pct），出口銷售9832 臺，同比增長31.9%（較上月同比增幅擴大超12pct，單月同比增幅為近兩年最高）。
寵物行業(yè)周觀點：寵物行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展 高露潔寵物25H1呈現(xiàn)韌性
精細化、科技化養(yǎng)寵推動中國寵物行業(yè)快速發(fā)展。據(jù)央視網(wǎng)和全球?qū)櫂I(yè)出海洞察，在情感消費持續(xù)升溫與人口結(jié)構(gòu)變遷的雙重驅(qū)動下，中國寵物產(chǎn)業(yè)加速邁入高質(zhì)量發(fā)展期，近日，央視財經(jīng)頻道《消費主張》聚焦寵物市場數(shù)據(jù)、寵物活體交易、智能寵物用品、寵物食品、寵物醫(yī)療、寵物服務(wù)及異寵趨勢，全方位解析了中國寵物經(jīng)濟的增長圖景，展現(xiàn)了寵物行業(yè)的四大發(fā)展趨勢：
儲能2025年中策略報告：大儲如火如荼 戶儲確立恢復(fù) 工商儲為新亮點
全球大儲爆發(fā)確定性強，美國政策落地，歐洲、新興市場需求高增，國內(nèi)新模式經(jīng)濟性將改善。我們預(yù)計25年全球大儲裝機增長51%至205gwh。
望遠鏡系列13之DECKERSFY2026Q1經(jīng)營跟蹤：收入表現(xiàn)超預(yù)期 價格上調(diào)預(yù)計Q2受益
FY2026Q1（2025/4/1-2025/6/30）Deckers 實現(xiàn)營收9.6 億美元，同比+17%，收入表現(xiàn)超預(yù)期（彭博一致預(yù)期9.0 億美元）。毛利率同比-1.1pct 至55.8%，預(yù)計主要受低毛利的經(jīng)銷渠道強勁增長影響，但凈利率受益于費用控制同比+0.4pct 至14.4%。
國防軍工行業(yè)專題研究：商業(yè)航天高密度發(fā)射加速 應(yīng)用百花齊放可期
運力瓶頸逐步緩解疊加民商火箭加速入場，低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座進入密集組網(wǎng)發(fā)射新階段。經(jīng)過近5 年的立項、招標(biāo)、產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)成員單位的通力協(xié)作，我國低軌星座近期迎來了高光時刻：自2025.7.27 日起8 天內(nèi)成功發(fā)射三批組網(wǎng)衛(wèi)星，創(chuàng)最短發(fā)射間隔記錄，實現(xiàn)了多地——文昌、太原、海南商業(yè)發(fā)射場三線并行，多箭——長征六號改、長征八號甲、長征十二號火箭滾動發(fā)射。垣信衛(wèi)星13.37 億元大標(biāo)拆分為高、低運力雙包，預(yù)示著星座總體單位大幅調(diào)整運載火箭選型思路，更多火箭型號將投入低軌星座組網(wǎng)建設(shè)，民營火箭公司或?qū)⒇暙I重要力量。
算力行業(yè)周刊：政策紅利加速釋放，國產(chǎn)算力筑基AI產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
如今，國產(chǎn)算力在超節(jié)點架構(gòu)、光互連、異構(gòu)協(xié)同以及算力集群化、全鏈路國產(chǎn)化等方面實現(xiàn)了重大突破。華為打造的“昇騰384超節(jié)點真機”以12個計算柜和4個總線柜實現(xiàn)資源的高效調(diào)度。此外，華為昇騰、天數(shù)智芯等企業(yè)推出高性能AI芯片，單卡算力密度提升3倍，寒武紀(jì)、海光信息等國產(chǎn)AI芯片出貨量同比增長217%，國產(chǎn)芯片在數(shù)據(jù)中心滲透率逐年提升。
具身智能產(chǎn)業(yè)鏈跟蹤(11)：預(yù)計2029年全球機器人市場規(guī)模突破4000億美元
行情回顧：2025年7月28 日-8月1日，具身智能指數(shù)漲幅-4.47%，與SW31個一級行業(yè)指數(shù)漲跌幅排名比較中排名第30，跑輸滬深 300約 2.72pcts。
低空經(jīng)濟行業(yè)周報：低空物流發(fā)展加速 峰飛、億航等機型試飛 低空基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)體系標(biāo)準(zhǔn)逐漸成型
本周低空經(jīng)濟指數(shù)跌1.57%，相對漲幅0.18%，日均成交額392.28 億元（近一年141.59%分位），市盈率（TTM）達108.39 倍（近一年97.5%分位），本周日均主力凈流入額-6.83 億元。較上周而言，本周成交額有所下降，估值維持高位，主力資金凈流出。
國際產(chǎn)業(yè)新聞早知道：美國宣布多項關(guān)稅措施，歐盟AI監(jiān)管法案生效
新華社伊斯坦布爾8月4日電 土耳其交通和基礎(chǔ)設(shè)施部副部長恩維爾·厄斯庫爾特4日說，中歐班列經(jīng)“中間走廊”從中國出境到入境土耳其用時已縮短至15天。
汽車行業(yè)周報：理想I8、樂道L90正式上市 重卡7月持續(xù)同比高增
2025.7.28-8.1 A 股汽車板塊跑輸上證綜指。一周漲跌幅（7 月28日至8 月1 日）：上證綜指-0.9%，創(chuàng)業(yè)板指-0.7％，汽車板塊指數(shù)-2.4％，其中乘用車/商用車/零部件/汽車服務(wù)分別為-3.4％/-0.5％/-2.1％/-4.2％。汽車行業(yè)指數(shù)跑輸上證指數(shù)，汽車板塊周度成交額環(huán)比下降。
鋼鐵行業(yè)周度更新報告：盈利率持續(xù)回升 繼續(xù)看好板塊布局機會
需求環(huán)比下降 ，總庫存轉(zhuǎn)為累庫。上周（本報告中的上周均指2025年7 月28 日至8 月1 日當(dāng)周）五大品種鋼材表觀消費量852.03 萬噸，環(huán)比降16.1 萬噸；其中，建材表觀消費量279.3 萬噸，環(huán)比降21.48 萬噸；板材表觀消費量572.73 萬噸，環(huán)比上5.38 萬噸。
鋁行業(yè)周報：美國非農(nóng)就業(yè)低于預(yù)期 國內(nèi)淡季累庫趨勢延續(xù)
宏觀：本周（7月21日-7月25日，下同）宏觀面偏向利空。海外方面，美聯(lián)儲公布了最新的利率決議，一如市場預(yù)期，該央行仍將基準(zhǔn)利率維持在4.25%-4.50%區(qū)間不變，美元指數(shù)仍保持強勢，壓制金屬價格。
