智研精品報(bào)告

2018年中國(guó)飼料行業(yè)發(fā)展回顧及2019年市場(chǎng)發(fā)展前景預(yù)測(cè)[圖]

飼料李玲玲 2019-04-24 05:48 來(lái)源：智研咨詢

1、行業(yè)整體：企業(yè)通過(guò)一體化整合轉(zhuǎn)型向生豬養(yǎng)殖擴(kuò)張

飼料行業(yè)技術(shù)門(mén)檻不高，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，盡管行業(yè)中參與者數(shù)量逐年減少，但依舊眾多；由于對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的需求，許多飼料龍頭企業(yè)紛紛開(kāi)始布局生豬養(yǎng)殖全產(chǎn)業(yè)鏈。生豬養(yǎng)殖處于飼料行業(yè)的下游，我們認(rèn)為向下游養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展不僅可以更好的抵御市場(chǎng)需求以及價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，將飼料產(chǎn)量進(jìn)行內(nèi)部消化，同時(shí)進(jìn)入平均生產(chǎn)力水平依舊較低的生豬養(yǎng)殖行業(yè)從事高效的規(guī)?；B(yǎng)殖，賺取超額利潤(rùn)，有望提高企業(yè)的綜合盈利能力。

從生豬養(yǎng)殖再向下游延伸則是屠宰以及食品消費(fèi)行業(yè)，食品消費(fèi)業(yè)務(wù)在銜接生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)之外，具備更高的利潤(rùn)獲取能力。“飼料—養(yǎng)殖—肉產(chǎn)品”的發(fā)展模式使得各個(gè)產(chǎn)業(yè)間可以協(xié)同發(fā)展、降低行業(yè)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，為行業(yè)發(fā)展帶來(lái)新機(jī)遇。

2017年飼料加工企業(yè)數(shù)量為7492家

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產(chǎn)業(yè)一體化是行業(yè)趨勢(shì)

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飼料公司逐步進(jìn)入養(yǎng)殖行業(yè)大勢(shì)已定。為探求長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值，2015年開(kāi)始，各飼料企業(yè)逐步開(kāi)展生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)。其中新希望生豬出欄規(guī)模最大，2015年為87.28萬(wàn)頭，2017年為239.96萬(wàn)頭。其次是天邦股份，2017年出欄規(guī)模已達(dá)92.80萬(wàn)頭。

主要飼料上市公司生豬出欄變化情況（萬(wàn)頭）

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2、豬料：商品化率隨規(guī)?；B(yǎng)殖有望提升

飼料作為畜禽養(yǎng)殖的上游環(huán)節(jié)，畜禽養(yǎng)殖的景氣程度直接影響公司業(yè)績(jī)。豬料由于占比最大，2017年達(dá)到約為44.27%，生豬養(yǎng)殖的變動(dòng)影響具備一定代表性。

2017年全國(guó)不同種類(lèi)飼料產(chǎn)量占比

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豬料商品化率有待提高。原因一方面由于我國(guó)特殊的歷史文化背景，一般來(lái)說(shuō)當(dāng)豬肉價(jià)格上漲時(shí)，養(yǎng)殖戶會(huì)更加愿意投喂飼料，而反之當(dāng)豬價(jià)低迷時(shí)，養(yǎng)殖戶會(huì)減少飼料的投喂量，使用傳統(tǒng)的食物來(lái)代替。另一方面，由于我國(guó)生豬養(yǎng)殖市場(chǎng)主要以散戶為主，規(guī)模養(yǎng)殖戶占比不大，因此豬料的商品化率低。2007年到2015年，年出欄5萬(wàn)頭以上的特大型養(yǎng)殖場(chǎng)從50家增至261家，增長(zhǎng)了422%，大規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)數(shù)量持續(xù)上漲，使得我國(guó)生豬養(yǎng)殖市場(chǎng)結(jié)構(gòu)由多散戶養(yǎng)殖向多規(guī)?；B(yǎng)殖轉(zhuǎn)變，進(jìn)而將使得豬料的商品化率逐步提升，帶動(dòng)豬料消費(fèi)量上漲。

5萬(wàn)頭以上規(guī)?；B(yǎng)殖場(chǎng)數(shù)

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受下游生豬養(yǎng)殖規(guī)模化影響，飼料使用比例提高。國(guó)內(nèi)飼料工業(yè)在經(jīng)過(guò)快速發(fā)展階段后，隨著全國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”，增量式發(fā)展基本結(jié)束，飼料行業(yè)進(jìn)入提質(zhì)增效的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整期。2013年至2014年，飼料產(chǎn)量進(jìn)入緩慢增長(zhǎng)期，2013年，全國(guó)豬飼料產(chǎn)量同比增長(zhǎng)8.9%，2014年同比增長(zhǎng)2.4%，2015年我國(guó)豬飼料產(chǎn)量8344萬(wàn)噸，同比下降3.2%，受到國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖期的影響，飼料產(chǎn)量出現(xiàn)首次下降，到2016年全年豬價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行，高回報(bào)的養(yǎng)殖利潤(rùn)刺激生豬產(chǎn)能恢復(fù)和飼料需求，2016年豬飼料產(chǎn)量8726萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.6%。受飼料大廠擴(kuò)張生豬養(yǎng)殖影響，規(guī)模優(yōu)勢(shì)凸顯、工業(yè)化飼料使用比例提高，部分飼料集團(tuán)企業(yè)一直保持著大幅增長(zhǎng)。2017年全國(guó)豬飼料產(chǎn)量達(dá)9810萬(wàn)噸，上漲12.42%。

2005-2017年全國(guó)飼料產(chǎn)量（萬(wàn)噸）

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飼料企業(yè)擴(kuò)張多采取“公司+農(nóng)戶”養(yǎng)殖模式，母豬配合飼料需求增加。由于大廠規(guī)?；瘮U(kuò)張?jiān)鏊佥^高，2017年母豬飼料產(chǎn)量增加明顯，其中配合飼料產(chǎn)量1895.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)73.4%，濃縮飼料164.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.3%，添加劑預(yù)混合飼料133.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)65.9%。

3、禽料：下游養(yǎng)殖景氣維持高銷(xiāo)量

主產(chǎn)區(qū)肉雞苗價(jià)格震蕩走高，禽鏈景氣確定。2017年下半年開(kāi)始終端消費(fèi)價(jià)格走高，白條雞周平均批發(fā)價(jià)（多長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)）上漲約22%，較高的毛雞價(jià)格開(kāi)始支撐雞苗價(jià)格震蕩上行，2018年雞苗價(jià)格逐步上漲至4元/羽高位。禽養(yǎng)殖端復(fù)蘇明確，刺激養(yǎng)殖戶進(jìn)行補(bǔ)欄，將帶動(dòng)禽鏈銷(xiāo)售上漲。

主產(chǎn)區(qū)肉雞苗價(jià)格（元/羽）

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白條雞周平均批發(fā)價(jià)（元/公斤）

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2019年禽鏈景氣將拉動(dòng)禽料銷(xiāo)量?；仡櫱萘箱N(xiāo)量在2015年及2016年出現(xiàn)大幅上漲，肉禽飼料產(chǎn)量受2015年封關(guān)影響和2016年市場(chǎng)預(yù)期向好影響，產(chǎn)量分別上漲14.3%和13.1%至5849萬(wàn)噸和6616萬(wàn)噸。

全國(guó)禽飼料產(chǎn)量（萬(wàn)噸）

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4、水產(chǎn)料：消費(fèi)升級(jí)養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)變化，推動(dòng)銷(xiāo)量增加

消費(fèi)升級(jí)，水產(chǎn)品消費(fèi)有望持續(xù)增長(zhǎng)。隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)日益好轉(zhuǎn)，水產(chǎn)消費(fèi)品種在不斷升級(jí)和轉(zhuǎn)型。2017年全國(guó)水產(chǎn)品產(chǎn)量增長(zhǎng)至6938萬(wàn)噸，水產(chǎn)飼料需求增加至1981萬(wàn)噸，同比增加3.16%。

2008-2017年水產(chǎn)品產(chǎn)量情況

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2010-2017年水產(chǎn)飼料需求量

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規(guī)模化養(yǎng)殖受限，飼料及養(yǎng)殖服務(wù)價(jià)值凸顯。水產(chǎn)養(yǎng)殖受養(yǎng)殖區(qū)域限制，在進(jìn)行規(guī)?；B(yǎng)殖時(shí)存在一定難度，以中小型養(yǎng)殖戶為主的水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)，對(duì)飼料及相關(guān)配套服務(wù)需求長(zhǎng)期存在。同時(shí)水產(chǎn)飼料行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，上市公司中，通威股份和海大集團(tuán)市場(chǎng)份額較大，未來(lái)?yè)碛兴a(chǎn)飼料的企業(yè)將逐步打造屬于自身的產(chǎn)業(yè)模式，從飼料客戶出發(fā)，拓展上下游業(yè)務(wù)，提供養(yǎng)殖服務(wù)，獲得更多附加值。品牌影響力大的公司在拓展業(yè)務(wù)方面更具備一定優(yōu)勢(shì)，例如通威股份、海大集團(tuán)和新希望等。

主要水產(chǎn)飼料公司產(chǎn)量占比

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2018年水產(chǎn)行業(yè)整體景氣運(yùn)行，水產(chǎn)飼料增速有望保持。2018年鯉魚(yú)、鰱魚(yú)、草魚(yú)和鯽魚(yú)平均批發(fā)價(jià)均位于近三年的較高位置。水產(chǎn)價(jià)格景氣將支撐養(yǎng)殖戶較高的養(yǎng)殖積極性，水產(chǎn)飼料需求將持續(xù)增加。

2016-2018年鯉魚(yú)平均批發(fā)價(jià)（元/公斤）