預(yù)制食品行業(yè)研究系列報(bào)告三：中美對(duì)比篇：百年風(fēng)云 技術(shù)革新與消費(fèi)習(xí)慣變化推動(dòng)行業(yè)發(fā)展

美國(guó)預(yù)制食品行業(yè)概況：行業(yè)步入成熟期，競(jìng)爭(zhēng)格局集中。

從發(fā)展歷程看，美國(guó)預(yù)制食品行業(yè)起源于20世紀(jì)初期，于二戰(zhàn)后迎來(lái)快速發(fā)展；早期美國(guó)速凍食品以果蔬類(lèi)為主，后續(xù)品類(lèi)逐漸豐富，進(jìn)一步發(fā)展至覆蓋正餐需求與日常休閑食品需求；渠道也由C端快速拓展至B端。從市場(chǎng)規(guī)?？?，根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，2021年美國(guó)預(yù)制食品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)423億美元，已經(jīng)步入成熟發(fā)展期。從競(jìng)爭(zhēng)格局看，根據(jù)IBIS數(shù)據(jù)，2021年美國(guó)速凍食品行業(yè)CR5為41.28%，Conagra、Schwan、Nestle等頭部企業(yè)占有較高的市場(chǎng)份額。

中美對(duì)比：相似社會(huì)背景下，技術(shù)革新與消費(fèi)習(xí)慣變化推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。

宏觀驅(qū)動(dòng)因素：在美國(guó)的速凍食品快速成長(zhǎng)期，美國(guó)GDP增速維持在8%左右，人均可支配收入增速也約為5%，為行業(yè)發(fā)展帶來(lái)經(jīng)濟(jì)支撐。同樣地，經(jīng)歷多年的高速發(fā)展，2023我國(guó)GDP已達(dá)126萬(wàn)億，人均可支配收入超3.92萬(wàn)元/人，有足夠的經(jīng)濟(jì)實(shí)力支持預(yù)制食品行業(yè)的迅速發(fā)展。

從人口角度看，二戰(zhàn)后的高出生率推動(dòng)美國(guó)速凍食品行業(yè)快速成長(zhǎng)，美國(guó)總?cè)丝诰S持約1.5%的增長(zhǎng)率，勞動(dòng)人口占比約穩(wěn)定在60%，為速凍食品消費(fèi)需求提供了基礎(chǔ)保障。當(dāng)前我國(guó)人口已超14億，勞動(dòng)人口比例約為70%，這保障了食品消費(fèi)需求的基本盤(pán)，使得我國(guó)能夠成為預(yù)制食品行業(yè)發(fā)展的沃土。

社會(huì)習(xí)慣變化：美國(guó)外出就餐率逐年攀升，并于近年超過(guò)50%，為速凍食品行業(yè)提供發(fā)展契機(jī)；二戰(zhàn)后約45%的女性就業(yè)率促進(jìn)了美國(guó)人對(duì)速凍及與預(yù)制食品的依賴(lài)。當(dāng)前我國(guó)早餐外食率已超44.1%，加上超45%的女性就業(yè)率，提高對(duì)速凍、預(yù)制食品的需求，推動(dòng)預(yù)制食品行業(yè)擴(kuò)容。

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)：美國(guó)家用冰箱1970年代普及率已達(dá)99%；冷庫(kù)容量穩(wěn)步增加，2020年已達(dá)1.6億立方米，為速凍食品及預(yù)制食品的儲(chǔ)存、冷鏈運(yùn)輸、供應(yīng)連鎖餐飲與大商超提供了良好的保障。當(dāng)前我國(guó)家用冰箱普及率正不斷向100%靠近，C端早已具備儲(chǔ)存和加工預(yù)制食品的基礎(chǔ)設(shè)施條件；冷庫(kù)總?cè)萘慨?dāng)前已經(jīng)反超美國(guó)，達(dá)1.7億立方米，為速凍食品及預(yù)制食品的長(zhǎng)足發(fā)展提供基礎(chǔ)設(shè)施保障。

龍頭企業(yè)對(duì)比：剖析美國(guó)頭部企業(yè)，尋找長(zhǎng)期發(fā)展方向。

Sysco的啟發(fā)：

1）多品牌、多產(chǎn)品、多系列覆蓋，為B端大客戶(hù)提供定制化產(chǎn)品。

2）提高供應(yīng)鏈效率及安全性，降低成本，為持續(xù)深耕B端客戶(hù)打好基礎(chǔ)。

Conagra的啟發(fā)：

1）拓展子品牌，豐富產(chǎn)品矩陣，實(shí)現(xiàn)多消費(fèi)場(chǎng)景覆蓋，匹配細(xì)分市場(chǎng)。

2）發(fā)展線上業(yè)務(wù)，同時(shí)與大型連鎖商超合作，進(jìn)一步開(kāi)拓C端市場(chǎng)。

Tyson Foods的啟發(fā)：

1）借助自身優(yōu)勢(shì)向上下游滲透，實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，提高企業(yè)毛利率。

2）自建供應(yīng)鏈，保障運(yùn)輸效率及安全性，有效控制成本并及時(shí)響應(yīng)客戶(hù)需求。

投資建議：我國(guó)預(yù)制食品行業(yè)的發(fā)展與美國(guó)有一定的相似性，考慮宏觀因素、社會(huì)習(xí)慣及基礎(chǔ)設(shè)施情況，我國(guó)預(yù)制食品行業(yè)具備高速發(fā)展的潛力。未來(lái)，國(guó)內(nèi)企業(yè)可在產(chǎn)品與品牌矩陣、消費(fèi)場(chǎng)景與需求匹配、渠道拓展與客戶(hù)開(kāi)發(fā)、供應(yīng)鏈構(gòu)建與全產(chǎn)業(yè)鏈布局等方面發(fā)力，參考美國(guó)龍頭企業(yè)發(fā)展路徑，進(jìn)一步提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)預(yù)制食品行業(yè)在BC端均有發(fā)展?jié)摿?，市?chǎng)前景廣闊。當(dāng)前行業(yè)處于群雄逐鹿階段，大局未定，行業(yè)集中度低，在產(chǎn)品、客戶(hù)及渠道、供應(yīng)鏈等方面具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)更有機(jī)會(huì)突出重圍?？春冒鍓K性機(jī)會(huì)，推薦安井食品、千味央廚，建議關(guān)注龍大美食、味知香、巴比食品。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1）國(guó)別差異；2）宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響；3）消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期；4）食品安全問(wèn)題；5）原材料波動(dòng)影響；6）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。

知前沿，問(wèn)智研。智研咨詢(xún)是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書(shū)、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)服務(wù)。專(zhuān)業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專(zhuān)注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

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