3月8日，證監(jiān)會發(fā)審委將審核富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司（下稱“富士康股份”）的首發(fā)申請，這也是臺資企業(yè)謀求大陸A股上市第一例。
富士康股份擬在A股上市引發(fā)各方高度關(guān)注，不僅僅在于其全球“代工之王”的身份，更在于其IPO審核堪稱“史上最快”。若一切順利，富士康股份最快將于4月實現(xiàn)A股上市。
IPO之路可謂神速
富士康股份A股上市步伐到底有多快？成都商報記者查詢常規(guī)IPO流程，公司從提出上市申請到最終獲批，是一項浩大、復(fù)雜的系統(tǒng)性工程，要經(jīng)過受理材料、預(yù)披露、反饋會、預(yù)披露更新、初審會、發(fā)審會等多個環(huán)節(jié)，缺一不可。
從過往經(jīng)驗看，2017年中國公司IPO平均審核周期為1年零3個月；再往前的平均審核周期約為3年。相比之下，富士康股份IPO堪稱“火箭”般的速度：2月1日，富士康股份報送招股說明書；2月9日證監(jiān)會首次披露公開發(fā)行招股說明書；2月22日，招股說明書進(jìn)入“預(yù)披露更新”狀態(tài)；3月8日，證監(jiān)會將審核富士康股份首發(fā)申請。其IPO之路可謂一路暢通、堪稱神速。
富士康股份IPO走快車道的背后，或與近期資本市場政策風(fēng)向出現(xiàn)明顯變化有關(guān)。市場發(fā)行在朝擴(kuò)大包容性和適應(yīng)性的方向發(fā)展，特別鼓勵優(yōu)質(zhì)企業(yè)尤其是“獨角獸”企業(yè)加入。同時，A股市場已經(jīng)許久未見估值高達(dá)數(shù)千億的重磅企業(yè)登場。富士康頂著云計算、人工智能、高端制造等光環(huán)，無疑恰逢其時。此外富士康的表率作用，也足以使其他獨角獸公司對A股信心大增，甚至放棄海外上市計劃轉(zhuǎn)投A股。
27萬名員工的巨無霸
全球“代工之王”富士康，是怎樣一頭巨無霸企業(yè)？需要指出的是，此次準(zhǔn)備上市的富士康股份，并非人們熟知的“富士康科技集團(tuán)”，只是從集團(tuán)中分拆出來的一部分。
但分拆后的富士康股份規(guī)模依然龐大：公司全資及控股境內(nèi)子公司共31家，全資及控股境外子公司共29家。2015~2017年實現(xiàn)合并營業(yè)收入分別為2728億元、2727億元及3545億元。凈利潤分別為143.5億元、143.7億元和158.7億元，其中2017年凈利潤較上年增長10.45%。
富士康股份的規(guī)模還能從員工數(shù)量上看出來。招股說明書顯示，截至2017年12月31日，公司共有26.9萬名員工。其中大專以下約21萬人，占比78%；30歲以下員工約16萬人，占比59.6%。顯然，公司仍為典型的勞動密集型代工企業(yè)。
盡管富士康股份全年3545億元營收已經(jīng)令人震撼，但在母公司鴻海精密的體系中也只占到34%——鴻海精密2017年營業(yè)收入超過了1萬億元人民幣，員工總數(shù)更是超過100萬人。
招股書顯示，富士康股份目前控股股東為中堅公司，直接或通過子公司間接持有69%股份。中堅公司成立于2007年11月，為一家投資控股型公司，由鴻海精密間接全資持有，而鴻海精密創(chuàng)始人為臺灣首富郭臺銘。
“代工之王”謀求轉(zhuǎn)型
招股說明書顯示，富士康股份計劃在上交所上市，擬募資約272億元人民幣，占其發(fā)行后總股本的10%。其272億元的募資金額，是2018年以來IPO第一大單，在A股歷史中也位居前列。其他有數(shù)百億募資規(guī)模的則有中國石油、建設(shè)銀行、中國平安等巨頭。
富士康股份表示，公司主要客戶包括亞馬遜、蘋果、思科、戴爾等企業(yè)，2017年對前五名客戶的合計營收占當(dāng)期營收的72.98%。不過公司或以商業(yè)機密為由，將主要客戶順序按字母排序，故未明確前五大客戶的具體名單。
然而稍加分析即可發(fā)現(xiàn)，蘋果公司仍然是富士康最為依賴的客戶之一。招股說明書顯示，“通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備”在2017年的銷售收入為2145億元，占當(dāng)期主營收入的六成，而其毛利貢獻(xiàn)率則在八成以上。同時，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上的多家富士康子公司也被裝入上市公司，主營業(yè)務(wù)均為手機構(gòu)件生產(chǎn)。但是備受外界關(guān)注的蘋果手機整機組裝業(yè)務(wù)并未納入。
招股書還顯示，公司擬將募集資金聚焦工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺構(gòu)建、云計算及高效能運算平臺、高效運算數(shù)據(jù)中心、通信網(wǎng)絡(luò)及云服務(wù)設(shè)備、5G 及物聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)互通解決方案、智能制造新技術(shù)研發(fā)應(yīng)用、智能制造產(chǎn)業(yè)升級、智能制造產(chǎn)能擴(kuò)建等八個部分進(jìn)行投資。這也意味著富士康正在謀求“代工之王”向互聯(lián)網(wǎng)工業(yè)轉(zhuǎn)型。然而一家巨無霸企業(yè)轉(zhuǎn)型談何容易？從人力密集型的代工工廠轉(zhuǎn)向智能化超級工廠，這無疑將是富士康面臨的巨大挑戰(zhàn)。
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