誰能拿下國產(chǎn)九價HPV“第一”？[圖]

九價HPV疫苗，是擺在萬泰生物以及其他國產(chǎn)疫苗廠商面前的，一座巨大待開采的金礦。

除了手握國產(chǎn)二價HPV疫苗這張王牌，萬泰生物早已布局九價HPV疫苗，于2017年便獲得臨床批件，目前研發(fā)進度已進入臨床三期試驗。根據(jù)華西證券研報，萬泰生物的九價疫苗預計有望2024年底或2025年初獲批上市。

除了萬泰生物，國內(nèi)HPV疫苗頭部玩家還有瑞科生物、康樂衛(wèi)士、博唯生物，這三家公司的九價HPV疫苗都已經(jīng)進入臨床三期階段。

根據(jù)相關政策，外企不得在國內(nèi)直接銷售疫苗類產(chǎn)品，目前智飛生物也只是默沙東旗下九價HPV疫苗的獨家代理商。也就是說，在國內(nèi)疫苗廠商打破九價疫苗的壟斷之前，這一部分市場的主動權(quán)完全掌握在默沙東手中。

面對國產(chǎn)巨大的需求缺口，也是作為當前HPV疫苗的“天花板”，九價自然更受歡迎。并且從批簽發(fā)量來說，四價和九價也是當前市場主流。

2017-2021年國內(nèi)HPV疫苗批簽發(fā)情況

資料來源：中檢院、智研咨詢整理

2017年，我國HPV疫苗批簽發(fā)量為145.52萬支，到2020年這一數(shù)字增長至1543.17萬支，年復合增長率120%。分產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，二價HPV疫苗市場占比由2017年的76.08%下降至2020年的20.39%；九價疫苗市場占比由上市首年的17.06%增長至2020年的32.83%。

據(jù)預計，2021-2026年全球HPV疫苗市場將以復合增速16.3%繼續(xù)增長，即2026年將超135億美元。

雖然當前國內(nèi)HPV疫苗市場規(guī)模遠未到達峰值，但九價HPV疫苗或?qū)⒊蔀橄乱粋€爭奪最激烈的賽場。

相較于其他疫苗廠商，萬泰生物多年來的研發(fā)都是與廈門大學聯(lián)合開展的，甚至說是依賴于廈門大學都不為過。在2021年萬泰生物與廈門大學的10年合約到期后，雙方又續(xù)約了10年。

根據(jù)協(xié)議，廈門大學主要負責診斷試劑和疫苗的研究開發(fā)，建設源頭創(chuàng)新性研究和成果轉(zhuǎn)化的關鍵技術平臺，公司使相應研究成果產(chǎn)業(yè)化。

萬泰生物的第一款上市的戊肝疫苗和國產(chǎn)宮頸癌疫苗便是與廈門大學合作開發(fā)的。此外，萬泰生物的招股書中也披露，其所擁有88項境內(nèi)發(fā)明專利中58項與廈門大學共同持有，101項中國香港及海外專利中有82項專利與廈門大學共同持有。

雖然目前雙方處于合作的甜蜜期，但這種過度依賴校企合作的模式，也讓萬泰生物自身的獨立研究能力備受外界質(zhì)疑。其研發(fā)費用占比也在不斷下滑，2021年萬泰生物投入研發(fā)費用為6.82億元，占營業(yè)總收入的11.86%，但已經(jīng)較2015年16%下滑超4個百分點。

此外，除了九價HPV疫苗之外，萬泰生物還有兩款重磅在研產(chǎn)品也皆是與廈門大學合作，包括正在開展IIb期臨床試驗的新型凍干水痘活疫苗，以及正計劃在海外開展臨床三期的新冠鼻噴疫苗。

從研發(fā)管線來看，不論是水痘疫苗還是新冠鼻噴疫苗，國內(nèi)都有眾多玩家布局，而繼二價之后萬泰生物業(yè)績的“爆發(fā)點”或許更多還是聚焦在HPV九價疫苗上。

且不論萬泰生物未來的增長空間，僅僅是從農(nóng)夫山泉和萬泰生物的商業(yè)邏輯來看，這一次站上首富位置上的鐘睒睒，也恰好是在時代趨勢下，被托上金字塔尖的企業(yè)家。首富的交替，其實是經(jīng)濟的換軌。