《保險公司信息披露管理辦法》規(guī)定，保險公司應(yīng)當在每年4月30日前披露年度報告。截至5月6日，共有80家財產(chǎn)險公司與75家人身險公司（不含養(yǎng)老險）發(fā)布最新年報。據(jù)不完全統(tǒng)計，33家財險公司和27家壽險公司業(yè)績欠佳，2017年度出現(xiàn)虧損。其中，35家險企虧損超過1億元。
值得注意的是，無論在財險市場還是壽險市場，業(yè)績分化傾向都較為凸顯。具體來說，“老六家”包攬了壽險盈利榜的前六位；財險方面，平安財險與人保財險兩大巨頭共同豪取338億元凈利潤，是其余45家盈利財險公司凈利潤之和的2.67倍。
某財險公司人士坦言，保險市場競爭拼的是資源，一是客戶資源，二是財務(wù)資源，目前來說，中小險企均不占優(yōu)。“如果沒有找到破題之道，后期可能發(fā)展成中小公司被迫放棄優(yōu)質(zhì)資源，而大公司把不愿從事的業(yè)務(wù)甩給中小公司，形成非良性循環(huán)。”
評業(yè)績：去年新成立險企無一盈利
截至5月6日，絕大多數(shù)險企已經(jīng)完成對2017年報的披露。統(tǒng)計結(jié)果顯示，上一年度，在80家財產(chǎn)險公司中，有47家公司取得盈利，占比達到58.75%；75家人身險公司之中，盈利者共計48家，占比64%。
就整體盈利規(guī)模而言，壽險要勝于財險。2017年，全部75家壽險公司合計實現(xiàn)凈利潤1144.81億元，同比增長44.52%；80家財險公司合計取得凈利潤412.42億元，同比微降0.51%。與此同時，虧損超過1億元的35家保險公司中，產(chǎn)壽險“平分秋色”，分別為17家和18家。某資深保險業(yè)人士指出，受不同的經(jīng)營模式與收費方式影響，產(chǎn)壽險公司的投資運作存在較大差別。相對來說，產(chǎn)險面臨的考驗會更多一些，可能造成盈利水平受限。
記者注意到，上一年度，招商局仁和人壽、和泰人壽、華貴人壽、愛心人壽、復(fù)星聯(lián)合健康、眾惠相互、匯友建工以及廣東粵電自保等多家險企迎來業(yè)績首秀。最新數(shù)據(jù)顯示，上述新成立公司均未能打破保險盈利周期較長的“魔咒”，2017年度全部虧損。
一般來說，壽險公司在成立前7年會虧損，第8年起才能實現(xiàn)盈利，業(yè)內(nèi)因而有“七虧八盈”的說法。北京工商大學保險研究中心主任王緒瑾在采訪中補充道，非壽險公司普遍也需要2~3年才能賺錢，如果房地產(chǎn)等投資的收益比較理想，或許有提前實現(xiàn)盈利的可能。他認為：“由于壽險業(yè)務(wù)人工成本相對更高，涉及更多的傭金支出，前期鋪設(shè)網(wǎng)點也需要付出較大成本，因此盈利周期更長。而國內(nèi)的產(chǎn)險業(yè)務(wù)以短期形態(tài)為主，且團體購買的情況更普遍，能節(jié)省一部分人力成本，所以盈利相對更快一些。”
至于備受關(guān)注的凈利潤排名，在財險市場，眾安在線（06060，HK）、浙商財險、安心財險虧損金額居前。2017年，眾安在線雖成功登陸資本市場，但業(yè)績卻出現(xiàn)收縮，由2016年的盈利937.2萬元，變?yōu)樘潛p9.96億元。對此，眾安在線給出的解釋是，業(yè)務(wù)處于早期發(fā)展階段，由于專注于投入基礎(chǔ)設(shè)施、研發(fā)以及擴張業(yè)務(wù)規(guī)模，令管理費增加；以及長久期業(yè)務(wù)快速增長帶來的未到期準備金增加。
人身險方面，中融人壽、昆侖健康、信泰人壽虧損較多，2017年度的凈利潤分別是負8.65億元、負8.26億元以及負7.59億元。
聊分化：巨頭與中小險企“漸行漸遠”
具體來看，產(chǎn)壽險行業(yè)均出現(xiàn)了明顯的分化跡象，主要體現(xiàn)在大型上市險企與中小保險公司的業(yè)績上。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，2017年，有“老六家”之稱的平安、國壽、太保、泰康、太平、新華包攬了壽險盈利榜的前6名。位列三甲的平安、國壽以及太保均實現(xiàn)百億元以上的凈利潤，分別為341.01億元、322.53億元、100.7億元。
泰康、太平、新華緊隨其后，凈利潤也均超過50億元。數(shù)據(jù)顯示，除“老六家”之外，其余42家盈利的壽險公司2017年共取得凈利潤240.33億元；而同期，“老六家”合計的凈利潤總額則高達967.24億元，二者存在不小的差距。
某壽險公司中層人士認為，以平安為代表的大型公司品牌價值樹立較早，過去幾年也陸續(xù)鋪墊和投入了很多資源，包括渠道、人力、技術(shù)等，現(xiàn)在已經(jīng)到了收獲期。另外，隨著時間的推進，“二八定律”也會慢慢在市場中凸顯。
財險行業(yè)內(nèi)同樣有類似趨勢存在，領(lǐng)先的則是“雙寡頭”——人保與平安。數(shù)據(jù)顯示，上一年度，人保和平安分別實現(xiàn)凈利潤197.09億元和141.28億元。在產(chǎn)險行業(yè)擁有傳統(tǒng)地位的太保、陽光、中華聯(lián)合與大地，2017年度的盈利金額也都在10億元以上。不過，對于人保和平安，這些公司仍難以望其項背，其余45家盈利的財險公司凈利潤相加，尚無法與任一巨頭匹敵。
某咨詢行業(yè)人士表示，今天的保險業(yè)，在互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的催化下，已經(jīng)形成了生態(tài)之戰(zhàn)，大公司搭建平臺，自成體系對外開放。對于中小公司而言，由于缺少核心資源以及客戶量，沒有構(gòu)建和整合生態(tài)的能力，嵌入生態(tài)是“突圍”的方法之一。
原保監(jiān)會發(fā)展改革部副主任羅勝也曾指出：“目前的小公司大部分都是小而全的公司，隨著各種賦能平臺的出現(xiàn)，在專業(yè)化的驅(qū)動下，保險作業(yè)的外包程度會不斷加深，這種替代的過程是緩慢發(fā)生的，周期性推進，越來越不能回頭。在這種前提下，小公司更可能在細分市場中扮演一個類型化的角色，麻雀雖小五臟俱全的公司會越來越不具備競爭力。”
看行業(yè)：產(chǎn)壽險均待打破困局
一方面，產(chǎn)壽險行業(yè)共同呈現(xiàn)“業(yè)績分化”的特征，另一方面，二者所面臨的考驗卻并不相同。翻看各險企的年報，不難發(fā)現(xiàn)，財險公司普遍陷入車險承保長期虧損的泥淖；壽險公司則需要經(jīng)歷“轉(zhuǎn)型”的陣痛，使經(jīng)營從“激進”和“粗放”，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榭沙掷m(xù)的價值增長。
作為主力險種，車險的經(jīng)營情況很大程度上決定了財險公司的業(yè)績表現(xiàn)。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，在80家發(fā)布年報的財險公司中，車險承保盈利的公司屈指可數(shù)。規(guī)模上占據(jù)絕對優(yōu)勢的人保、平安在車險承保方面分別實現(xiàn)87.48億元、40.32億元的利潤。但“第二梯隊”則是“有人歡喜有人愁”，數(shù)據(jù)顯示，車險業(yè)務(wù)方面，太保、大地、陽光、太平取得承保盈利，中華聯(lián)合與天安則有所虧損。
上述咨詢行業(yè)人士直言，車險三次費改之際，優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)資源和用戶忠誠度高的渠道至關(guān)重要，不是單純堆高業(yè)務(wù)規(guī)模、市場份額和利潤指標。“拼搶的是能帶來穩(wěn)定利潤的業(yè)務(wù)，并且要不斷降低自己的運營成本，提高競爭力和服務(wù)水平。在這個膠著時期，凡是能夠提升效率降低成本的科技手段都有機會，關(guān)鍵還要看應(yīng)用科技手段的成本和效率。”
壽險方面，受一系列中短存續(xù)期政策影響，如何通過產(chǎn)品、渠道轉(zhuǎn)型實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展，是擺在所有壽險公司面前的考題。
大型上市險企中，不乏新華這種放棄市場規(guī)模、擴張速度，來換取價值轉(zhuǎn)型的例子。就“老六家”而言，新華保險的凈利潤增幅為8.92%，并不算亮眼，但從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，該公司個險及銀保渠道的躉交保費為20.91億元，同比減少90.79%；首年期交保費為278.05億元，同比增長17.53%。
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