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2019年上半年中國財產險保費收入6706億元人保財險經(jīng)營情況深度分析[圖]

財產險曹伍斌 2019-12-03 07:34 來源：智研咨詢

財險企業(yè)的發(fā)展路徑一般可分為兩類：（1）龍頭企業(yè)憑借自身在車險業(yè)務的規(guī)模優(yōu)勢，大舉擴張至非車險業(yè)務，獲取更高的市場份額；（2）無規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)，將憑借自身的股東優(yōu)勢或者渠道優(yōu)勢，深耕于財險業(yè)務一隅，以逐步發(fā)展。中國財險的發(fā)展路徑自然屬于前者，其規(guī)模優(yōu)勢充足，非車險業(yè)務的擴張穩(wěn)定，現(xiàn)在及未來的復利特征強，值得長期配置。

行業(yè)一直以來的政策環(huán)境優(yōu)異，其關鍵在于財險行業(yè)的發(fā)展是經(jīng)濟轉型的重要一環(huán)，是實體經(jīng)濟高質發(fā)展的一部分。近期以來，與財險行業(yè)的相關推動政策頻出，行業(yè)的政策環(huán)境十分友好，其中三季度的相關政策所示如下，涉及到信用保證險業(yè)務、工程險業(yè)務、農險業(yè)務、車險業(yè)務等。

2019年三季度部分財險相關推動政策

有關政策動向	備注	日期
國務院辦公廳《關于加快推進社會信用體系建設構建以信用為基礎的新型監(jiān)管機制的指導意見》	促進信用保證險等發(fā)展	2019年三季度
《關于完善質量保障體系提升建筑工程品質的指導意見》	促進工程險等發(fā)展	2019年三季度
《關于加快農業(yè)保險高質量發(fā)展的指導意見》	促進農險業(yè)務持續(xù)健康發(fā)展	2019年三季度
《信用保險和保證保險業(yè)務監(jiān)管辦法(征求意見稿)》	促進信保業(yè)務等發(fā)展	2019年三季度
《關于進一步加強和改進財產保險公司產品監(jiān)管有關問題的通知(征求意見稿)》	促進車險、信保業(yè)務發(fā)展，保險產品由審批改為備案	2019年三季度

資料來源：智研咨詢整理

其中，車險業(yè)務的相關改革更受矚目。分析認為車險改革的最終目的應是實現(xiàn)車險在價格上的自由浮動，以及在產品上的自由設計。一直以來，我國政府對于車險在價格改革上的推動已經(jīng)下力充分，所以當下再進一步推動車險產品的自由設計或是自然而然的事情。

在這個背景之下，預計車險的改革未來仍將有一段路程要走，行業(yè)或將逐漸在動態(tài)中實現(xiàn)平衡，而中國財險憑借自身的規(guī)模優(yōu)勢，或能平穩(wěn)度過行業(yè)的調整階段，獨坐釣魚臺。

2018年中國財產險保費收入10770億元，2019年H1達到6706億元。

2014-2019年H1中國財產險保費收入

資料來源：智研咨詢整理

人保財險在2019年上半年進一步實現(xiàn)了擴張，同時憑借自身在車險賽道積累的規(guī)模優(yōu)勢，產品線更加豐富，利于集團持續(xù)獲取市場份額。人保財險長期或是極優(yōu)質的標的，值得長期配置。

2014-2019年H1人保財險分險種已賺保費結構

資料來源：智研咨詢整理

人保財險承保利潤結構

-	2014年	2015年	2016年	2017年	2018年	2019年H1
機動車輛險	52.0%	85.8%	139.8%	94.1%	73.4%	52.0%
企業(yè)財產險	2.4%	-8.1%	-35.0%	-2.2%	-14.4%	17.5%
意外傷害及健康險	0.7%	-12.3%	-5.9%	-13.6%	3.5%	-8.5%
責任險	6.4%	3.0%	10.5%	6.3%	17.2%	9.7%
貨運險	3.2%	2.8%	4.5%	3.2%	4.9%	6.3%
農險	28.5%	28.4%	7.6%	13.5%	18.0%	11.4%
信用保證險					3.5%	2.6%
其他險種	6.9%	0.4%	-21.6%	-1.2%	-6.1%	8.9%
合計	100.0%	100.0%	100.0%	100.0%	100.0%	100.0%

資料來源：智研咨詢整理

人保財險各業(yè)務條線綜合成本率

-	2014年	2015年	2016年	2017年	2018年	2019年H1
機動車輛險	97.7%	96.1%	96.7%	96.3%	98.4%	98.1%
企業(yè)財產險	97.9%	108.9%	123.4%	102.9%	109.6%	83.4%
意外及健康險	99.5%	106.9%	101.5%	104.9%	99.5%	101.5%
責任險	93.6%	96.9%	94.4%	95.0%	94.0%	95.6%
貨運險	90.7%	89.5%	89.5%	87.8%	90.6%	80.6%
農險	83.3%	83.2%	97.4%	92.4%	95.8%	94.9%
信用保證險					96.9%	98.0%
其他險種	90.1%	99.5%	115.3%	101.3%	105.0%	89.9%
合計	96.5%	96.5%	98.1%	97.0%	98.5%	97.6%