煤炭開采行業(yè)周報：中國秦發(fā)、中煤能源、安源煤業(yè) 重申看好的理由
行情回顧（2025.6.23~2025.6.27）： 中信煤炭指數3,268.87 點，上漲1.67%，跑輸滬深300 指數0.29pct，位列中信板塊漲跌幅榜第22 位。 中國秦發(fā)逆勢突破去年年底高點，創(chuàng)十多年新高，自今年3 月低點以來已近翻倍。
創(chuàng)新藥行業(yè)周報：創(chuàng)新藥主線建議提升商業(yè)化價值兌現(xiàn)因子權重
2025 年上半年，在國內創(chuàng)新藥研發(fā)管線海外授權交易密集落地及國際會議數據讀出推動下，創(chuàng)新藥主線持續(xù)活躍并取得顯著超額收益，同時在不同疾病治療領域對應的細分板塊中呈現(xiàn)一定外溢行情特征。當前位置，市場短期關注點集中在中報業(yè)績兌現(xiàn)及 2025 年國家醫(yī)保目錄談判情況，選股思路建議持續(xù)關注研發(fā)管線價值兌現(xiàn)因子邊際變化，同時提升商業(yè)化價值兌現(xiàn)因子權重，建議重點關注納入醫(yī)保的彈性品種。
茶葉行業(yè)：2025年中國茶葉進出口數據分析簡報
近年來，我圍茶葉進出口貿易規(guī)模持續(xù)擴大，2024年，我國茶葉進出口貿易總量為48.52萬噸、進出口貿易總額為17.54億美元，其中，進口量為6.5萬噸、進口金額為1.86億美元，出口量為42.02萬噸、出口金額為15.68億美元，凈進口量為35.52萬噸、貿易順差為13.82億美元。
絲杠行業(yè)深度報告：人形機器人催化絲杠國產化 優(yōu)質企業(yè)乘勢而上
絲杠作為直線傳動部件應用廣泛，螺紋加工工藝是絲杠加工的核心壁壘。絲杠是一種機械傳動元件，主要用于將旋轉運動轉換為直線運動。按照摩擦特性可以分為梯形絲杠、滾珠絲杠和滾柱絲杠三類，廣泛應用于機床、航空航天、機器人、汽車等領域。滾珠絲杠傳動效率一般能達到90%-96%，約為梯形絲杠的2-4倍。行星滾柱絲杠在承載能力及壽命、在導程和空間、速度等方面均優(yōu)于滾珠絲杠。目前應用于絲杠副螺紋制造技術主要有磨削技術、滾軋成型和旋風銑削技術三種。磨削精度高，軋制效率高，旋風銑較均衡。
風電設備行業(yè)深度：歐洲海風起 出口正當時
全球海風邁入增長周期，歐洲是海風市場出海的主要方向。近期歐盟降息+原材料價格持續(xù)下行，2025 年開始歐洲海風有望加速，預期2025/2026年歐洲海風裝機分別達4.5/8.4GW；原本預期2027/2028 年歐洲海風裝機同比下滑，但考慮到2025 年英國、波蘭和德國將引領歐洲FID 增長達9.5GW，按照2-3 年準備期考慮，2027/2028 年歐洲海風有望達到10GW，實現(xiàn)連續(xù)高增，歐洲海風進入增速周期。此外，日韓海風加速推進，2025年有望迎來海風招標。展望前沿技術，浮式風電技術將自2028 年進入商業(yè)化進程，歐洲及亞太仍是主要市場。
食品飲料行業(yè)深度研究報告：咖啡行業(yè)大有可為 云南咖啡豆香飄世界
全球咖啡豆主要依賴進口，中國進口依賴度約51%。全球咖啡豆以阿拉比卡（產量占比60%-70%）和羅布斯塔（35%）為核心品種，咖啡種植集中在赤道附近的“咖啡帶”，巴西、越南、哥倫比亞為前三大生產國，合計占全球產量約56%，歐美主導消費，歐洲、美國、巴西為前三大消費國，合計消費占比約52%。中國作為新興市場進口依賴度達51%，其中巴西為第一大咖啡豆進口來源國，進口量/進口額分別占比39%/30%，目前國內連鎖咖啡品牌與獨立咖啡店的原料采購仍以進口咖啡豆為主。
國際產業(yè)新聞早知道：5月中國稀土出口量銳減，比亞迪海外熱銷
據新華社援引英國《金融時報》24日報道，歐盟委員會主席馮德萊恩的幕僚長比約恩·塞伯特表示，在7月9日歐美貿易談判最后期限之前，歐盟內部需協(xié)調好立場，做好對美采取更多關稅反制措施的準備，以對美形成“切實威脅”。塞伯特表示，馮德萊恩準備對美采取關稅反制升級措施，以爭取更好的協(xié)議。
卡牌行業(yè)系列報告(二)：何以卡游？先行者的未來時刻
三段歷程，卡游是怎樣煉成的？1）奧特曼卡時期：中國卡牌行業(yè)標準與模式的領路人。卡游作為行業(yè)開創(chuàng)者，從生產渠道等多個維度奠定卡牌的行業(yè)標準，并具有先發(fā)優(yōu)勢。2018 年卡游通過新創(chuàng)華獲得奧特曼IP 授權，推出奧特曼集換式卡牌系列產品，實現(xiàn)商業(yè)化的飛躍。2）小馬寶莉時期：集大成者，渠道力、營銷力和產品力的綜合體現(xiàn)。體現(xiàn)卡游的產品力、渠道力和營銷力的綜合優(yōu)勢，降低對頭部爆款IP依賴。2020 年簽約IP 后，卡游推出系列產品，并借助直播拆卡迅速打開線上渠道，拓展了女性及成年人用戶圈層，使“小馬寶莉”在社交平臺上的熱度不斷攀升。
快遞行業(yè)2025年5月數據點評：順豐“激活經營”促增速領先 電商快遞趨勢向好
郵政局披露2025 年5 月郵政行業(yè)運行情況。5 月快遞業(yè)務量173.2 億件，同比增長17.2%，快遞業(yè)務收入1255.5 億元，同比增長8.2%，快遞業(yè)務單價7.25 元，同比下降7.6%。
航海裝備Ⅱ行業(yè)：短期國際環(huán)境變化不改造船行業(yè)中長期發(fā)展趨勢
6 月18 日，海關總署發(fā)布我國今年5 月進出口商品最新統(tǒng)計月報。統(tǒng)計數據顯示，今年5 月，我國船舶出口590 艘，同比增長6.7%，金額達301.5058 億元，同比增長46.1%。今年前5 個月，我國累計船舶出口2934 艘，同比增長26.6%，金額達1438.3700 億元，同比增長18.9%。
家居行業(yè)點評：中央資金支持國補延續(xù)全年 有望持續(xù)支撐家居需求
6 月20 日，據新華社報道，記者從有關部門獲悉，消費品以舊換新加力擴圍政策沒有變化，補貼資金使用進度符合預期，第三、四季度中央資金將陸續(xù)下達。
智慧電力行業(yè)周刊：技術成果多點開花，虛擬電廠仍是行業(yè)重點發(fā)展方向
通知表示，將根據天津市電力系統(tǒng)峰谷差率變化、可再生能源消納和儲能等系統(tǒng)調節(jié)能力情況調整峰谷浮動比例，其中，峰段電價在平段電價的基礎上上浮60%，谷段電價在平段電價的基礎上下浮60%，尖峰電價在峰段電價基礎上上浮20%。
農業(yè)周報：仔豬價格連續(xù)三周回落
本周農業(yè)板塊表現(xiàn)落后于大市，農產品加工相對于其他二級子行業(yè)表現(xiàn)相對抗跌。1.本周，申萬農業(yè)指數下跌3.13%，同期，上證綜指下跌0.5%，深成指下跌1.15%，農業(yè)板塊整體表現(xiàn)落后于大市。
新能源+AI行業(yè)周報：固態(tài)、儲能向好 海風國內外共振
行業(yè)整體策略：固態(tài)、儲能向好，海風國內外共振繼續(xù)重視固態(tài)電池、智能化等創(chuàng)新；從子行業(yè)景氣度看，海風、儲能等有望實現(xiàn)向好。
體育行業(yè)蘇超火爆背后：中國體育產業(yè)的萬億藍海
2025 年端午假期，江蘇省五臺山體育中心人潮涌動。一場江蘇省城市足球聯(lián)賽（以下簡稱"蘇超"）中，無錫隊與南京隊的對決吸引了1.5 萬名觀眾冒雨觀賽。賽場外，一張門票可兌換南京鹽水鴨、揚州早茶等特色美食折扣，球迷觀賽后涌入周邊商圈，帶動當地消費超千萬元。這場看似普通的草根賽事，正是中國體育產業(yè)蓬勃發(fā)展的縮影——從職業(yè)聯(lián)賽到群眾賽事，從場館經濟到體旅融合，中國體育產業(yè)正以"全民參與、多元賦能"的姿態(tài)，邁向7 萬億規(guī)模的黃金時代。
黃酒行業(yè)深度研究報告：中國黃酒 復興在望
珠玉蒙塵，中國黃酒源遠流長，商業(yè)模式佳，價值長期被低估。黃酒與啤酒、葡萄酒并稱世界三大古酒，擁有著數千年歷史，承載著濃厚的中華文化，是中國酒業(yè)協(xié)會認定最能代表中國的酒種。
