建材
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建材周專(zhuān)題2025W8：開(kāi)復(fù)工維持同比偏弱 重視LOW-DK電子布放量
重視Low-Dk電子布投資機(jī)會(huì)Low-Dk 電子布為AI 硬件卡脖子環(huán)節(jié)，當(dāng)前需求爆發(fā)，且供給壁壘高，成為當(dāng)前最緊缺的環(huán)節(jié)之一。Low-Dk 電子布需求在2024 年下半年跟隨英偉達(dá)GB200 放量迎來(lái)爆發(fā)，2025 年有望受益于架構(gòu)變化迎來(lái)需求加速，預(yù)計(jì)2025 年市場(chǎng)空間可以達(dá)到20 億元以上。此前供應(yīng)商主要為外資，近期國(guó)產(chǎn)替代加速。中材科技作為全球前三大供應(yīng)商之一，預(yù)計(jì)2024-2026 年Low-Dk 電子布凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)約0.2、1.5、5 億元。若不考慮Low-Dk 電子布利潤(rùn)貢獻(xiàn)，受益于風(fēng)電和玻纖景氣，預(yù)計(jì)公司2025-2026 年業(yè)績(jī)?yōu)?4、19 億元，仍具有底部配置價(jià)值。
2018-2024年11月上旬非金屬建材市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)統(tǒng)計(jì)分析
非金屬建材類(lèi)別下的普通硅酸鹽水泥（P.O?42.5袋裝）2024年11月上旬市場(chǎng)價(jià)格為401元/噸，同比上漲8.97%，縱觀近5年同時(shí)期其價(jià)格，2021年11月上旬達(dá)到最大值，有676.6元/噸。
建材行業(yè)策略周報(bào)：地產(chǎn)疲軟基建放緩 產(chǎn)業(yè)鏈Q(jìng)3業(yè)績(jī)承壓
消費(fèi)建材：Q3 弱需求下多數(shù)業(yè)績(jī)承壓，靜待地產(chǎn)拐點(diǎn)顯現(xiàn)。2024Q3地產(chǎn)需求仍然偏弱，大多消費(fèi)建材企業(yè)業(yè)績(jī)環(huán)比下行。收入端，需求偏弱的大背景下，企業(yè)收入大多承壓，零售主導(dǎo)企業(yè)相對(duì)工程而言較為穩(wěn)健。工程端，東方雨虹/堅(jiān)朗五金/科順股份收入同比-23.84%/-22.46%/-12.56%；零售和小B 端，北新建材/兔寶寶/偉星新材/三棵樹(shù)收入同比+19.82%/+3.56%/-5.24%/-7.87%。部分企業(yè)仍實(shí)現(xiàn)較為穩(wěn)健的增速，主要通過(guò)：1）品類(lèi)拓寬：
2018-2024年9月上旬多類(lèi)非金屬建材市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)統(tǒng)計(jì)分析
非金屬建材類(lèi)別下的普通硅酸鹽水泥（P.O?42.5袋裝）2024年9月上旬市場(chǎng)價(jià)格為363.7元/噸，同比上漲0.89%，縱觀近5年同時(shí)期其價(jià)格，2021年9月上旬達(dá)到最大值，有466.4元/噸。
2018-2024年8月下旬非金屬建材市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)統(tǒng)計(jì)分析
非金屬建材類(lèi)別下的普通硅酸鹽水泥（P.O?42.5袋裝）2024年8月下旬市場(chǎng)價(jià)格為436.3元/噸，同比下滑1.88%，縱觀近5年同時(shí)期其價(jià)格，2021年8月下旬達(dá)到最大值，有445.7元/噸。
建材周專(zhuān)題：百?gòu)?qiáng)地產(chǎn)銷(xiāo)售走弱 關(guān)注消費(fèi)刺激對(duì)建材拉動(dòng)
百?gòu)?qiáng)地產(chǎn)銷(xiāo)售走弱，關(guān)注消費(fèi)刺激對(duì)建材拉動(dòng)8 月百?gòu)?qiáng)地產(chǎn)銷(xiāo)售走弱。TOP100 房企2024 年1-8 月累計(jì)銷(xiāo)售額同比下降38.6%，累計(jì)銷(xiāo)售面積同比下滑39.6%；單8 月看銷(xiāo)售同比走弱，單月銷(xiāo)售額同比下降27.8%（上月同比下降20.5%），單月銷(xiāo)售面積同比下滑28.6%（上月同比下降23.0%）。8 月單月同比走弱，部分原因?yàn)槿ツ? 月地產(chǎn)政策頻出帶來(lái)的脈沖式修復(fù)導(dǎo)致基數(shù)稍高，但更多仍反映當(dāng)前銷(xiāo)售偏弱。
2018-2024年8月中旬各類(lèi)非金屬建材市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)統(tǒng)計(jì)分析
非金屬建材類(lèi)別下的普通硅酸鹽水泥（P.O?42.5袋裝）2024年8月中旬市場(chǎng)價(jià)格為423元/噸，同比下滑3.15%，縱觀近5年同時(shí)期其價(jià)格，2021年8月中旬達(dá)到最大值，有438.2元/噸。
建材行業(yè)周刊：企業(yè)加快核心技術(shù)攻關(guān)，綠色環(huán)保成為行業(yè)發(fā)展新底色
水泥作為我國(guó)建筑建材的基礎(chǔ)原料之一，目前，從供給層面看，行業(yè)水泥產(chǎn)能過(guò)剩加劇，處于歷史高位，全國(guó)各地正加速出清低效產(chǎn)能，行業(yè)進(jìn)入重要調(diào)整期。2012年以前，在生產(chǎn)過(guò)程中,云南省的水泥生產(chǎn)線采用了新型干法水泥生產(chǎn)工藝，水泥產(chǎn)能處于快速擴(kuò)張階段，年水泥批復(fù)量持續(xù)增長(zhǎng)。但隨著產(chǎn)能漸趨飽和，企業(yè)新投產(chǎn)產(chǎn)能規(guī)模開(kāi)始下降，疊加近年來(lái)環(huán)政策持續(xù)趨嚴(yán)，下游端需求波動(dòng)，整體水泥產(chǎn)能預(yù)計(jì)將持續(xù)集中。2024年上半年，云南省水泥產(chǎn)量為4491.89萬(wàn)噸，同比下降5.79%。
2024年一季度中國(guó)A股裝修建材上市公司分析：歸屬母公司凈利潤(rùn)累計(jì)17.86億元，27.03%的企業(yè)出現(xiàn)虧損
截至2024年5月31日10:00，2024年一季度裝修建材共有37家A股上市公司披露數(shù)據(jù)，總資產(chǎn)為2471.09億元，凈資產(chǎn)為1331.12億元。37家上市公司分布在12個(gè)省級(jí)行政區(qū)，其中浙江上榜企業(yè)最多，有7家，和上年數(shù)量一致。
2023年報(bào)中國(guó)A股裝修建材上市公司分析：歸屬母公司凈利潤(rùn)累計(jì)101.71億元，16.22%的企業(yè)出現(xiàn)虧損
截至2024年5月7日10:00，2023年報(bào)裝修建材共有37家A股上市公司披露數(shù)據(jù)，總資產(chǎn)為2490.1億元，凈資產(chǎn)為1187.93億元。37家上市公司分布在12個(gè)省級(jí)行政區(qū)，其中浙江上榜企業(yè)最多，有7家，和上年數(shù)量一致。