智能汽車產(chǎn)業(yè)周期啟動 有望催生巨大產(chǎn)業(yè)鏈機會

    伴隨海外新能源汽車政策持續(xù)超預(yù)期，近日召開的中國電動汽車百人會論壇(2020)也釋放出多條促進新能源車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的積極政策信號，工信部稱今年新能源汽車補貼不會大幅退坡，帶動新能源汽車板塊持續(xù)活躍。周一多只新能源汽車概念股沖擊漲停。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至今年1月13日，在申萬一級行業(yè)指數(shù)中，電子、汽車、電氣設(shè)備近一月漲幅分別達12.26%、12.22%和11.79%，均高居同期申萬行業(yè)指數(shù)漲幅榜前五。受此影響，市場上相關(guān)的新能源汽車概念基金收益也水漲船高。其中嘉實基金姚志鵬管理的四只產(chǎn)品近一月漲幅均超13%，位居同類前5%。

    具體看來，嘉實智能汽車近一月漲幅達17.48%、嘉實新能源新材料A/C分別為16.16%和16.11%，嘉實環(huán)保低碳為15.92%，嘉實新收益也達13.99%。這些基金在2019年收益率均超過50%，嘉實智能汽車高達65.63%，嘉實新能源新材料A/C分別達61.47%和61.32%，嘉實新收益和嘉實環(huán)保低碳為54.96%和53.37%。

    作為業(yè)內(nèi)少有的集“學(xué)術(shù)理論+實業(yè)研究”于一身的基金經(jīng)理，姚志鵬本科畢業(yè)于北京大學(xué)化學(xué)系，在清華大學(xué)獲得MIT國際工商管理碩士。理工科專業(yè)的背景，為姚志鵬對新能源能材料行業(yè)的理解提供了學(xué)術(shù)基礎(chǔ);此外，姚志鵬畢業(yè)后的實業(yè)經(jīng)驗主要圍繞在電子材料領(lǐng)域，2011年加入嘉實后從事化工、有色金屬、新材料、新能源行業(yè)研究，曾成功挖掘出多只新能源新材料領(lǐng)域的牛股。

    放眼中長期，姚志鵬分析道，能源作為整個經(jīng)濟社會的底層，正在從資源行業(yè)轉(zhuǎn)變成科技行業(yè)，未來兩年將逐步進入平價時代。隨著能源進入平價，新的產(chǎn)業(yè)變革將成為可能性。同時隨著5G的建設(shè)，之前信息化產(chǎn)生的數(shù)據(jù)高速交換后會催生人工智能的進一步成熟，智能汽車的自動駕駛將成為可能性。

    從戰(zhàn)術(shù)層面看，姚志鵬指出，新能源汽車處于全球智能汽車的元年，全球主流車企紛紛加入戰(zhàn)斗，全球產(chǎn)業(yè)周期的啟動將催生巨大的產(chǎn)業(yè)鏈機會，而從小周期看，經(jīng)過2016年以來三四年的產(chǎn)業(yè)調(diào)整，電動車主流的產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)了供給側(cè)的高度集中，因此隨著需求的啟動，產(chǎn)業(yè)鏈有望實現(xiàn)中期利潤的持續(xù)高速增長，看好優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)鏈中期的投資機會。同時對于太陽能、汽車零部件，看好這些行業(yè)業(yè)績驅(qū)動的估值修復(fù)。

    在姚志鵬看來：“新能源汽車行業(yè)熊了四年跌無可跌，遇到了十年上升周期的起點，所以一切都只是剛剛開始。”對于投資人來說，當(dāng)行情啟動時，在場很重要。與其煩惱何時進場，不如選只靠譜的相關(guān)基金，借助專業(yè)的力量分享行情紅利。