化工行業(yè):原油價(jià)格延續(xù)上漲,MDI持續(xù)回溫

    上證綜指上漲1.65%,化工行業(yè)微漲0.17%,弱于大市。子行業(yè)大部分下跌,其中磷肥、聚氨酯等子行業(yè)表現(xiàn)上漲,其它塑料制品、鉀肥等子行業(yè)跌幅居前。

    甲醇各家雖然依舊均處于備貨狀態(tài),但明顯成交氛圍不及上周,下游庫(kù)存不斷累積,交投氛圍一般。

    醋酸實(shí)際成交價(jià)格在3000元/噸上下徘徊,國(guó)內(nèi)外需求仍舊低迷,市場(chǎng)信心持續(xù)弱化。

    國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng),主產(chǎn)區(qū)出廠報(bào)價(jià)1860-1900元/噸,鉀肥市場(chǎng)需求支撐乏力,磷肥市場(chǎng)淡穩(wěn)。

    草甘膦市場(chǎng)橫盤(pán)整理,成交量小幅走高。95%原粉供應(yīng)商主流報(bào)價(jià)至2.65-2.8萬(wàn)元/噸,主流成交至2.5-2.55萬(wàn)元/噸

    國(guó)內(nèi)純MDI市場(chǎng)窄幅推漲,國(guó)內(nèi)聚合MDI市場(chǎng)持續(xù)走高。受春節(jié)臨近,部分部分小型工廠放假,需求面缺乏支撐,場(chǎng)內(nèi)詢(xún)盤(pán)氣氛冷清。

    本周?chē)?guó)內(nèi)氨綸市場(chǎng)走勢(shì)平淡,部分廠家價(jià)格小幅調(diào)整。滌綸短纖市場(chǎng)行情偏穩(wěn)運(yùn)行。滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)行情微漲。

    投資建議:

    2019年我們看好供需格局持續(xù)改善、成本端支撐顯著的子行業(yè)及在進(jìn)口替代等因素驅(qū)動(dòng)下前景廣闊新材料產(chǎn)業(yè),看好各子行業(yè)具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)的龍頭型企業(yè)。我們認(rèn)為2019年主要行業(yè)投資機(jī)會(huì)有兩條主線:(1)景氣下行背景下,關(guān)注估值低位、安全邊際高的周期性龍頭標(biāo)的;(2)產(chǎn)業(yè)前景廣闊、技術(shù)門(mén)檻高、處于產(chǎn)業(yè)進(jìn)口替代進(jìn)程的新材料行業(yè)的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)型企業(yè)。主要包括:農(nóng)藥--估值底部龍頭企業(yè)市場(chǎng)份額不斷提升;民營(yíng)大煉化--處于產(chǎn)能擴(kuò)張期行業(yè)集中度不斷提升;新興材料--進(jìn)口替代空間廣闊優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)標(biāo)的潛力大;電子化學(xué)品--貿(mào)易摩擦背景下半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)國(guó)產(chǎn)化需求迫切。

    重點(diǎn)公司推薦關(guān)注:

    華魯恒升(600426)--成本優(yōu)勢(shì)突出新項(xiàng)目打開(kāi)未來(lái)空間;恒逸石化(000703)--煉化民營(yíng)龍頭PX-PTA-滌綸全產(chǎn)業(yè)鏈布局;揚(yáng)農(nóng)化工(600486)--麥草畏和菊酯龍頭持續(xù)加碼新項(xiàng)目;飛凱材料(300398)--紫外固化龍頭多領(lǐng)域蓄勢(shì)待發(fā);國(guó)瓷材料(300285)--內(nèi)生外延齊頭并進(jìn)以陶瓷為基礎(chǔ)多點(diǎn)布局;萬(wàn)潤(rùn)股份(002643)--環(huán)保材料放量OLED前景可期。

    風(fēng)險(xiǎn)提示:油價(jià)大幅下跌;環(huán)保力度低于預(yù)期;國(guó)際貿(mào)易環(huán)境惡化