養(yǎng)老：美國、日本的養(yǎng)老金第三支柱經驗啟示：以往鑒來
“三支柱”是目前全球最主流的養(yǎng)老金體系結構。除部分非洲國家外，全球發(fā)達國家和發(fā)展中國家普遍面臨人口老齡化的巨大壓力，世界各國都在不斷完善養(yǎng)老保障制度，美國、日本等主要發(fā)達國家均已建立起養(yǎng)老金三支柱體系，并取得了較好的效果，鏡鑒價值明顯。
鋼鐵行業(yè)：鋼鐵當前處在政策性限產起點向基本面好轉起點轉換的階段
本周（2022/06/10-06/16）庫存總體繼續(xù)提升，其中社庫補庫增幅擴大，廠庫則由降庫轉為補庫，廠庫向社庫轉移壓力仍然存在；供給端本周窄幅下降，近期隨著鋼廠虧損以及政策性限產加嚴，鋼廠開始逐步減產，整體鋼材供給上行空間受到約束，轉向下行；需求側本周寬幅趨弱運行，一方面是疫情后產業(yè)鏈的復蘇仍需時間與空間，同時近期南
互聯網行業(yè)：政策暖風疊加經濟復蘇 推薦美團、京東、騰訊
指數情況：6 月第二周，恒生科技指數強勁上漲，單周漲幅為9.75%。6 月7日晚間，國家新聞出版署發(fā)布今年第二批游戲版號。受此消息推動，6 月8日恒生科技指數上漲4.76%。此外，6 月初上海解封和國常會部署穩(wěn)經濟一攬子政策加速落地也對指數上漲有正面作用。
媒體：數字藏品專題研究：乘政策東風 譜文化新章
數字藏品擁有明顯的去金融性與合規(guī)性，是NFT在中國的合規(guī)發(fā)展路徑在NFT 基礎上，數字藏品擁有明顯的去金融性與合規(guī)性，是NFT 在中國的合規(guī)發(fā)展路徑。億歐智庫報告中提出，傳統(tǒng)意義上的NFT 主要依托公鏈發(fā)行，并通過加密貨幣交易，因此自帶較強的金融屬性。
通信行業(yè)：ICT“雙碳”新基建 IDC溫控新機遇
算力作為數字經濟時代的關鍵生產力要素，已經成為推動數字經濟發(fā)展的核心支撐力和驅動力。全球不斷加大投入算力及數據中心建設，近年增速保持較高水平，目前國內數字經濟背景下“東數西算”工程加快建設，IDC 資源在我國東西部呈現東密西疏、東熱西冷的特點，實施“東數西算”有利于數據中心提高能效，部署西部地區(qū)算力中心有望帶動產業(yè)鏈跨
鋁熱傳輸材料行業(yè)：新能源視角下 需求爆發(fā)、量利齊升
新能源領域應用占比快速提高。鋁熱傳輸材料主要用于交通運輸、空調行業(yè)、機械設備、電力電子等下游行業(yè)熱交換系統(tǒng)的制造。鋁熱傳輸材料在電動車和儲能領域中也廣泛應用，以電動車為例，相比傳統(tǒng)燃油車新增液冷板等部件，對于鋁熱傳輸材料的需求從傳統(tǒng)單車10kg 提升至20-25kg，拉動行業(yè)快速擴容。
特種紙：量&利視角 如何把握特紙短、中期成長機遇？
投資建議：特種紙行業(yè)是典型的“利基”型市場，在消費升級帶動的產品滲透率提升、國產替代雙重驅動下，國內頭部企業(yè)迎來快速成長期，在報表端盈利呈現周期性成長屬性。中長期角度，我們看好特種紙企業(yè)基于全品類布局對沖需求端景氣度周期波動、技術壁壘高的優(yōu)質紙品出海帶來的成長機遇。
能源金屬行業(yè)：鋰鈷稀土景氣度高位震蕩 新型電化學體系孕育生機
鋰價對中下游成本提升的貢獻度超七成，能源金屬板塊自2021年H2開始回調。按照2022年5月11日原材料的價格對比2021年均價，若僅考慮各類原材料上漲的因素，鋰價的提升對電池端和整車端成本提升的貢獻度分別為83.8%和72.2%。
電新行業(yè)：迎接2022年光風大年：光芒正耀 風云待起
光伏持續(xù)提效降本，平價時代需求高增；硅料投產釋放供給，迎接2022年光伏大年，看好產業(yè)鏈投資機會。
港口行業(yè)：6月上旬樞紐港外貿箱吞吐同比+8% 關注復工復產下港口吞吐修復情況
6 月上旬，受端午節(jié)錯期以及部分地區(qū)大霧天氣影響，沿海主要港口貨物吞吐量同比-7.2%，其中外貿吞吐量同比-8.9%。八大樞紐港集裝箱吞吐量同比+2.7%，其中外貿/內貿箱吞吐量同比+7.7%、-11.6%，上海港方面，生產加快恢復，日均作業(yè)量達到11.8 萬TEU。
涂料行業(yè)：黃金賽道 廣闊空間
涂料行業(yè)發(fā)展歷史悠久,從18 世紀開始至今,經歷了工業(yè)形成期、合成樹脂期和新型涂料期,目前涂料行業(yè)向低污染、高性能、低能耗方向發(fā)展,綠色環(huán)保是未來趨勢。涂料應用廣泛、品類繁多,按應用領域可分為建筑涂料、工業(yè)涂料、通用涂料;按產品形態(tài)可分為溶劑型、水性、粉末以及無溶劑涂料,目前建筑涂料以污染較小的水性涂料為主,占比高達9
鋰電新能車行業(yè)：前驅體111型13.6萬元／噸下降1.81% 比亞迪市值萬億創(chuàng)新高
市場行情回顧：上周電力設備板塊報收10,660.60 點，上漲4.93%。上證指數報收3,284.83 點，上漲2.80%；深圳成指報收12,035.15 點，上漲3.50%；創(chuàng)業(yè)板報收2,556.47 點，上漲4.00%。鋰電新能源車子板塊中，能源金屬上漲13.3%，鋰電正極上漲6.9%，鋰電池上漲6.1%，鋰電電解
氣凝膠行業(yè)：“隔熱王者”氣凝膠 雙碳目標開啟成長賽道
1931年氣凝膠正式問世，是目前已知導熱系數最低、密度最低的固體材料，因輕若薄霧顏色泛藍，又被稱為“藍煙”；具有超長的使用壽命、超強的隔熱性能、超高的耐火性能等，被譽為“改變世界的神奇材料”。
節(jié)能環(huán)保：多地發(fā)布“十四五”環(huán)保規(guī)劃 持續(xù)推動節(jié)能與資源化發(fā)展
推薦組合：高能環(huán)境、瀚藍環(huán)境、浙富控股、威派格。過去兩周高能環(huán)境、瀚藍環(huán)境、浙富控股、威派格漲跌幅分別為+4.81%/+2.77%/-1.08%/+2.95%。中金環(huán)保A股上漲3.63%，跑輸上證A股2.43ppt，跑輸創(chuàng)業(yè)板指4.57ppt，中金環(huán)保H股下跌2.69%，跑輸恒生指數12.94ppt；中金環(huán)保A/H股市
煉化行業(yè)：煉化的預期差 高油價影響煉化盈利？
前期原 油價格快速沖高，當前高位維持，油價急漲階段及疫情影響化工品價格傳導，中長期維度來看我們認為油價高位對民營煉化企業(yè)的影響或相對有限：主要由成本曲線及內在市場化定價機制決定。
輪胎行業(yè)：貨運物流回暖 乘用車銷量回升
5 月31 日，財政部、稅務總局發(fā)布公告，對購置日期在2022 年6月1 日至12 月31 日期間且單車價格（不含增值稅）不超過30 萬元的2.0 升及以下排量乘用車，減半征收車輛購置稅。
