光伏行業(yè)周報：6月逆變器出口額延續(xù)環(huán)增 新興市場需求爆發(fā)
24 年6 月國內(nèi)新增光伏裝機同環(huán)比高增。據(jù)國家能源局，2024 年1-6 月，國內(nèi)新增光伏裝機102.48GW，同比增長31%；其中6 月新增光伏裝機23.33GW，同比+36%，環(huán)比+23%。隨著消納紅線放寬至90%，集中式項目并網(wǎng)進度有望加快。由于電價波動以及政策調(diào)整預(yù)期，戶用端需求相對疲軟，增速有所放緩；工商業(yè)項目表現(xiàn)較好，支撐分布式裝機。
機械設(shè)備行業(yè)：船舶行業(yè)：上半年新接訂單同比大增44% 聚焦行業(yè)龍頭
船舶行業(yè)2024H1 完工、新接、手持訂單分別同比增長18.4%、43.9%、38.6%1）上半年船舶行業(yè)新接訂單、手持訂單均同比高增，行業(yè)景氣上行。根據(jù)中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會，2024 年上半年船舶行業(yè)完工2502 萬載重噸，同比增長18.4%；新接訂單5422 萬載重噸，同比增長43.9%；手持訂單17155 萬載重噸，同比增長38.6%。
電力設(shè)備：逆變器：多企業(yè)業(yè)績預(yù)披露環(huán)比改善明顯 預(yù)期未來增長可期
事件：根據(jù)光伏行業(yè)24 年中報預(yù)披露，逆變器環(huán)節(jié)德業(yè)股份、錦浪科技等盈利環(huán)比改善明顯，明顯優(yōu)于主產(chǎn)業(yè)鏈硅料、硅片、組件等相關(guān)公司。
核醫(yī)學(xué)系列報告(一)：核藥具有多重臨床優(yōu)勢 高壁壘造就寡頭壟斷格局
核藥應(yīng)用于臨床診斷和治療，具有多重優(yōu)勢：放射性核素(Radionuclide)指原子核不穩(wěn)定，在衰變成其他核素時會自發(fā)性地放出電離輻射的核素，用其制成的特殊制劑為放射性藥物，也稱核藥。核藥根據(jù)臨床用途可分為診斷類核藥和治療類核藥。用于治療時，核藥具有診療一體化、不易耐藥及靶向化治療的優(yōu)勢。用于診斷時，核醫(yī)學(xué)成像不僅能像其他影像學(xué)成像一樣顯示人體解剖結(jié)構(gòu)，也能提供生化功能信息，具有敏感性強、能發(fā)現(xiàn)微小病灶、成像范圍廣的優(yōu)勢。
鉆石行業(yè)跟蹤報告：6月印度培育鉆石進口端和出口端滲透率均有所提升
印度培育鉆石毛坯進口額同比由正轉(zhuǎn)負，裸鉆出口同比跌幅縮小。據(jù)GJEPC 數(shù)據(jù)顯示，2024 年6 月印度培育鉆石毛坯進口額為0.63 億美元，同比-21.04%，由正轉(zhuǎn)負；培育鉆石裸鉆出口額為0.89 億美元，同比-8.96%，跌幅縮小。
互聯(lián)網(wǎng)格局演變系列報告(一)：本地生活競爭復(fù)盤
引言：后疫情時代，當“格局”代替“成長”成為互聯(lián)網(wǎng)平臺的主要敘事，判斷好長期邏輯和短期趨勢對于相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)平臺投資至關(guān)重要，為此，我們推出《互聯(lián)網(wǎng)格局演變系列報告》，本文作為首篇報告主要聚焦于本地生活競爭。本地生活的競爭，涉及到的細分行業(yè)、群體之廣，巨頭間的博弈之深，使得對其競爭演繹的判斷難度較大，本報告聚焦于美團與抖音競爭的“長期邏輯”與“短期趨勢”，希望能就市場在競爭初期演繹的邏輯與實際發(fā)展中的差異進行復(fù)盤，同時對美團反擊策略的有效性和財務(wù)影響進行分析，從而為互聯(lián)網(wǎng)平臺在本地生活領(lǐng)域競爭提供更多啟發(fā)。
電力系列深度(01)：重要基荷能源 核電邁入高景氣周期
核電作為基荷能源的重要角色，兼具成長性和穩(wěn)定性。1）核心要素一：核電可作為基荷能源，與水電、火電形成互補效應(yīng)。核電發(fā)電平穩(wěn)，2023 年核電平均利用小時數(shù)高達7670h，近三年均保持在7500h 以上，其平均利用小時數(shù)遙遙領(lǐng)先，高于火電、水電等其他能源。
基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：本周維生素D3、HENRY天然氣、維生素K3、價格漲幅居前 關(guān)注維生素挺價持續(xù)兌現(xiàn)
建議關(guān)注維生素板塊：養(yǎng)殖盈利反轉(zhuǎn)，出口需求支撐，挺價持續(xù)兌現(xiàn)。2022-2023 年，維生素價格一路下跌，多次挺價沒有兌現(xiàn)，其核心原因在于終端養(yǎng)殖業(yè)陷入虧損，對成本控制意愿強烈。
金屬行業(yè)研究：幾內(nèi)亞資源系列之二：鋁土礦：多聞風雨 量知幾何？
發(fā)展背景：得天獨厚，多聞風雨。1）得天獨厚：幾內(nèi)亞地處西非沿海，礦產(chǎn)資源品種多、儲量大、分布廣、開采價值高、開發(fā)潛力大。其中鋁土礦埋藏淺、礦床覆土薄，大多可露天開采；礦脈厚，平均可達12 米；西北博凱、桑加雷迪為世界最優(yōu)質(zhì)鋁礦礦區(qū)，品位最高可達65%-69%。
食品飲料行業(yè)周報：中報業(yè)績預(yù)告分化 啤酒飲料增速優(yōu)異
行情回顧：上周食品飲料（申萬）行業(yè)整體上漲1.18%，在31 個子行業(yè)中排名第8 位，跑贏上證綜指0.46pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板指0.51pct。二級（申萬）子板塊對比，上周子板塊中非白酒表現(xiàn)相對較好，上漲4.93%，休閑食品、食品加工表現(xiàn)較差，跌幅分別為0.91%、0.81%，三級子行業(yè)啤酒表現(xiàn)相對較好，上漲6.78%，零食、保健品為三級子行業(yè)中表現(xiàn)最差，下跌2.03%、1.53%。
汽車與汽車零部件行業(yè)周報：ROBOTAXI出圈 關(guān)注自動駕駛長期趨勢
駕駛?cè)酥悄芫W(wǎng)聯(lián)汽車示范應(yīng)用許可的首批企業(yè)。與武漢通過測試示范區(qū)牌照擴展城市測試范圍形成類全城化ROBOTAXI 運營不同，北京、上海均為2024 年6 月4 日工信部等四部委聯(lián)合審批通過的智能網(wǎng)聯(lián)汽車準入和上路通行試點聯(lián)合體城市，具有更便捷的試點條件。除北京、上海外上述試點聯(lián)合體城市還包括深圳、重慶、廣州、海南儋州、鄭州等多個城市。未來相關(guān)城市與企業(yè)自動駕駛發(fā)展將有望進一步加快。
銅行業(yè)跟蹤：24Q2銅價創(chuàng)新高 Q3TC驟降 供需持續(xù)緊張
2024 年Q2 電解銅價格創(chuàng)新高。二季度以來TC 一路大幅走低，加之前期降息預(yù)期較高，貴金屬等大宗商品價格漲勢強勁，紐約銅的擠倉風險也使得銅價一路高漲至歷史最高點，之后隨著宏觀情緒的降溫，和基本面高庫存低消費的制約，銅價高位震蕩回落。
檢測服務(wù)行業(yè)：華測與廣電Q2業(yè)績超預(yù)期的啟示
廣電計量和華測檢測24H1 業(yè)績預(yù)告超預(yù)期。24 年7 月4 日、7 月7日，華測檢測、廣電計量相繼發(fā)布24H1 業(yè)績預(yù)告，24Q2 業(yè)績表現(xiàn)均超預(yù)期：
房地產(chǎn)行業(yè)：6月二手房成交量邊際改善 價格跌勢趨緩
我們更新了2024 年6 月中金存量住房市場監(jiān)測體系相關(guān)數(shù)據(jù)1。
煤炭行業(yè)月報：煤炭行業(yè)復(fù)盤30年 投資邏輯的更迭-煤炭行業(yè)更新報告
煤炭行業(yè)過去30 年是周期品投資框架的典型印證，緊跟經(jīng)濟波動的脈搏。未來在資產(chǎn)荒問題逐步凸顯背景下，煤炭紅利資產(chǎn)的投資吸引力在不斷增強。
輪胎行業(yè)深度報告之九：高端化邁上征程 國際化空間廣闊
我們預(yù)計，2025年底，中國輪胎企業(yè)海外基地的半鋼輪胎產(chǎn)能將達到1.77億條，目標市場為美國、歐洲和東南亞地區(qū)，假設(shè)90%開工率，70%出口至美國，則出口量約為1.12億條，相對于美國2023年的3.05億條的市場，仍具有較大的成長空間。