有色金屬：從Q1預(yù)告中尋找投資機(jī)遇
建議關(guān)注新材料國(guó)產(chǎn)替代、新基建強(qiáng)相關(guān)企業(yè)以及低估值黃金企業(yè)截至4 月14 日，已發(fā)布Q1 業(yè)績(jī)預(yù)告的有色企業(yè)共40 家，占有色板塊比例為33%，我們發(fā)現(xiàn)疫情主要是對(duì)訂單、物流和復(fù)工造成顯著負(fù)面影響。
計(jì)算機(jī)行業(yè)：發(fā)改委發(fā)布上云用數(shù)賦智行動(dòng) 加強(qiáng)新經(jīng)濟(jì)建設(shè)
滬深300 指數(shù)上漲1.08%。計(jì)算機(jī)行業(yè)下降0.59%，位列申萬一級(jí)行業(yè)漲幅第25 位，跑輸滬深300 指數(shù)1.67 個(gè)百分點(diǎn)；其中，計(jì)算機(jī)應(yīng)用板塊下跌0.28%，計(jì)算機(jī)設(shè)備Ⅱ板塊下跌1.92%。
家電：政策積極對(duì)沖業(yè)績(jī)壓力
政策積極對(duì)沖業(yè)績(jī)壓力。上周疫情影響鈍化+油價(jià)低點(diǎn)反彈改善風(fēng)險(xiǎn)偏好，其他積極信號(hào)包括社融增量超預(yù)期+M2 同比重回雙位數(shù)，要素市場(chǎng)化配置的意見則劍指結(jié)構(gòu)性改革。
疫苗行業(yè)：監(jiān)管和國(guó)產(chǎn)新時(shí)代 開啟發(fā)展黃金期
《疫苗法》推動(dòng)行業(yè)三大變化開啟中國(guó)疫苗產(chǎn)業(yè)發(fā)展新階段長(zhǎng)生生物事件推動(dòng)《疫苗法》出臺(tái)，《疫苗法》從立法的高度，對(duì)疫苗從研發(fā)、生產(chǎn)、流通和使用全鏈條、全周期實(shí)施強(qiáng)監(jiān)管，堅(jiān)決堵塞監(jiān)管漏洞，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)，確保疫苗生產(chǎn)和供應(yīng)安全，有利于行業(yè)規(guī)范健康的發(fā)展；國(guó)家制定疫苗產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策，支持疫苗行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。《疫苗法》支持行業(yè)積極進(jìn)行創(chuàng)新，推動(dòng)企業(yè)加快技術(shù)積累，我們認(rèn)為疫苗行業(yè)的創(chuàng)新升級(jí)有望加速推進(jìn)。
工程機(jī)械行業(yè)：3月份挖機(jī)銷量超預(yù)期 二季度工程機(jī)械增長(zhǎng)確定性高
事件：根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020 年3月，共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品49408 臺(tái)，同比漲幅11.6%，其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量46610 臺(tái)，同比漲幅11.2%，出口銷量2798 臺(tái)，同比漲幅17.7%。
ICT行業(yè)：復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn) 新基建及教育信息化領(lǐng)域有望高速發(fā)展
4 月5 日，湖北省召開新冠肺炎疫情防控工作新聞發(fā)布會(huì)，介紹武漢市重點(diǎn)行業(yè)有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況。截至4 月4日，武漢市“四上”及房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)復(fù)工10897 家，復(fù)工率93.6%，其中，規(guī)上工業(yè)企業(yè)復(fù)工率97.2%。其中，光電子信息產(chǎn)業(yè)、規(guī)上工業(yè)企業(yè)百分百?gòu)?fù)工，烽火通信、華星光電、天馬微電子、長(zhǎng)飛光纖等一批龍頭企業(yè)的產(chǎn)能恢復(fù)超過了80%。
高速公路行業(yè)：投資價(jià)值或有增厚 超跌后長(zhǎng)期仍是優(yōu)質(zhì)避險(xiǎn)資產(chǎn)
若對(duì)應(yīng)延長(zhǎng)收費(fèi)期，或增厚高速板塊整體投資價(jià)值根據(jù)《收費(fèi)公路管理?xiàng)l例（征詢意見稿）》，對(duì)本次免費(fèi)通行有望實(shí)施延長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)期限的補(bǔ)償，對(duì)此從現(xiàn)金流折現(xiàn)角度我們只需關(guān)注車流量增速與折現(xiàn)率關(guān)系。
電子元件行業(yè)：從P40系列發(fā)布看光學(xué)&外觀競(jìng)賽
北京時(shí)間3 月26 日晚，華為在巴黎正式發(fā)布P40 系列旗艦機(jī)。我們梳理本次P40 系列的變化，外觀與光學(xué)兩大領(lǐng)域依然是當(dāng)前高端旗艦的創(chuàng)新升級(jí)方向。
電氣設(shè)備：光伏電價(jià)政策正式出臺(tái) 國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)
近日， 2020 年光伏上網(wǎng)電價(jià)政策正式公布，此次公布的電價(jià)調(diào)整方案與第二版征求意見稿基本相符。政策從2020 年6 月1 日起執(zhí)行。
券商行業(yè)：投行全產(chǎn)業(yè)鏈大有所為
資本市場(chǎng)改革持續(xù)推進(jìn)，政策面促使大投行業(yè)務(wù)。過去在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過程中，中國(guó)的券商為客戶提供的更多是承銷保薦的通道類服務(wù)，同質(zhì)化程度較高。
有色金屬稀土行業(yè)：稀土價(jià)格拐點(diǎn)將至 稀土板塊有望反彈
緬甸礦供給或?qū)⑹湛s，重稀土價(jià)格有望走強(qiáng)，萊納斯關(guān)閉馬來西亞工廠，輕稀土價(jià)格有望獲得支撐，稀土產(chǎn)業(yè)鏈普遍庫(kù)存較低，稀土價(jià)格有望迎來拐點(diǎn)，稀土板塊有望反彈。
鋼鐵行業(yè)：海外疫情發(fā)酵 板材價(jià)格承壓
鐵礦石價(jià)格下跌、焦炭?jī)r(jià)格持平、廢鋼價(jià)格下跌截至3 月27 日，普氏62%品位鐵礦石價(jià)格為85.9 美元/噸，較上周下跌0.6 美元/噸。山西臨汾產(chǎn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為1550.0 元/噸，與上周持平。
半導(dǎo)體設(shè)備：刻蝕機(jī)走在國(guó)產(chǎn)替代前列
光刻機(jī)、刻蝕機(jī)和薄膜沉積設(shè)備是芯片制造過程中的三大核心設(shè)備，如果把芯片比作一幅平面雕刻作品，那么光刻機(jī)是打草稿的畫筆，刻蝕機(jī)是雕刻刀，沉積的薄膜則是構(gòu)成作品的材料。光刻的精度直接決定了元器件刻畫的尺寸，刻蝕和薄膜沉積的精度則決定了光刻的尺寸能否實(shí)際加工，因此光刻、刻蝕和薄膜沉積設(shè)備是芯片加工過程中最重要的三類主設(shè)備，價(jià)值占前道設(shè)備的近70%。
種植業(yè)：種植產(chǎn)業(yè)鏈格局向好 土地流轉(zhuǎn)推動(dòng)規(guī)模上行
種業(yè)、種植端格局分散，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格逐步市場(chǎng)化。（1）我國(guó)種業(yè)市場(chǎng)規(guī)模1222 億元，三大主糧種子占52%，CR10 僅16.8%，行業(yè)集中度和企業(yè)規(guī)模提升空間大。（2）種植端以2.6 億小農(nóng)戶為主導(dǎo)，占全國(guó)1.35 億公頃耕地面積的82%；農(nóng)墾企業(yè)擁有國(guó)有農(nóng)場(chǎng)1781 家，耕地面積占比4.7%；適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)戶350 萬個(gè)。（3）當(dāng)前重點(diǎn)國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格支持政策除稻谷、小麥仍實(shí)行最低收購(gòu)價(jià)政策外，其余品種均向價(jià)補(bǔ)分離轉(zhuǎn)變，價(jià)格逐步市場(chǎng)化。
銀行：點(diǎn)評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)無限量QE-QE改善美元流動(dòng)性預(yù)期 金融板塊有望受益
美聯(lián)儲(chǔ)的無限量QE 主要是從貨幣市場(chǎng)方向緩解了美元的流動(dòng)性壓力，有助于控制近期美元匯率過快升值的趨勢(shì)。雖然這次操作的實(shí)際效果還有待觀察，不過無限量QE 的推出至少是一個(gè)更明確的政策性救市信號(hào)，再次將非正常貨幣操作常態(tài)化運(yùn)作。我們預(yù)期后續(xù)還會(huì)有更多的刺激政策出臺(tái)，進(jìn)一步解決美元的流動(dòng)性問題。
醫(yī)藥行業(yè)：原料藥跑贏板塊 繼續(xù)推薦全球產(chǎn)業(yè)鏈定價(jià)能力強(qiáng)和內(nèi)需驅(qū)動(dòng)的醫(yī)藥細(xì)分龍頭
二級(jí)市場(chǎng)：特色原料藥大幅跑贏板塊，行業(yè)的長(zhǎng)景氣周期已打開，持續(xù)推薦