環(huán)保行業(yè)：空氣質(zhì)量持改善行動 帶動監(jiān)測、治理多重需求
上周CEA 周成交380 萬噸，環(huán)比增長6%，周成交均價69 元/噸。地方碳配額周成交220 萬噸，周成交均價45 元/噸。CCER 周成交117 萬噸。
新材料行業(yè)：先進制造突圍 靶材蓄勢待發(fā)
在半導(dǎo)體行業(yè)景氣度提升，平面顯示行業(yè)回暖，光伏行業(yè)HJT 滲透率增加背景下，隨著高端靶材國產(chǎn)化推進，國產(chǎn)靶材需求量或快速增長，行業(yè)公司將受益。
全球體育用品品牌2023年三季度跟蹤深度報告：細分賽道高景氣 運動品牌庫存高點已過
三季度國貨運動品牌需求彰顯韌性，國際品牌持續(xù)分化。1）國內(nèi)運動需求強韌性，戶外、跑步等細分功能性賽道熱度延續(xù)。23Q3 安踏/FILA/李寧/特步/361°品牌零售額同比增長高單位數(shù)/10%~20%低段/中單位數(shù)/高雙位數(shù)/約15%。
教育行業(yè)調(diào)研小結(jié)
我們在11 月28 日-29 日在北京組織了一場投資者關(guān)于教育行業(yè)的調(diào)研，拜訪或交流了新東方、好未來、高途、有道、東方甄選及多位教育行業(yè)專家，涉及話題主要包括現(xiàn)階段教育監(jiān)管政策和管理辦法、教培行業(yè)的恢復(fù)情況、各公司的未來展望，業(yè)務(wù)討論范圍包括留學(xué)、高中、素質(zhì)素養(yǎng)、學(xué)習機等。
傳媒行業(yè)投資策略報告：乘AI之風 破明日之浪
傳媒行業(yè)2023 年行情表現(xiàn)突出，截至2023 年12 月1 日申萬傳媒行業(yè)上漲26.48%，在申萬各一級行業(yè)中排名第2，跑贏滬深300 指數(shù)及創(chuàng)業(yè)板指。行業(yè)估值PE-TTM 較年中有所回落，略低于近六年均值水平。
中國有色金屬行業(yè)：一年一度銅業(yè)大典(2024版)
據(jù)統(tǒng)計整理的31家銅礦公司，2022-2026年銅權(quán)益產(chǎn)量分別為：1145.02、1186.56、1287.53、1328.94 和1371.78 萬噸，約占全球總計銅產(chǎn)量一半。該31 家公司銅權(quán)益產(chǎn)量年均增速分別為：1.58%、3.63%、8.51%、3.22%和3.22%。
2024年煤炭行業(yè)投資策略：資金配置依舊偏好煤炭等高股息板塊 預(yù)期24年上半年煤價大幅上漲強化動力煤進攻屬性
保險投資FVTOCI部分資金將繼續(xù)擴大規(guī)模，且更加向高股息資產(chǎn)傾斜。2023年以來除國壽過渡至2025年底外，其他上市保險公司全部采用IFRS9。在該規(guī)則下，資產(chǎn)的公允價值變動只能影響凈資產(chǎn)，無法直接影響利潤。
智能汽車跟蹤月報：智駕持續(xù)向低價車型滲透 智艙高滲透率下開啟體驗競逐
我們按照月度更新梳理了2023 年1-10 月上牌乘用車的智能化相關(guān)配置滲透率及競爭格局情況，重點關(guān)注智駕、智艙、智能架構(gòu)三大核心賽道。我們發(fā)現(xiàn)三大賽道正在發(fā)生智能化配置滲透率提升、國產(chǎn)替代加速的積極變化，我們提示投資者關(guān)注汽車智能化賽道投資機會。
AIGC行業(yè)跟蹤報告(三十六)：美圖發(fā)布AI視覺大模型4.0版本 關(guān)注應(yīng)用端落地情況
事件：12 月5 日，美圖創(chuàng)造力大會（MCC）在廈門舉行，大會由美圖公司與站酷聯(lián)合舉辦，聚焦于設(shè)計師生態(tài)和AI 設(shè)計趨勢。美圖公司發(fā)布自研AI 視覺大模型MiracleVision(奇想智能)4.0 版本，主打AI 設(shè)計與AI 視頻。
機器人行業(yè)深度報告系列之15：機器人控制器：人形機器人行動之腦 全球本體廠商必爭之地
控制器是人形機器人的大腦和小腦，是產(chǎn)業(yè)發(fā)展核心基礎(chǔ)。控制器相比執(zhí)行器更為“無形”，但對機器人本體的表現(xiàn)起到至關(guān)重要的作用，且在長期的發(fā)展迭代可能成為拉開距離的關(guān)鍵點，是各家人形機器人公司的核心技術(shù)。
碳中和領(lǐng)域動態(tài)追蹤(九十四)：IRA細則提出非FEOC要求 鋰電出海路徑愈加清晰
2023 年12 月1 日，美國能源部（DOE）發(fā)布了關(guān)于FEOC 的解釋指南，并計劃于12 月4 日正式發(fā)布，指南的目的是為了明確IRA 相關(guān)要求：
小金屬行業(yè)2024年度投資策略：供給總體受限 需求端依然表現(xiàn)亮眼
錫：供需缺口有望擴大，看好錫投資機會。受全球礦山儲量減少、品位下滑及國內(nèi)礦山老化影響，礦端產(chǎn)量天花板明確，2023 年緬甸礦禁令加劇緊張格局，預(yù)計未來兩年全球錫供給增量分別為1.07 萬噸、1.24 萬噸，分別同比增長2.8%、3.2%。
儲能行業(yè)2023年三季報總結(jié)：行業(yè)反轉(zhuǎn)在即 布局時點臨近
1.國內(nèi)招標持續(xù)高景氣，美歐市場靜待反轉(zhuǎn)。1）中國大儲招標量持續(xù)高景氣，行業(yè)低價競爭情況有望改善。中國儲能中標規(guī)模持續(xù)高景氣，2023年1-10月中標為28.3GW/54.4GWh，同比+125%/68.5%。2023年10月系統(tǒng)均價為0.94元/wh，相較于年初下跌36.1%。
中藥行業(yè)周報：國家中醫(yī)藥管理局推進中醫(yī)醫(yī)院兒科建設(shè) 關(guān)注兒科用藥市場空間
上周中藥Ⅱ上漲4.67%，醫(yī)藥板塊繼續(xù)回暖，中藥板塊漲幅最大
造紙輕工行業(yè)周報：國牌床墊龍頭持續(xù)發(fā)力渠道擴張&改革 蓄勢待發(fā)
我們認為，我國床墊行業(yè)集中度仍相對較低，目前國牌床墊龍頭通過渠道的擴張與改革持續(xù)搶占市場，尤其是線下傳統(tǒng)渠道的快速占點、電商等新渠道的緊密布局，有望在消費逐步復(fù)蘇的市場環(huán)境中，彰顯自身較強的渠道競爭力。
10月家禽銷售跟蹤：白雞肉價格承壓 父母代銷量環(huán)比下降
白羽雞：價格整體回落，產(chǎn)能拐點將至。價格方面，10 月份雞苗價格上漲，雞肉價格下跌。雞苗端，2023 年10 月，主產(chǎn)區(qū)雞苗平均價2.30 元/只，環(huán)比上漲1.38%，煙臺出廠價2.6 元/只，環(huán)比上漲3.4%；上市公司方面，益生股份（含父母代）、民和股份均價分別3.3 元/只、2.1 元/只，環(huán)比分別上漲12.3%、