中國移動通信行業(yè)發(fā)展概況及5G發(fā)展前景分析[圖]

    2019年是美國、中國、亞太、歐洲等領先地區(qū)展開5G規(guī)模試驗、進行市場布局的關鍵一年，三大通信運營商積極開展5G網絡建設、業(yè)務試用乃至商用，5G的產業(yè)推進步伐在全球范圍內越來越快。

    自2017年，隨著4G部署的完善，以及5G發(fā)展在技術標準、終端芯片的諸多不確定性，通信板塊估值逐步下滑。

    2018年，隨著5G標準以及中國實驗頻率分配等諸多催化劑的落地，確定性逐漸顯現，市場信心修復。

通信板塊估值及基金持倉對比圖

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    中國移動通信行業(yè)發(fā)展

    一、3G時代

    3G時代中國持續(xù)時間較短。相比于2G時代的15年，3G時代在中國持續(xù)了5年；美國從2003年開始到2010年結束，3G時代持續(xù)了大約7年。

    3G時代后期中國發(fā)展強勁。從3G手機銷量來看，從2009到2012年波折中有所增長，2013年實現了約260%的增長，幅度巨大。

    3G時代中美差距不斷縮小。中國自3G商用以來，一直呈現較快的增長趨勢，與美國移動電話用戶的差距不斷縮小。

    二、4G時代

    2010年12月5日，美國最大移動運營商VerizonWireless首先在美東北部為主的38個城市開始正式商用FDDLTE網絡。

    2013年12月5日，VerizonWireless慶祝商用LTE三周年，實現全網覆蓋500多個城市，全美95%的人口。通過“LTE在美國鄉(xiāng)村”項目，LTE網絡遍及全美鄉(xiāng)村。

    2013年12月4日，工信部向包括中國移動在內的三大運營商發(fā)放TDDLTE牌照。

    從國內三大運營商營業(yè)收入數據對比來看，中國移動發(fā)展強勁，從2014年起業(yè)績高漲，持續(xù)增長并實現領先，甚至高于其他兩家的總和，且差距越來越大，在國內市場穩(wěn)坐霸主地位。

    從中美運營商的業(yè)務量數據（電話使用量、數據流量等）來看，國內運營商巨頭中國移動體量巨大，遙遙領先于美國兩大通信巨頭AT&T和Verizon，躋身國際領先集團行列。

2014-2017年4G代運營商營業(yè)收入（億元）

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    三、5G時代

    在移動通信技術標準上，中國先后經歷了1G空白、2G跟隨、3G突破、4G同步的發(fā)展歷程。在5G時代，中國力量進一步走向舞臺的中心并有望實現5G引領。

    CTIA將民營企業(yè)的5G實驗及引入進度、電波分配情況、政府戰(zhàn)略等轉換成數值，對比了各國的“5G應對水平”。

    從2019年度的評分來看，中國和美國并列第一，均為19分。隨后是韓國18分、日本17分。

    中國各個時代的持續(xù)時間不斷縮短，且短于美國，一定程度上反映了中國通信技術的不斷突破，技術更迭加快，更大的市場、更靈活的下游應用形態(tài)，后勁更足。

    在移動電話使用率方面，中國增長強勁，逐漸追趕上美國，差距不斷減小。

    從運營商對比來看，中國通信運營商實力不斷增強，逐步躋身國際領先集團行列。在用戶數上，中國移動一直遙遙領先，在2018年用戶數超過九億。

    Verizon和AT&T已經進入發(fā)展的平穩(wěn)期，用戶數變化趨勢不大，中國聯通和中國電信增長勢頭較快。全球運營商均穩(wěn)健增長，AT&T和Verizon一直穩(wěn)居第一第二。

中美運營商移動用戶數對比（萬戶）

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    凈利潤上美國運營商波動相對較大，在2011-2012年經歷一次低谷，隨后快速上升，在2017開始反超中國移動。中國運營商在2013-2017年勢頭放緩，分別出現下滑的趨勢。

    美國運營商總市值大于國內運營商，中國移動差距較小。

2010-2018年中美運營商凈利潤對比（億元）

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    在4G時代，移動互聯網可以提供高清視頻的傳輸，移動互聯網總流量激增，在3G時代誕生的應用如Facebook、微信也向視頻業(yè)務發(fā)展。地圖導航以及伴隨著它誕生的打車應用快速推廣。

    電子商務、網絡支付和游戲是中美兩國在4G時代蓬勃發(fā)展的另一業(yè)務。在人口密集且制造業(yè)發(fā)達的中國，通過移動終端網購十分普及。

    四、國外

    1、美國

    2018年11月，Verizon宣布進行業(yè)務重組，將分為消費者、商業(yè)、Verizon媒體集團（Oath）三個業(yè)務部門，Oath的新業(yè)務將包括媒體、廣告和技術。

美國運營商近年業(yè)務收購情況

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    2017年5月初，Verizon宣布已經完成向獨立數據中心運營商Equinix出售29處數據中心，在2016年底雙方就達成了協議。在Verizon宣布完成向Equinix出售交易的同一天，Verizon宣布，已經和IBM達成協議，將把云和管理托管業(yè)務出售給IBM同時雙方會在網絡和云業(yè)務方面展開多項合作。

    2018年2月，Verizon已經關閉了公有云服務，并表示將重點放在企業(yè)領域，會在云平臺進行大量投資。

    2018年10月，Verizon與印度的Infosys簽署了一項價值7億美元的協議，將其大部分IT業(yè)務外包出去。

    2019年初，AT&T官網消息稱，AT&T完成了向BrookfieldInfrastructure及其合作伙伴出售數據中心托管業(yè)務和資產的工作。

    2、中國

    傳統移動業(yè)務和固網寬帶業(yè)務市場趨向飽和，三大運營商的競爭也隨之越發(fā)激烈，呈現持續(xù)趕超的局面。此外，在國家提速降費的政策導向下，傳統業(yè)務的收益不斷下降，發(fā)展空間有限。

    運營商傳統移動業(yè)務趨于飽和。當前，移動業(yè)務已進入“全民”擁有手機的時代，移動用戶總數達15億，超過全國人口總數（14億），市場趨于飽和。

    固定寬帶大面積普及。隨著經濟社會的發(fā)展，近年來固定寬帶在中國越來越普及，截至2018年第一季度的統計數據來看，固定寬帶普及率已達到80%左右。

2000-2018年中國移動用戶數增長

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2016.6-2018.03中國固定寬帶普及率（%）

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    在國家提速降費政策導向下，三大運營商資費水平均有所下降，對于傳統的移動語音、流量和寬帶業(yè)務邊際效益不斷下降，增長空間有限，越來越難以驅動通信運營商的業(yè)務增長。

    2018年，三大運營商的移動業(yè)務ARPU均出現不同幅度的下降，其中中國電信下降幅度最大，中國聯通最小。

    2018年，三大運營商的固網寬帶接入業(yè)務ARPU也呈現不同幅度的下降，其中中國電信下降幅度最大，中國聯通最小。

2017-2018年三大運營商移動業(yè)務ARPU（元）及其增長對比

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2017-2018年三大運營商固網寬帶接入業(yè)務ARPU（元）及其增長對比

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    為實現可持續(xù)發(fā)展和獲得5G時代的領先地位，三大運營商不斷拓展新興業(yè)務，尋找業(yè)績增長的新動能。

    中國移動立足于個人移動市場的領先地位，不斷拓展家庭市場、政企市場和新業(yè)務市場的業(yè)務，創(chuàng)新產品和服務。

    中國聯通借助混改優(yōu)勢，與戰(zhàn)略投資者協同，聚焦政務、教育、醫(yī)衛(wèi)、金融、交通、旅游等重點行業(yè)市場，初步建立“云+網+X”政企新融合營銷模式，加快云計算、大數據、物聯網等重點創(chuàng)新市場業(yè)務拓展。

    中國電信在創(chuàng)新產品和業(yè)務發(fā)展的同時，有效疊加業(yè)務，形成智慧家庭、DICT、物聯網、互聯網金融為構成的智能應用生態(tài)圈協同發(fā)展。

    三大運營商新興業(yè)務發(fā)展情況

    1、中國移動

    在家庭市場，完善數字家庭生態(tài)，大力推廣“魔百和”“智能網關”“和目”等家庭多媒體、安防數字化產品。在政企市場，面向垂直領域，持續(xù)加大重點業(yè)務在重點市場的拓展力度，不斷提升一站式綜合服務能力。在新業(yè)務市場，不斷創(chuàng)新產品經營，推出咪咕視頻、咪咕閱讀、手機支付業(yè)務“和包”等新興業(yè)務。

    中國移動為開拓家庭、政企和新業(yè)務市場，加強與互聯網企業(yè)合作，深化產業(yè)協同，包括智慧家庭、物聯網、垂直行業(yè)應用等，取得了較好的成績，家庭市場、政企市場、新業(yè)務市場多處開花。

    在家庭市場，家庭寬帶客戶2018年凈增3,742萬，市場份額達到41.5%；“魔百和”用戶達到9,681萬戶，滲透率達到65.9%。家庭寬帶綜合ARPU達到34.4元，同比增長3.2%。

    在政企市場，公司面向垂直領域，持續(xù)加大重點業(yè)務在重點市場的拓展力度，不斷提升一站式綜合服務能力，年收入超億元的行業(yè)應用達到11項。

    在新業(yè)務市場，公司創(chuàng)新產品經營，深化“大連接”戰(zhàn)略，物聯網智能連接數凈增3.22億，規(guī)模達到5.51億，部分省市已實現連接物與物的連接數超過人與人的連接數；咪咕視頻收入同比增長21.7%，咪咕閱讀收入超23億元；手機支付業(yè)務“和包”交易額超過2.5萬億元。

    2、中國聯通

    混改后，與戰(zhàn)略投資者協調合作，不斷創(chuàng)新業(yè)務，ICT業(yè)務、IDC及云計算業(yè)務、物聯網業(yè)務及大數據業(yè)務等產業(yè)互聯網業(yè)務發(fā)展良好，逐步成為公司新增長動能。

    以云業(yè)務引領，初步建立“云+網+X”政企新融合營銷模式，聚焦政務、教育、醫(yī)衛(wèi)、金融、交通、旅游等重點行業(yè)市場，加快云計算、大數據、物聯網等重點創(chuàng)新業(yè)務市場拓展。

    中國聯通聚焦云業(yè)務引領，初步建立“云+網+X”政企新融合營銷模式，加快創(chuàng)新業(yè)務在一些重點領域的應用，再加上戰(zhàn)略投資者的資源優(yōu)勢，目前取得了較好的成果，未來預計中國政企業(yè)務發(fā)展有望再上一個臺階。

    2018年，公司以“云+智慧網絡+智慧應用”為引領，聚焦政務、教育、醫(yī)衛(wèi)、金融、交通、旅游等重點行業(yè)市場，加快云計算、大數據、物聯網等重點創(chuàng)新業(yè)務市場拓展，充分發(fā)揮與戰(zhàn)略投資者的資源互補和業(yè)務協同優(yōu)勢，積極構建差異化的競爭優(yōu)勢。

    基于SDN/NFV，面向政企用戶提供云網融合、智能化網絡服務，同時打造“云+網+X”政企新融合模式，拉動基礎業(yè)務發(fā)展。

    與阿里、騰訊戰(zhàn)略合作伙伴開展云業(yè)務合作，打造以“沃云”為品牌的公有云產品，與阿里成立合資公司打造定制化的應用軟件服務，帶動云、網收入快速增長。

    首年推出已簽約項目逾300個。

    3、中國電信

    不斷創(chuàng)新流量產品經營模式，加快IDC、云業(yè)務、天翼高清等新興業(yè)務的發(fā)展，把握市場需求，深耕融合經營，有效疊加業(yè)務，形成智慧家庭、DICT、物聯網、互聯網金融為構成的智能應用生態(tài)圈，協同發(fā)展、融通互促，為公司未來可持續(xù)發(fā)展探索出全新的道路。

    中國電信把握市場需求，深耕融合經營，有效疊加業(yè)務，形成智慧家庭、DICT、物聯網、互聯網金融為構成的智能應用生態(tài)圈，協同發(fā)展、融通互促，為公司未來可持續(xù)發(fā)展探索出全新的道路。

    智能應用生態(tài)圈融合互促，發(fā)展成效顯著。以“大流量+百兆寬帶+智慧家庭”快速拓展市場，天翼高清用戶突破1億后，智慧家庭初具規(guī)模。DICT收入增長超過20%，已逐步成為公司未來發(fā)展新動能。物聯網連接數規(guī)模突破1億，進入快速發(fā)展通道。翼支付活躍用戶超過4,300萬戶，全年累計交易額突破1.6萬億。

    五、中國電信智能應用生態(tài)圈示意圖

    DICT，強化云網融合，積極探索5G技術在智能城市、無人駕駛、工業(yè)互聯網等領域的應用。物聯網，發(fā)揮網絡和平臺的綜合優(yōu)勢，加快應用場景拓展，探索更多的應用服務?；ヂ摼W金融，實現翼支付用戶、商戶及交易額快速增長，打造紅包、分期金融平臺。智能家庭，以天翼高清為切入點、打造智能組網、家庭云等差異化應用，拓展智能家居產品。

    2017-2018中國電信智能應用生態(tài)圈業(yè)務收入（億元）及其增長
    

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    五、5G時代

    三大運營商也提出了新的挑戰(zhàn)，一是發(fā)展與技術標準共同前行，因為5G技術標準還在繼續(xù)完善的階段。二是與產業(yè)鏈共同發(fā)展，不同于3/4G時代，5G時代中國處在第一梯隊，不存在已經成熟的產業(yè)鏈如WCDMA、FDD-LTE這樣的案例給運營商提供參考，需獨立探索5G的發(fā)展模式和應用創(chuàng)新。

    5G時代盈利模式的探索將是各大運營商的重點問題。因為5G頻段較高，網絡覆蓋的費用可能會更高，隨著5G網絡建設的不斷推進，如何利用好5G網絡，尋找5G的盈利模式，收回投資成本將是運營商需需面對的一個重要問題。

    總體而言運營商的機遇大于挑戰(zhàn)，首先第一梯隊存在先發(fā)優(yōu)勢，可以更早的獲得市場份額和引領趨勢，其次在標準制定中的話語權將帶給國內產業(yè)鏈更大的市場空間（3G/4G時代技術標準多由外國主導）。

    5G時代為運營商2B業(yè)務發(fā)展帶來機遇。5G的網絡特性如網絡切片，更加適合發(fā)展2B業(yè)務，這在運營商2C業(yè)務增長緩慢，移動用戶的ARPU呈現下滑趨勢的形勢下帶來了新的業(yè)務增長動能。

    物聯網和云業(yè)務將成為5G時代重要增長點。5G所連接終端十分廣泛，家居，手表，安防傳感器，道路設施等，甚至實現萬物互聯。在5G的網絡條件下，云將進一步取代終端的功能，云計算，云游戲，云視頻持續(xù)推廣，邊緣計算，云計算將擴大AI的適用范圍，如何利用好云和連接上更多終端，是5G時代運營商發(fā)展的要義。

    在5G發(fā)展的初期，云游戲、工業(yè)等可能率先起量，VR/AR、高清視頻等在終端能力大幅提升后有望接力，長期來看，自動/無人駕駛、虛擬世界交互等會創(chuàng)造更大的市場空間和新的產業(yè)巨頭。

    截至2018年3月底，除了非洲、印度外，全球其他區(qū)域/國家的移動通信人口占比已經超過100%移動市場已經達到或者接近飽和，智能終端滲透率增長放緩。

2018年第三季度手機用戶數（百萬）

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2018年第三季度手機用戶數增量（百萬）

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    在“5G手機市場”相關的報告指出：預計在下一個10年：（2019年-2030年），5G手機將是全球智能手機行業(yè)增長最快的領域：①從2019年到2025年，5G商用手機出貨量將呈指數型增長態(tài)勢；②到2025年年底，全球共有30.44億部在用的5G商用手機。

    六、智能領域

    目前，中國已經成為全球智能手機最大的消費國以及重要的生產國。無論是低頻段5G手機、中頻段5G手機，還是高頻段（毫米波）5G手機，第一批均將在2019年商用上市，預計室內客戶提供的設備（CPE）和中頻的袖珍路由器將在年底提供，預測2019年第二季度智能手機將出現強勁的陣容。

    截至2017年底，中國4G基站總數328萬，美國的基站總量是32.3448萬個預計到2040年，基礎設施支出的一半以上源自4個國家，即中國、美國、印度和日本。目前中國基礎設施支出占全球基礎設施支出的1/3，預計從2016年至2040年將有26萬億美元，美國為8.5萬億美元。

    七、產業(yè)布局

    中美兩國產業(yè)界不管是云計算巨頭、CDN巨頭、設備巨頭還是電信運營商等企業(yè)，均積極參與布局，提高自身競爭力。企業(yè)重視邊緣計算的發(fā)展，但各方勢力都只是完成了行業(yè)的初步布局，仍然缺乏行業(yè)應用和重點場景的實踐。

    中國企業(yè)在經歷過智能手機、物聯網、云計算、大數據等技術發(fā)展后，積累技術儲備，能夠為不同的應用場景端提供多樣的解決方案，從而有利于技術的成熟，這為中國企業(yè)在邊緣計算領域的競爭中增加了籌碼。

    ToC的消費互聯網時代紅利已經到頂，眾多細分行業(yè)如社交、視頻等已形成穩(wěn)定競爭格局，下半場巨頭在B端“產業(yè)互聯網”的爭奪已經開啟。在消費互聯網時代，企業(yè)IT和個人IT之間涇渭分明，電商出現后二者開始相互滲透，但總體來看，交叉領域仍然很窄，程度也低。而產業(yè)互聯網的時代，智能終端設備數量空前增多，大量此前ToB的企業(yè)通過2B2C的方式滲透到個人用戶端，而傳統互聯網企業(yè)也通過C端數據和用戶優(yōu)勢，逐漸成為公共性的基礎設施。

    中國的產業(yè)互聯網發(fā)展，盡管不如美國工業(yè)互聯網起步早，但是國內產業(yè)互聯網借著互聯網+與國家政策的支持，同時在企業(yè)級服務能力強的平臺支持下，國內多個傳統產業(yè)的企業(yè)都迎來脫胎換骨，未來中國借助產業(yè)互聯網有望實現全面超越工業(yè)強國。

    從消費者互聯網到工業(yè)互聯網，到2030年將有潛力為中國經濟帶來3萬億美元的增長機遇。截至2018年7月，中國B2B電商上市公司共8家，占整個電子商務行業(yè)上市公司的16.6%，作為對比，在美國二級市場，ToB和ToC的企業(yè)市值比例約為1:1，因此中國ToB企業(yè)具備巨大增長空間。

    八、產業(yè)互聯網新模式

    1、微觀層面

    生產管理鏈上網，就是把企業(yè)的生產環(huán)節(jié)搬上網，實現高度的智能化和網絡化。產品管理鏈上網，就是把企業(yè)職能部門搬上網。企業(yè)管理包括研發(fā)管理、采購管理、生產管理、銷售管理等多重環(huán)節(jié)。

    2、中觀層面

    產業(yè)互聯網的毛細血管是供應鏈上網。用互聯網將上下游具有交易關系的企業(yè)連接為數據共同體，將生產供應鏈和經銷供應鏈打通，才能讓社會生產要素高效順暢流通。

    3、宏觀層面

    產業(yè)互聯網要實現縱向全鏈打通，橫向產業(yè)集聚。其中，縱向是同一供應鏈的串聯關系，橫向是同一產業(yè)鏈不同供應鏈的并聯關系。串聯構成交易關系，并聯形成交易機會。

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國5G行業(yè)市場運營模式分析及發(fā)展趨勢預測研究報告》