創(chuàng)新藥：腫瘤免疫仍待驗證 自免治療未來可期
OX40 靶點在腫瘤和自身免疫病領(lǐng)域均擁有應(yīng)用潛力，早期OX40 激動型抗體的失利提示OX40 靶點應(yīng)用于癌癥治療仍面臨較大挑戰(zhàn)，我們認(rèn)為當(dāng)前差異化的結(jié)構(gòu)設(shè)計有望進(jìn)一步探索OX40 激動型藥物的成藥潛力；OX40 拮抗型抗體在特應(yīng)性皮炎領(lǐng)域已初步得到概念驗證，未來有望逐步拓展到更多自免適應(yīng)癥。
疫苗行業(yè)：多款重磅品種持續(xù)放量 景氣度回升
新冠疫苗的出現(xiàn)，顛覆傳統(tǒng)疫苗行業(yè)競爭格局。多家公司憑借新冠疫苗單一品種“一戰(zhàn)成名”，輝瑞（PFE.N）疫苗業(yè)務(wù)營收最高達(dá)到426.3億美元，同比增長548%，新冠疫苗收入367.8億美元。其次分別是BioNTech（BNTX.O）213.6億美元、科興生物（SVA.O）193.7億美元、Moderna（MRNA.O）1
電新行業(yè)：歐洲光伏需求旺盛 新勢力銷量同比高增長
1-4 月中國組件累計出口量為53.72GW，歐洲需求旺盛。根據(jù)蓋錫數(shù)據(jù)，2022年4 月份中國硅料進(jìn)口量為5222 噸，進(jìn)口金額為140M$，折合單價26.82美元/千克，其中進(jìn)口量環(huán)比-21.3%。2022 年4 月份中國硅片出口金額426.5M$，環(huán)比-6.19%。
光學(xué)行業(yè)：乘用車銷量階段承壓 手機光學(xué)靜待回暖
車載光學(xué)市場跟蹤：乘用車銷售同比-43.4%，新能源車同比+44.6%，保持增勢；豐田子公司開發(fā)純視覺自動駕駛方案；Mobileye和集度汽車先后發(fā)布冗余傳感方案。
環(huán)保行業(yè)：完善農(nóng)村生活垃圾收運處置體系 構(gòu)建“美麗鄉(xiāng)村”
事件概述：5 月26 日，住建部等6 部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強農(nóng)村生活垃圾收運處置體系建設(shè)管理的通知》（簡稱“通知”）。
機械行業(yè)：儲能行業(yè)發(fā)展提速 關(guān)注儲能相關(guān)設(shè)備機遇
2022 年3 月，為推動“十四五”新型儲能高質(zhì)量規(guī)模化發(fā)展，國家發(fā)展改革委、國家能源局近日聯(lián)合印發(fā)了《“十四五”新型儲能發(fā)展實施方案》，儲能行業(yè)迎來發(fā)展機遇。5月25 日，國家能源局綜合司發(fā)布關(guān)于加強電化學(xué)儲能電站安全管理的通知。從七個方面對電化學(xué)儲能電站安全作出指引。
薄膜電容行業(yè)：新能源車、光伏、風(fēng)電驅(qū)動 薄膜電容市場潛力巨大
在新能源車、光伏、風(fēng)電等下游的帶動下,薄膜電容的需求快速提升。同時,國產(chǎn)公司已具備較強的競爭力,有望享受市場份額與市場規(guī)模增長的發(fā)展紅利。
白酒：場景轉(zhuǎn)暖 復(fù)蘇在途 反彈可期
SARS 行情復(fù)盤：經(jīng)濟(jì)處于上行周期，非典疫情持續(xù)時間較短，整體對經(jīng)濟(jì)的影響有限，白酒板塊表現(xiàn)較弱。2003 年3-5 月非典在大陸集中爆發(fā)，主要集中在廣州、北京等城市，由于全國擴(kuò)散程度不高且持續(xù)時間較短，對白酒板塊業(yè)績增速及股價負(fù)面影響主要集中在2003Q2 及Q3，2003 年11 月中下旬起白酒行情才迎來恢復(fù)期，
銅行業(yè)：通脹支撐價格 供需兩端加速驗證
中短期內(nèi)通脹高位以及海外需求旺盛支撐銅價，而供給端產(chǎn)能到產(chǎn)量傳導(dǎo)更加順暢，美聯(lián)儲加息節(jié)奏加快，壓制全球經(jīng)濟(jì)及通脹預(yù)期，銅價中樞或承壓。
煤炭開采行業(yè)：大秦線結(jié)束檢修 旺季漸進(jìn)將迎需求攀升
大秦線檢修結(jié)束發(fā)運逐步恢復(fù)，需求將逐步走出淡季。國內(nèi)供給方面，煤企出貨積極，隨著大秦線檢修于本月20 日結(jié)束，運力逐步恢復(fù)，煤炭銷售趨于活躍，但是目前煤炭供給延續(xù)偏緊狀態(tài)。需求方面，四月全社會用電量同比下降1.3%，社會用電量的下降，加上俄烏沖突持續(xù)、新冠疫情導(dǎo)致停工停產(chǎn)、全球通脹持續(xù)的影響，火電、鋼廠等下游企業(yè)煤炭需
農(nóng)藥與化肥行業(yè)：氯化鉀、氯化銨價格持續(xù)上漲 化肥出口低點已過
化肥行業(yè)景氣上行，氯化鉀、氯化銨價格持續(xù)上漲。受新冠疫情和俄烏沖突對全球產(chǎn)業(yè)鏈影響，化肥行業(yè)迎來強景氣周期，產(chǎn)品價格升至近十年高點。
家用電器行業(yè)：從平臺、品牌造勢看618大促
近年來，在商務(wù)部等國家有關(guān)部門以及各大電商平臺的合力帶動下，618 購物節(jié)逐步成為一年一度的電商平臺S 級大促活動，在此帶動下每年5-6 月成為了全國范圍內(nèi)的電商消費旺季。本文梳理了今年618 主要電商平臺的活動日歷，疫情背景下平臺對商家的幫扶舉措，以及家電品牌在618 前夕對產(chǎn)品端的蓄力情況。
休閑服務(wù)行業(yè)：2022年“中國旅游日”活動舉辦 海南兩家本土免稅企業(yè)有望“劃歸”上市公司
上周（5 月16 日-5 月22 日）上證綜指上漲2.02%、申萬社會服務(wù)指數(shù)上漲1.25%，社會服務(wù)指數(shù)跑輸上證綜指0.77 個百分點。社會服務(wù)主要子板塊漲跌不一：酒店餐飲-0.93%、旅游及景區(qū)2.22%、教育2.24%、專業(yè)服務(wù)0.98%，體育1.56%。
航空發(fā)動機行業(yè)：迎歷史性發(fā)展機遇
航空發(fā)動機：預(yù)計“十四五”復(fù)合增速20%-25%渦扇、渦軸、渦槳是當(dāng)前最主要的三種類型航空發(fā)動機。航發(fā)產(chǎn)業(yè)坡長雪厚：產(chǎn)品生命周期長；維保后市場空間大；民用市場大“十四五”我國開啟軍機放量，對發(fā)動機的需求激增；商用航空發(fā)動機年均千億市場亟需自主可控。預(yù)計航空發(fā)動機產(chǎn)業(yè)具備長周期的成長性，其中“十四五”復(fù)合增速約20%-2
基礎(chǔ)材料行業(yè)：鋰電銅箔22-23年預(yù)期仍偏短缺
我們預(yù)計22-25 年全球鋰電銅箔供給CAGR 約為44%，高于需求CAGR35%；22-23 年全球銅箔供需仍然延續(xù)21 年供不應(yīng)求的格局，但是供給缺口將逐步收斂至0.3 萬噸；24-25 年供需格局將轉(zhuǎn)為過剩，針對97.7/121.5萬噸的需求預(yù)期，預(yù)計過剩14.4/22.82 萬噸。
ICT設(shè)備行業(yè)：數(shù)字經(jīng)濟(jì)底座 盈利能力向好
交換機、路由器、服務(wù)器、安全設(shè)備、WLAN等ICT設(shè)備，是構(gòu)筑數(shù)字經(jīng)濟(jì)的底座。2021年，全球服務(wù)器、交換機、路由器、企業(yè)級WLAN規(guī)模分別為992億、307億、159億、76億美元。