眾所周知，美國(guó)可以說(shuō)是負(fù)債累累，數(shù)據(jù)顯示，目前美國(guó)債務(wù)高達(dá)22.4萬(wàn)億美元，這比2018年GDP還要高，是2018年GDP的1.09倍！
不過(guò)要說(shuō)債務(wù)占GDP的比重，或許美國(guó)還不敢稱(chēng)“世界第一”，因?yàn)槿毡静攀堑谝?，日本債?wù)占GDP的370%！
最后一個(gè)問(wèn)題：那中國(guó)的債務(wù)情況如何呢？周五（28日），外管局公布了最新的數(shù)據(jù)……
美國(guó)負(fù)債22.4萬(wàn)億美元！占GDP的109%！
那么美國(guó)到底有多少債務(wù)呢？
一牛財(cái)經(jīng)查看美國(guó)實(shí)時(shí)的債務(wù)數(shù)據(jù)顯示，目前美國(guó)負(fù)債為22.414萬(wàn)億美元，這占2018年美國(guó)GDP（20.5萬(wàn)億美元）的109%，如下圖所示：
美國(guó)實(shí)時(shí)債務(wù)
更讓市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)的是，未來(lái)美國(guó)債務(wù)或許還將繼續(xù)走高！
如我們一牛財(cái)經(jīng)此前《債務(wù)危機(jī)？30年后，美國(guó)債務(wù)將是GDP的1.44倍！特朗普怎么辦？》文中也報(bào)道過(guò)，25 日，美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室（CBO）發(fā)布最新的報(bào)告稱(chēng)，如果政策制定者不修改法律，美國(guó)的聯(lián)邦債務(wù)預(yù)計(jì)將在未來(lái)30年飆升至“前所未有的水平”，這可能將美國(guó)推入“財(cái)政危機(jī)”。
至于具體的債務(wù)數(shù)據(jù)，CBO預(yù)測(cè)，10年以后，也就是2029年，美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)占GDP的比重將從今年的78%上升到92%，而30年后，也就是2049年，這一數(shù)字為144%，這將是美國(guó)歷史上最高的，而且未來(lái)還將繼續(xù)增加。
17.4萬(wàn)億美元！日本債務(wù)占GDP比重全球第一？
反差！美國(guó)負(fù)債22.4萬(wàn)億，占GDP的109%！日本最高370%，中國(guó)呢？
雖然美國(guó)負(fù)債累累，不過(guò)，要說(shuō)債務(wù)占GDP的比重，美國(guó)還不是“世界第一”，要說(shuō)世界第一，這還得說(shuō)另外一個(gè)國(guó)家——日本！
作為世界第三大經(jīng)濟(jì)體，日本債務(wù)占GDP的比重是全球第一！
具體數(shù)據(jù)來(lái)看，據(jù)“央行的央行”——國(guó)際清算銀行（BIS）數(shù)據(jù)，截至2018年三季度，日本總負(fù)債（不含金融部門(mén)）高達(dá)17.9萬(wàn)億美元，占其GDP的370%。另外，按目前1.26億的總?cè)丝谟?jì)算，日本國(guó)民的人均負(fù)債額約為14萬(wàn)美元。
對(duì)此，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）都警告稱(chēng)，日本是主要發(fā)達(dá)國(guó)家中公共債務(wù)負(fù)擔(dān)最重的國(guó)家，而且自1997年至2017年，日本債務(wù)增長(zhǎng)了46%，但同期名義GDP僅增長(zhǎng)了2%。
那中國(guó)呢？
看完了世界第一大經(jīng)濟(jì)體——美國(guó)和第三大經(jīng)濟(jì)體——日本的債務(wù)情況，那么最后一個(gè)問(wèn)題：作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體的中國(guó)的外債情況如何？
注意到，剛好，就在周五（28日），中國(guó)外管局公布了最新的數(shù)據(jù)！
據(jù)外管局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2019年 3 月末，我國(guó)全口徑（含本外幣）外債余額為132762億元人民幣（等值19717億美元，不包括港、澳、臺(tái)地區(qū)對(duì)外負(fù)債），較2018年末增長(zhǎng)65億美元，增幅0.3%。
而從幣種結(jié)構(gòu)看，本幣外債余額為44194億元人民幣（等值6563億美元），占33%；外幣外債余額（含SDR分配）為88568億元人民幣（等值13154億美元），占67%。
在外幣登記外債余額中，美元債務(wù)占82%，歐元債務(wù)占9%，港幣債務(wù)占5%，日元債務(wù)占2%，特別提款權(quán)和其他外幣外債合計(jì)占比為2%。
對(duì)此，國(guó)家外匯管理局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟(jì)師王春英表示，我國(guó)外債規(guī)?；痉€(wěn)定，此外，我國(guó)外債規(guī)模增速放緩。
主要原因在于：1）外債幣種結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化；2）境外投資者配置境內(nèi)人民幣債券需求穩(wěn)中略升。
最后，王春英還表示，在外部環(huán)境不確定不穩(wěn)定因素有所增加的大背景下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行延續(xù)總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，保持了足夠的韌性。未來(lái)，外匯局將進(jìn)一步健全跨境資本流動(dòng)“宏觀(guān)審慎+微觀(guān)監(jiān)管”兩位一體的管理框架，堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與防范跨境資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)并重，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。
美國(guó)發(fā)生大量富人撤離，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出金錢(qián)信號(hào)，萬(wàn)億美元或?qū)⒘魅胫袊?guó)
億萬(wàn)富翁Paul Singer在6月28日表示，全球經(jīng)濟(jì)可能邁向重大衰退，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退來(lái)臨時(shí)，市場(chǎng)或重挫30%-40%，因?yàn)?，全球債?wù)處于歷史最高水準(zhǔn)（接近250萬(wàn)億美元），衍生品也處于歷史高點(diǎn)，金融體系也正走向高風(fēng)險(xiǎn)。
雖然，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)和資產(chǎn)價(jià)格市場(chǎng)看起來(lái)很強(qiáng)大似乎擁有超級(jí)的力量，但其實(shí)，金融災(zāi)難可能正在發(fā)酵中，投資大師羅杰斯更是罕見(jiàn)的向美國(guó)市場(chǎng)發(fā)出嚴(yán)厲警告，美國(guó)或?qū)⒅噩F(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。稍早前，據(jù)路透社援引美國(guó)全國(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新調(diào)查顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)2020年陷入衰退的可能性大幅上升至60%，而體現(xiàn)美國(guó)的多項(xiàng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)也已經(jīng)確認(rèn)制造業(yè)陷入萎縮。
以美國(guó)勞工部最新公布的數(shù)據(jù)為例，美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外上升，這或在一定程度上加劇市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)，即在美國(guó)就業(yè)人數(shù)大幅放緩后，暗示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)正在進(jìn)一步失去動(dòng)力，不僅于此，受美國(guó)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低迷影響，金融市場(chǎng)迅速作出反應(yīng)，進(jìn)而引發(fā)美債收益率全線(xiàn)走低，
此外，報(bào)告公布的當(dāng)季企業(yè)獲利數(shù)據(jù)顯示，去年的減稅政策效果正在逐漸消退，企業(yè)稅前利潤(rùn)環(huán)比下滑2.8%，為2015年以來(lái)最大跌幅，另外，一季度核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)和消費(fèi)指數(shù)年化季環(huán)比也均下修至1%。
以上這些都意味著，投資者正在以較高的價(jià)格進(jìn)入避險(xiǎn)資產(chǎn)，將資金從股市撤出，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾近日暗示有必要時(shí)將會(huì)降息，另外，美聯(lián)儲(chǔ)突然將中斷貨幣緊縮轉(zhuǎn)向?qū)捤墒欠褚矔?huì)讓市場(chǎng)認(rèn)為是對(duì)以前加息政策的修正，這也會(huì)讓市場(chǎng)引起第二次恐慌。
我們注意到，在過(guò)去10年中，Paul Singer一直批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)的寬松政策，認(rèn)為這場(chǎng)金融實(shí)驗(yàn)終將以暴跌方式收?qǐng)?，正是這種美聯(lián)儲(chǔ)這種洪水猛獸般印鈔的方式，才將金融市場(chǎng)帶向高風(fēng)險(xiǎn)。
事實(shí)上，有著里根經(jīng)濟(jì)學(xué)之父之稱(chēng)的大衛(wèi)•斯托克曼對(duì)美國(guó)財(cái)政赤字狀況及美聯(lián)儲(chǔ)的政策發(fā)出警告，在業(yè)界有債券之王稱(chēng)的比爾•格羅斯也在其最新投資展望中表示，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策正在影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。
對(duì)于市場(chǎng)參與者來(lái)說(shuō)，多聽(tīng)聽(tīng)一些市場(chǎng)警告聲總不是件壞事，而被譽(yù)為最富遠(yuǎn)見(jiàn)的華爾街大鱷羅杰斯也建議投資者要為最壞的市場(chǎng)環(huán)境做準(zhǔn)備，指出從2008年以來(lái)就沒(méi)有發(fā)生過(guò)非常嚴(yán)重的金融市場(chǎng)危機(jī)，這就需要引起我們警惕了，這是不同尋常的，因?yàn)?，美?guó)每4-8年就會(huì)出現(xiàn)一次金融問(wèn)題。
這種后果就是，使得這個(gè)以美元為基礎(chǔ)的金融市場(chǎng)體系處于危險(xiǎn)中。除了高估值的美元資產(chǎn)價(jià)格外，還存在著不確定的經(jīng)濟(jì)政策，通脹壓力以及養(yǎng)老金債務(wù)等許多問(wèn)題。
對(duì)此，ZeroHedge近日稱(chēng)，近幾個(gè)月來(lái)，美國(guó)已經(jīng)有城市因債務(wù)和稅收的原因而突然爆發(fā)了大規(guī)模富人遷移事件，截至2019年1月，有超過(guò)3000名百萬(wàn)富翁逃離了美國(guó)伊利諾伊州，這是目前美國(guó)所有城市中最大規(guī)模的富人外流，也是世界上最大規(guī)模的富人外流之一，伊利諾伊州是2018年美國(guó)人口最多的州之一，但近5年以來(lái)，已經(jīng)有超過(guò)10萬(wàn)人離開(kāi)，這些逃離的富人們基本涌向了佛羅里達(dá)州、亞利桑那州和其他州。
這些富人們逃離的原因很簡(jiǎn)單，因?yàn)槎愂盏脑黾雍驮撝輦鶆?wù)危機(jī)嚴(yán)重。伊利諾伊州是美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最落后的州，事實(shí)上，美國(guó)不少大城市也正在面臨著同樣的養(yǎng)老金財(cái)政困境，而發(fā)生這種富人逃離的現(xiàn)象在其他高稅州也很明顯。
事實(shí)上，如果你花一點(diǎn)時(shí)間去理解這些現(xiàn)象，這對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和美元將會(huì)是一個(gè)可怕的問(wèn)題。這個(gè)問(wèn)題就是美國(guó)債務(wù)赤字相比1989年里根發(fā)表離職講話(huà)時(shí)翻了5倍多，近年來(lái)，債務(wù)規(guī)模持續(xù)膨脹，2月11日首次突破22萬(wàn)億美元 高盛預(yù)測(cè)，僅2019財(cái)年的預(yù)算赤字就將突破萬(wàn)億美元大關(guān)。
對(duì)此，前共和黨總統(tǒng)侯選人Ron Paul數(shù)周前在做客CNBC節(jié)目時(shí)再一次警告市場(chǎng)：一場(chǎng)痛苦的市場(chǎng)調(diào)整已經(jīng)到來(lái)，局勢(shì)最快可能在一兩年內(nèi)就會(huì)變得丑陋，我看到未來(lái)有麻煩，它來(lái)自過(guò)多的債務(wù)和支出，Ron Paul認(rèn)為，美元市場(chǎng)離崩潰似乎越來(lái)越接近。
我們統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，根據(jù)奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)派的商業(yè)周期理論，Ron Paul認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)不但不能有效制止通脹，其本身就是制造通脹和債務(wù)的幕后推手，他認(rèn)為正是美聯(lián)儲(chǔ)濫印鈔票導(dǎo)致個(gè)人的儲(chǔ)蓄價(jià)值被掏空，并且人為制造出經(jīng)濟(jì)繁榮期的假象，最后導(dǎo)致一些債務(wù)嚴(yán)重地區(qū)的富人逃離現(xiàn)象，他直言不諱的指出，而對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的操弄是導(dǎo)致通脹、乃至于經(jīng)濟(jì)蕭條和衰退的主要原因”，而此時(shí)的美聯(lián)儲(chǔ)除了繼續(xù)印鈔票外似乎已經(jīng)無(wú)計(jì)可施。
對(duì)此，Investment Research Dynamics的基金投資經(jīng)理Dave Kranzler認(rèn)為，數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)從3月開(kāi)始已經(jīng)出現(xiàn)大量拋售，而那些最聰明的資金正在迅速轉(zhuǎn)向現(xiàn)金、白銀、黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。
而全球市場(chǎng)近幾周以來(lái)再次大規(guī)模避險(xiǎn)的背后信息，則意味著，一旦世界經(jīng)濟(jì)因高估值的美元資產(chǎn)價(jià)格引發(fā)經(jīng)濟(jì)放緩周期時(shí)，全球央行能怎么辦？除了繼續(xù)印鈔之外，實(shí)際上什么招數(shù)都沒(méi)有，因?yàn)檠胄惺遣荒軇?chuàng)造任何財(cái)富的，此時(shí)，只能是通過(guò)更大規(guī)模的印鈔進(jìn)行貨幣重置，而貨幣重置的本質(zhì)就是人為制造通脹的跳漲，這就意味著包括黃金在內(nèi)的滯脹商品等資產(chǎn)也會(huì)升值，實(shí)際相當(dāng)于用貨幣手段強(qiáng)行讓全社會(huì)的負(fù)債率下降。
而黃金恰恰因?yàn)槿狈@些特征才賦予了價(jià)值和儲(chǔ)蓄財(cái)富的功能，比如，黃金是一種價(jià)值儲(chǔ)存手段，尤其是在危機(jī)和股市崩盤(pán)期間，股票雖有其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，但在多數(shù)情況下會(huì)隨著市場(chǎng)的變化而變化；另外，黃金不必用季度業(yè)績(jī)?nèi)偣蓶|，更沒(méi)有交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)，而這背后是因黃金的供應(yīng)有限，但法定貨幣和股票則不然。
對(duì)此，GoldSilver高級(jí)分析師Jeff Clark進(jìn)一步解釋認(rèn)為，黃金在市場(chǎng)崩盤(pán)和危機(jī)期間的表現(xiàn)優(yōu)于股票，在過(guò)去幾十年的各種危機(jī)中，黃金不僅勝過(guò)股票，甚至還超越了美國(guó)國(guó)債——許多人認(rèn)為美債是危機(jī)時(shí)期最安全的資產(chǎn)，而在金融市場(chǎng)崩盤(pán)期間黃金表現(xiàn)優(yōu)于股票的原因在于黃金與股票呈負(fù)相關(guān)，這是一種危機(jī)對(duì)沖和避險(xiǎn)手段，并為投資者提供了針對(duì)各種短期風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)不確定性的投資組合保險(xiǎn)。
據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)6月5日數(shù)據(jù)，截止5月，2019年全球央行凈購(gòu)金量達(dá)207噸，是自2010年各國(guó)央行成為凈買(mǎi)家以來(lái)最高需求水平。而2018年購(gòu)買(mǎi)黃金的規(guī)模更是達(dá)到1971年美元與黃金掛鉤那年的購(gòu)買(mǎi)總量（約651噸，近40%被俄央行購(gòu)買(mǎi)），且目前這種趨勢(shì)還在繼續(xù)，也就是說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)黃金和交易黃金很有可能將是繼全球樓市后下一個(gè)造富風(fēng)口，而這背后最大的買(mǎi)家就是全球央行。
另外，亞美歐主要央行的貨幣政策立場(chǎng)更趨鴿派，特別是美國(guó)經(jīng)濟(jì)將陷入衰退感到擔(dān)憂(yōu)的背景下，使得部分從部分發(fā)達(dá)市場(chǎng)房地產(chǎn)和美債市場(chǎng)撤出的資金流入中國(guó)，比如，A股和中國(guó)債券國(guó)際化進(jìn)程動(dòng)能提速也吸引外資流入中國(guó)。
對(duì)此，MSCI亞太區(qū)執(zhí)行董事表示，自A股被納入MSCI指數(shù)以來(lái)，數(shù)據(jù)顯示，有超5600個(gè)新開(kāi)設(shè)的滬深港通賬戶(hù)，北上投資組合總值增加840億美元，這些都表明國(guó)際投資者對(duì)A股信心增強(qiáng)。與此同時(shí)，中國(guó)買(mǎi)家也正在成為一個(gè)影響全球投資的重要風(fēng)向標(biāo)，這在中國(guó)買(mǎi)家提前從美國(guó)、加拿大和澳大利亞等國(guó)的撤資進(jìn)程中對(duì)這三國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的影響就可以說(shuō)明問(wèn)題。
據(jù)畢馬威與悉尼大學(xué)聯(lián)合發(fā)布的最新報(bào)告顯示，2018年，中國(guó)對(duì)澳投資金額持續(xù)下滑接近40%，房地產(chǎn)已經(jīng)不再是中國(guó)買(mǎi)家最受歡迎的行業(yè)，而同樣的景象也發(fā)生在加拿大市場(chǎng)上，似乎更加悲觀(guān)，據(jù)加拿大金融郵報(bào)4月17日稱(chēng)，今年1至2月投資下降了2.7％，而住房投資更是下降了3.9％，加拿大樓市被國(guó)外買(mǎi)家買(mǎi)爆的市場(chǎng)如今已不復(fù)從前。
事實(shí)上，華爾街日?qǐng)?bào)早在今年初就預(yù)測(cè)稱(chēng)，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩及美國(guó)經(jīng)濟(jì)見(jiàn)頂?shù)谋尘跋?，中?guó)買(mǎi)家在全球主要樓市的撤資潮或?qū)⒇灤┯诤荛L(zhǎng)一段時(shí)間，而部分從加拿大、澳大利亞和美國(guó)等房產(chǎn)市場(chǎng)撤出的聰明資金卻在強(qiáng)勁的流入中國(guó)市場(chǎng)，料將吸引約1.2萬(wàn)億美元資金在未來(lái)五年流入中國(guó)規(guī)模達(dá)13萬(wàn)億美元的債市，因人民幣的高價(jià)值，也大幅提振海外投資機(jī)構(gòu)加倉(cāng)中國(guó)資產(chǎn)的信心。
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