5G時(shí)代同期，中國(guó)濾波器行業(yè)市場(chǎng)空間預(yù)測(cè)：鑄就600億產(chǎn)值空間[圖]

    濾波器是由電容、電感和電阻組成的濾波電路。濾波器可以對(duì)電源線(xiàn)中特定頻率的頻點(diǎn)或該頻點(diǎn)以外的頻率進(jìn)行有效濾除，得到一個(gè)特定頻率的電源信號(hào)，或消除一個(gè)特定頻率后的電源信號(hào)。

    濾波器是基站射頻系統(tǒng)的關(guān)鍵組成部分，主要工作原理是使發(fā)送和接收信號(hào)中特定的頻率成分通過(guò)，而極大地衰減其它頻率成分。目前，我國(guó)基站濾波器產(chǎn)業(yè)成熟，3/4G時(shí)期金屬腔體濾波器廠家眾多，并已實(shí)現(xiàn)全面國(guó)產(chǎn)化。

    介質(zhì)濾波器將代替腔體濾波器成5G市場(chǎng)主流?；緜?cè)濾波器主要包括金屬腔體濾波器和介質(zhì)濾波器兩類(lèi)。相較于4G腔體濾波器為主的市場(chǎng)，5G濾波器有望采用全新技術(shù)，將以能實(shí)現(xiàn)小型化的介質(zhì)濾波器為主。5G時(shí)代，受限于AAU對(duì)大規(guī)模天線(xiàn)集成化的要求，濾波器需更加小型化和集成化。與傳統(tǒng)腔體濾波器相比，介質(zhì)濾波器在產(chǎn)品性能上更加優(yōu)異，尺寸更小，功耗也更低等優(yōu)點(diǎn)。因此，綜合考慮性能、成本和實(shí)際需求，預(yù)計(jì)陶瓷介質(zhì)濾波器憑借成熟的產(chǎn)業(yè)鏈以及性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)，將有望在5G時(shí)期中低頻段成為主流選擇。未來(lái)，隨著技術(shù)的不斷成熟和成本的降低，包括微帶等新型小型化濾波器或?qū)⒂型?G市場(chǎng)占據(jù)一席之地。

    濾波器作為通信行業(yè)高精尖技術(shù)的代表，在移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)，包括通信基站、手機(jī)終端等中起著消除信號(hào)干擾，實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)確選頻的作用，成為移動(dòng)通信領(lǐng)域核心器件之一，也是業(yè)界普遍認(rèn)可的高成長(zhǎng)細(xì)分行業(yè)。中國(guó)4G建設(shè)漸入尾聲，國(guó)內(nèi)廠商積極布局把握5G機(jī)遇，也給濾波器行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)較大的機(jī)遇。

    一、2019年發(fā)放5G臨時(shí)牌照，5G進(jìn)程加速

    5G時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，美國(guó)、韓國(guó)陸續(xù)商用5G網(wǎng)絡(luò)。2018年6月14日，3GPP會(huì)議批準(zhǔn)了第五代移動(dòng)通信技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)（5GNR）獨(dú)立組網(wǎng)（Standalone，SA）功能凍結(jié)。5G標(biāo)準(zhǔn)凍結(jié)后，全球5G網(wǎng)絡(luò)部署由測(cè)試驗(yàn)證階段進(jìn)入商用階段。10月1日，美國(guó)Verizon宣布商用5G，12月1日，韓國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商同時(shí)宣布商用5G，芬蘭推出全球第一個(gè)移動(dòng)套餐。部分運(yùn)營(yíng)商部署計(jì)劃激進(jìn)，韓國(guó)LGU+2018年部署了7000多基站。

驗(yàn)證網(wǎng)絡(luò)使用頻譜比例

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)濾波器行業(yè)市場(chǎng)供需預(yù)測(cè)及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》

    2018年12月6日，國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商獲得全國(guó)范圍5G中低頻段試驗(yàn)頻率使用許可。中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通獲得的3.4G-3.6G頻率，與全球主流頻率一致，具有較為成熟的產(chǎn)業(yè)鏈資源，部署進(jìn)展快，漫游用戶(hù)支持度高。但與4G相比，5G覆蓋率低，需要增加基站數(shù)量來(lái)滿(mǎn)足覆蓋需求，預(yù)期基站數(shù)將達(dá)4G時(shí)期的1.2-1.5倍。中國(guó)移動(dòng)獲得2.6G160M頻譜，以及4.8-4.9GHz100M帶寬。相對(duì)于3.4-3.6G，4.8-4.9G的覆蓋范圍較大，與4G共站部署即可，4.8-4.9G部分未來(lái)將主要用于熱點(diǎn)覆蓋。但中國(guó)移動(dòng)2.6G獲得頻率中間部分60M屬于目前4G已部署頻率，為發(fā)揮5G最大效用，頻率資源需要連續(xù)，也就意味著中國(guó)移動(dòng)需要將目前4G的2.6G頻譜進(jìn)行重耕，對(duì)現(xiàn)行網(wǎng)絡(luò)將產(chǎn)生影響。

    2019年5G臨時(shí)牌照有望發(fā)放。2019年1月，工業(yè)和信息化部部長(zhǎng)苗圩表示，2019年將進(jìn)行5G商業(yè)推廣，一些地區(qū)將會(huì)發(fā)放5G臨時(shí)牌照，下半年推出5G手機(jī)、5GiPad等終端。除了消費(fèi)領(lǐng)域，還將加快5G技術(shù)在教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等各個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用，車(chē)聯(lián)網(wǎng)將構(gòu)建車(chē)、路、人互通的網(wǎng)絡(luò)體系。

    2018年運(yùn)營(yíng)商從試驗(yàn)城市數(shù)量、產(chǎn)業(yè)合作、終端推進(jìn)等方面積極推進(jìn)5G全國(guó)布局。隨著5G周期到來(lái)，三大運(yùn)營(yíng)商CAPEX將結(jié)束當(dāng)前4G后周期下降趨勢(shì)，重回上升通道?；仡檱?guó)內(nèi)3G/4G建設(shè)周期，3G時(shí)期國(guó)內(nèi)發(fā)放牌照事件相對(duì)全球來(lái)說(shuō)較晚，國(guó)內(nèi)2G網(wǎng)絡(luò)難以滿(mǎn)足智能手機(jī)上網(wǎng)需求，三大運(yùn)營(yíng)建設(shè)節(jié)奏較快，建設(shè)周期較短。4G建設(shè)中國(guó)移動(dòng)較為激進(jìn)，主要受制于3G網(wǎng)絡(luò)難以滿(mǎn)足需求，而聯(lián)通、電信建設(shè)初期較為保守，整體投資周期拉長(zhǎng)。目前5G初期產(chǎn)業(yè)鏈并不成熟，伴隨5G版本迭代，未來(lái)兩到三年時(shí)間，投資額度將逐年加大。近期頻譜分配的完成，設(shè)備側(cè)預(yù)期2019年一季度運(yùn)營(yíng)商即將開(kāi)啟5G設(shè)備招標(biāo)。

三大運(yùn)營(yíng)商CAPEX回顧

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中國(guó)移動(dòng)5G進(jìn)展情況

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中國(guó)電信5G進(jìn)展情況

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中國(guó)聯(lián)通5G進(jìn)展情況

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    二、4G到5G濾波器行業(yè)市場(chǎng)格局分析

    4G時(shí)期，基站RRU主要采用金屬腔體濾波器，廠商包括武漢凡谷、大富科技、春興精工、東山精密、國(guó)人通信、波發(fā)特、摩比發(fā)展和華瓷等。同時(shí)，愛(ài)立信、諾基亞等設(shè)備商在供應(yīng)海外客戶(hù)時(shí)，部分采用金屬腔體+陶瓷諧振柱方案，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)陶瓷諧振柱的公司主要有燦勤科技、艾福電子、國(guó)華新材料、大富科技、佳利電子、中科新華等。

    進(jìn)入5G初期，由于單個(gè)RRU濾波器需求量激增，金屬小型化成為必然趨勢(shì)，原來(lái)金屬濾波器供應(yīng)商也逐漸研發(fā)小型化濾波器。為了節(jié)省成本、控制重量，華為率先啟動(dòng)陶

    瓷介質(zhì)濾波器的設(shè)計(jì)、研發(fā)工作，目前燦琴科技、艾福電子分別拿到華為訂單，正在批量生產(chǎn)陶瓷介質(zhì)濾波器，武漢凡谷也在積極參與華為測(cè)試。國(guó)華新材料目前正在攜手艾福電子與愛(ài)立信展開(kāi)合作。此外，波發(fā)特、大富科技等公司也在積極培育自己的介質(zhì)濾波器團(tuán)隊(duì)，參與到5G陶瓷介質(zhì)濾波器競(jìng)爭(zhēng)中來(lái)。未來(lái)，3.5G頻段介質(zhì)濾波器有成熟趨勢(shì)，而2.6G頻段尚未成熟，能夠批量生產(chǎn)陶瓷介質(zhì)濾波器的廠商，在未來(lái)5G發(fā)展中將占據(jù)有利地位，獲得更大收益。

4G到5G濾波器演化方向

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濾波器行業(yè)格局

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同行業(yè)上市公司頻射器收入對(duì)比數(shù)據(jù)（單位：萬(wàn)元）

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    三、2019-2025濾波器市場(chǎng)空間預(yù)測(cè)

    4G基站按制式，F(xiàn)DD一般采用2T2R或者4T4R方案，TDD最多采用8T8R方案。4G只有非常少量基站采用了MassiveMIMO方案，也就是說(shuō)現(xiàn)網(wǎng)大量基站采用的方案，通道數(shù)分別對(duì)應(yīng)為2通道，4通道以及8通道方案，而5GMassiveMIMO方案普遍采用的是64T64R的64通道方案，甚至未來(lái)可能達(dá)到128通道。基站使用濾波器與通道數(shù)一一對(duì)應(yīng)，每個(gè)通道均需要相應(yīng)的濾波器?？紤]到5G使用較高頻譜，國(guó)內(nèi)基站數(shù)量相對(duì)于4G基站數(shù)量約為1.2至1.5倍。

    4G基站建設(shè)時(shí)間基本為從2014年至2019年六年，其中2014年-2016年為建設(shè)高峰，每年新增約100萬(wàn)站，預(yù)計(jì)到2019年中國(guó)4G基站有望達(dá)到486萬(wàn)站。因此假設(shè)5G建設(shè)周期比4G多增加一年，即2019年至2025年。參考4G基站建設(shè)速度，且假設(shè)中國(guó)的5G基站數(shù)量是全球的60%，則預(yù)計(jì)整個(gè)5G周期，中國(guó)基站數(shù)量約為600萬(wàn)站，全球約為1000萬(wàn)站，分年度建設(shè)進(jìn)度如下圖。

2014-2018年三大運(yùn)營(yíng)商4G基站數(shù)（萬(wàn)站）

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2014-2019年三大運(yùn)營(yíng)商4G基站數(shù)量增長(zhǎng)情況

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2019-2025年全球基站建設(shè)進(jìn)度預(yù)測(cè)

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    5G時(shí)代，64T64R有64個(gè)通道，因此每個(gè)基站有192個(gè)通道，則國(guó)內(nèi)需要11億通道，全球需要19億通道。對(duì)于陶瓷介質(zhì)濾波器來(lái)說(shuō)，單通道對(duì)應(yīng)一個(gè)濾波器。由于體積的要求，金屬腔體濾波器是雙通道對(duì)應(yīng)一個(gè)濾波器。產(chǎn)品價(jià)格角度，由于2019年供應(yīng)商產(chǎn)能處于爬坡過(guò)程中，供應(yīng)量較少，且2.6G相對(duì)于3.5G還不夠成熟，產(chǎn)品價(jià)格略貴于2.6G，因此預(yù)測(cè)2019年金屬腔體濾波器單通道價(jià)格約為80元，陶瓷介質(zhì)約為50元。

2019-2025年全球分年度濾波器通道數(shù)預(yù)測(cè)

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2019-2025年濾波器價(jià)格預(yù)測(cè)

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    從設(shè)備商采購(gòu)方案角度，通過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，華為、愛(ài)立信已經(jīng)開(kāi)始布局陶瓷介質(zhì)濾波器，中興和諾基亞在2019年仍會(huì)選擇金屬腔體濾波器。但是長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，陶瓷介質(zhì)濾波器在體積和成本上具備明顯優(yōu)勢(shì)，因此隨著供應(yīng)商逐漸豐富，全球主流設(shè)備商會(huì)逐步采取全陶瓷方案。

濾波器設(shè)備商方案選擇

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    假設(shè)5G階段，供應(yīng)商份額為：華為和愛(ài)立信占比28%，諾基亞占比23%，中興占比13%，三星占比8%，則2019年華為、愛(ài)立信和諾基亞的濾波器均超過(guò)10億元人民幣，金屬腔體濾波器市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到34億元，陶瓷介質(zhì)達(dá)14億元，全球總市場(chǎng)規(guī)模達(dá)48.6億元。

2019年全球設(shè)備商市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)（單位：萬(wàn)個(gè)；萬(wàn)元）

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    根據(jù)對(duì)基站數(shù)的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)整個(gè)5G周期，濾波器需求將接近600億元人民幣。

2019-2025年中國(guó)整個(gè)5G周期濾波器需求規(guī)模預(yù)測(cè)

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    5G時(shí)代，技術(shù)升級(jí)支撐產(chǎn)品革新，濾波器行業(yè)前景可期。在基站濾波器領(lǐng)域，大規(guī)模天線(xiàn)+毫米波+超密集組網(wǎng)技術(shù)料將帶動(dòng)基站建設(shè)數(shù)量增加及基站濾波器使用量大幅提升。伴隨三大運(yùn)營(yíng)商基站支出回暖，基站濾波器制造商有望持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

    在終端濾波器領(lǐng)域，5G時(shí)代萬(wàn)物互聯(lián)，移動(dòng)終端數(shù)量將大幅提升，為終端濾波器帶來(lái)強(qiáng)勁增長(zhǎng)動(dòng)能；手機(jī)支持的網(wǎng)絡(luò)制式增加（多模）和通信技術(shù)升級(jí)帶來(lái)頻段數(shù)量的增加（多頻）又將提升單機(jī)濾波器需求。5G時(shí)代巨大的市場(chǎng)增量，將為濾波器行業(yè)帶來(lái)蓬勃發(fā)展的良機(jī)。預(yù)計(jì)從2018-2022年，中國(guó)濾波器市場(chǎng)規(guī)模年復(fù)合增長(zhǎng)率可達(dá)21%。

    但是，從濾波器行業(yè)整體發(fā)展態(tài)勢(shì)來(lái)看，在5G時(shí)代的拉動(dòng)下發(fā)展前景廣闊，但是實(shí)質(zhì)上濾波器行業(yè)內(nèi)部細(xì)分市場(chǎng)的博弈也在不斷推進(jìn)，產(chǎn)品不斷升級(jí)。在基站濾波器領(lǐng)域，腔體濾波器一直是各大基站的主流，但近年來(lái)隨著介質(zhì)濾波器不斷突破原有技術(shù)限制，損耗小、體積小、Q值高的介質(zhì)濾波器有望成為未來(lái)新的發(fā)展方向。

    在終端濾波器領(lǐng)域，目前市場(chǎng)上聲表面波濾波器與BAW兩類(lèi)濾波器共存，分別占據(jù)低頻與高頻市場(chǎng)，但隨著5G時(shí)代來(lái)臨，各項(xiàng)性能明顯占優(yōu)的BAW類(lèi)將逐漸成為行業(yè)主流。