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2018 年中國公路建設(shè)投資情況分析：西部地區(qū)的公路投資景氣度較高, 東部公路改擴(kuò)建需求旺盛【圖】

公路建設(shè) 管小紅 2018-12-28 05:48 來源：智研咨詢

一、中國公路投資情況分析

1、2017年公路建設(shè)投資額情況

改革開放以來，隨著我國經(jīng)濟(jì)水平的不斷的提高，原有的公路工程不能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，所以國家開始大力發(fā)展公路工程。眾多的高速公路、國道、省道得以修建，在最近幾年以來，“村村通”“路路通”的政策使農(nóng)村的道路也得以翻新。

2017年年末全國公路總里程477.35萬公里，比上年增加7.82萬公里。公路密度49.72公里/百平方公里，增加0.81公里/百平方公里。中國四級(jí)及以上等級(jí)公路里程433.86萬公里，比上年增加11.31萬公里，占公路總里程90.9%，提高0.9個(gè)百分點(diǎn)。二級(jí)及以上等級(jí)公路里程62.22萬公里，增加2.28萬公里，占公路總里程13.0%，提高0.3個(gè)百分點(diǎn)。高速公路里程13.65萬公里，增加0.65萬公里；高速公路車道里程60.44萬公里，增加2.90萬公里。國家高速公路10.23萬公里，增加0.39萬公里。2017年全年完成公路建設(shè)投資21253.33億元，比上年增長18.2%。其中，高速公路建設(shè)完成投資9257.86億元，增長12.4%；普通國省道建設(shè)完成投資7264.14億元，增長19.5%；農(nóng)村公路建設(shè)完成投資4731.33億元，增長29.3%，新改建農(nóng)村公路28.97萬公里。

2013-2017年全國公路總里程情況

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相關(guān)報(bào)告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2019-2025年中國交通運(yùn)輸行業(yè)市場供需預(yù)測(cè)及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》

2013-2017年全國公路密度情況

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全年完成公路建設(shè)投資21253.33億元，比上年增長18.2%。其中，高速公路建設(shè)完成投資9257.86億元，增長12.4%;普通國省道建設(shè)完成投資7264.14億元，增長19.5%;農(nóng)村公路建設(shè)完成投資4731.33億元，增長29.3%，新改建農(nóng)村公路28.97萬公里。

2013-2017年公路建設(shè)投資額及增速

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2、2018 年公路建設(shè)投資情況分析

2018 年公路投資或?qū)⒊~完成。 2017 年全國公路投資額 2.12 萬億元同增18.97%，超額完成年初計(jì)劃， 2018H1 投資增速回落到 1%，主要是受 PPP清庫影響。下半年隨著政策放松以及 PPP 清庫基本完成，公路投資有望觸底回升，具體來看，東部地區(qū)人口密集且財(cái)政實(shí)力好，改擴(kuò)建需求旺盛，而西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)，基建補(bǔ)短板是長期任務(wù)。政策邊際放松趨勢(shì)漸顯，下半年基建投資有望企穩(wěn)回升。自資管新規(guī)指導(dǎo)意見發(fā)布，銀保監(jiān)會(huì)推動(dòng)降低小微企業(yè)融資成本以來，政策轉(zhuǎn)向的趨勢(shì)逐漸清晰。 7 月 24 日國常會(huì)提出積極財(cái)政政策要更加積極， 7 月 31 日政治局會(huì)議提出加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度，基建穩(wěn)增長的政策方向愈加清晰。

2018 年以來我國基建（不含電力等）投資增速下滑較快

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非標(biāo)融資回落較快影響基建資金端供給

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基建投資逆周期特性顯著，托底經(jīng)濟(jì)成為首選。回顧歷史， 2008 年的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，2012 年的歐洲債務(wù)危機(jī)，均給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來較大的下行風(fēng)險(xiǎn)，每當(dāng)此時(shí)，基建投資增速均快速上升，屢次成功扛起了穩(wěn)增長的大旗。 2018 年 3 月份以來，中美貿(mào)易摩擦愈演愈烈，根據(jù)歷史規(guī)律，穩(wěn)增長背景下下半年基建投資增速有望企穩(wěn)回升。

2004 年以來基建/鐵路/公路投資情況

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3、2018 年下半年公路投資有望重新發(fā)力

2018 年公路投資有望繼續(xù)超額完成。受益于十三五規(guī)劃以及公路建設(shè)審批權(quán)下放，2017年公路投資增加較快， 2017 年全國公路投資額 2.12 萬億元，同比增長 18.97%，超額完成投資計(jì)劃。根據(jù)政府工作報(bào)告， 2018 年全國計(jì)劃公路水運(yùn)投資 1.8 萬億， 2018H1公路投資額為 9066 億同增僅 1.0%，主要是受到去杠桿、 PPP 清庫等影響，下半年考慮到公路項(xiàng)目執(zhí)行周期及政策邊際放寬， 2018 全年公路投資額有可能繼續(xù)超出計(jì)劃額。

江蘇省公路投資保持較快增長。江蘇省 2017 年省內(nèi)公路投資額達(dá)到 543 億元，同比增長 42%，接近 2010 年高峰時(shí)的增長水平； 2018H1 投資 419 億元，是歷史同期最高值，同比增長 29.5%依舊保持高增速。

全國公路固定資產(chǎn)投資額及增速

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江蘇公路固定資產(chǎn)投資額及增速

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4、西部公路建設(shè)投資情況分析

我國西部地區(qū)的公路投資景氣度較高。2017年全國/東部/中部/西部公路建設(shè)投資同比增速分別為18.97%/17.01%/-3.12%/31.21%。西部公路投資增速明顯快于東部和中部，新疆云南和西藏大幅增長。中部地區(qū)出現(xiàn)負(fù)增長，主要受到吉林和江西的拖累。東部地區(qū)中，北京，上海，江蘇，浙江增速較快。2018年1-5月，江蘇和山東公路投資分別同比增長43.03%、38.57%，區(qū)域公路投資景氣度較高。東、西部公路投資增長較快原因是： 1）西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)，中央財(cái)政轉(zhuǎn)移支付較多； 2）東部地區(qū)人口密度高，對(duì)交通需求旺盛且財(cái)政實(shí)力強(qiáng)。

近年全國公路建設(shè)投資景氣度較高

2011-2017 年西部公路建設(shè)投資景氣度高

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2017年，全國公路建設(shè)投資額為2.12萬億元，同比增長18.97%。其中，西部占比52%，東部占比29%，中部占比19%。西部地區(qū)公路投資體量大。受益于公路項(xiàng)目審批權(quán)的下放，公路投資或?qū)⒊掷m(xù)高景氣。路橋產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來內(nèi)生高增長，施工前端的設(shè)計(jì)咨詢行業(yè)將率先受益。工程咨詢上市龍頭企業(yè)基本面較好，貨幣資金充足，單個(gè)項(xiàng)目體量較小，負(fù)債率相對(duì)偏低。在信用收縮的環(huán)境中，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較強(qiáng)。

2017 年公路建設(shè)固定資產(chǎn)投資大幅增長

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下半年西部補(bǔ)短板有望加速。 2018H1 全國公路投資增速下降至 1.0%，主要是受 PPP監(jiān)管趨嚴(yán)影響西部公路投資的下降較多。 7 月底總理表態(tài)“我國目前發(fā)展不平衡，中西部基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后，要加快補(bǔ)齊這個(gè)短板，通過擴(kuò)大有效投資，加快中西部基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，逐步縮小東中西部發(fā)展差距”，西部基建“補(bǔ)短板”的趨勢(shì)沒有變，預(yù)計(jì)下半年投資將加大，投資增速有望企穩(wěn)回升。

分區(qū)域公路固定資產(chǎn)投資增速情況

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長期來看西部公路潛力大。《“十三五”現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系發(fā)展規(guī)劃》提出： 1）鐵路、高速公路、民航運(yùn)輸機(jī)場基本覆蓋城區(qū)常住人口 20 萬以上的城市； 2）中西部地區(qū)、貧困地區(qū)和城市群交通發(fā)展短板明顯，需要重點(diǎn)加強(qiáng)西部地區(qū)、集中連片特困地區(qū)、老少邊窮地區(qū)低等級(jí)普通國道升級(jí)改造和未貫通路段建設(shè)。以云南、貴州、四川為例，可以看出“十三五” 公路建設(shè)空間仍然較大：1）云南省 2016、 2017 年公路建設(shè)投資分別為 1260 億元、 1581 億元，同比增速為25.64%、 25.42%，根據(jù)《云南省公路水路郵政交通運(yùn)輸“十三五”發(fā)展規(guī)劃》，“十三五” 期間計(jì)劃公路水路建設(shè)完成投資 7500 億元，其中高速公路投資 6500 億元，普通國省道改造 400 億元，農(nóng)村公路投資 500 億元，水運(yùn)投資 100 元。

2）貴州省 2016、 2017 年公路建設(shè)投資分別為 1463 億元、 1625 億元，同比增速為18.67%、 11.11%，根據(jù)《貴州省綜合交通運(yùn)輸“十三五”發(fā)展規(guī)劃》，十三五期間計(jì)劃完成交通投資 7600 億元，其中鐵路 1200 億元，公路 5300 億元（其中高速公路 3800億元），水運(yùn) 200 億元，民航機(jī)場 240 億元，城市軌道交通 660 億元。3）四川省 2016、2017年公路建設(shè)投資分別為 1240億元、1381億元，同比增速為 0.37%、11.39%，根據(jù)《四川省“十三五”綜合交通運(yùn)輸發(fā)展規(guī)劃》，十三五期間規(guī)劃綜合交通運(yùn)輸建設(shè)投資 10300 億元，其中鐵路 2300 億元，公路 4800 億元，水運(yùn) 200 億元，民航 900 億元，城市軌道交通 2100 億元。

2016-2017年西部部分省份投資增速

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西部部分省份“十三五”交通規(guī)劃

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5、東部公路改擴(kuò)建需求旺盛

東部需求足，改擴(kuò)建是大頭。東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)財(cái)政實(shí)力雄厚，人口居住密集對(duì)交通基礎(chǔ)設(shè)施提出較高要求，因此未來幾年公路新建和改擴(kuò)建需求均較為旺盛。以江蘇、浙江、山東省為例：1）根據(jù)《江蘇省“十三五”現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系發(fā)展規(guī)劃》，“適度超前”是基本原則，“網(wǎng)絡(luò)覆蓋加密拓展”是主要目標(biāo)，根據(jù)《江蘇省高速公路網(wǎng)規(guī)劃（2017-2030）》，十三五期間規(guī)劃新增線路 1050 公里，擴(kuò)建約 800 公里， 2016 年江蘇高速公路里程為4657 公里，可見 2017-2030 年新建和擴(kuò)建的空間還較大。2）根據(jù)《浙江省綜合交通運(yùn)輸發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，十三五期間建成高速公路 1000公里，新改建國道省道 2000 公里， 2015 年浙江省高速公路通車?yán)锍?3917 公里。3）根據(jù)《山東省高速公路網(wǎng)中長期規(guī)劃（2014-2030 年）調(diào)整方案》， 2015 年底高速公路通車?yán)锍踢_(dá)到 5348 公里，在建 1592 公里，十三五末高速通車?yán)锍踢_(dá)到 7600 公里，新增 2252 公里。

東部部分省份“十三五”交通規(guī)劃

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二、2018年交通運(yùn)輸工作取得的成績

（一）行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革向縱深推進(jìn)。

一是基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板加快推進(jìn)。

充分發(fā)揮投資的關(guān)鍵性作用，鐵路完成投資7920億元，公路水路完成投資2.3萬億元，民航完成投資810億元。預(yù)計(jì)新增鐵路營業(yè)里程4000公里，其中高鐵2600公里；預(yù)計(jì)新增公路通車?yán)锍?.6萬公里，其中高速公路6000公里，新建改建國省干線公路2萬公里；新增內(nèi)河高等級(jí)航道達(dá)標(biāo)里程700公里、沿海萬噸級(jí)泊位46個(gè)；新增運(yùn)輸機(jī)場9個(gè)；綜合客貨運(yùn)樞紐、港口集疏運(yùn)體系等加快建設(shè)。重點(diǎn)工程扎實(shí)推進(jìn)，濟(jì)青高鐵、武深高速建成通車，川藏鐵路雅安至林芝段前期工作扎實(shí)推進(jìn)。

二是物流成本進(jìn)一步降低。

三是運(yùn)輸服務(wù)能力水平加快提高。

建設(shè)改造普通國省干線公路服務(wù)設(shè)施1000個(gè)，建成“司機(jī)之家”32個(gè)；公交運(yùn)營線路里程達(dá)106.9萬公里，公交專用道達(dá)1.09萬公里；軌道交通運(yùn)營里程4900多公里，在建里程超過6000公里。

四是優(yōu)化營商環(huán)境取得新成效。

五是交通運(yùn)輸新動(dòng)能不斷增強(qiáng)。

（二）交通脫貧攻堅(jiān)成效顯著。

一是扶貧舉措精準(zhǔn)有力。

安排車購稅資金883億元用于交通扶貧農(nóng)村公路建設(shè)，同比增長14.6%，貧困地區(qū)新增86個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)、4245個(gè)建制村通硬化路，建成資源路、旅游路、產(chǎn)業(yè)路9284公里，中西部鐵路、溜索改橋等建設(shè)加快推進(jìn)。

二是扶貧模式不斷拓展。

“交通+特色產(chǎn)業(yè)”“交通+生態(tài)旅游”“交通+農(nóng)村電商”等扶貧模式迅速發(fā)展。

三是專項(xiàng)扶貧任務(wù)有序推進(jìn)。

部定點(diǎn)扶貧黑水、小金、壤塘、色達(dá)四縣，新改建國省道258公里、農(nóng)村公路859公里，實(shí)現(xiàn)100%的鄉(xiāng)鎮(zhèn)和100%的建制村通硬化路；對(duì)口支援安遠(yuǎn)縣，脫貧攻堅(jiān)成效顯著；牽頭聯(lián)系六盤山片區(qū)，支持改造建設(shè)高速公路1103公里、普通國省道1818公里、建制村和撤并建制村通硬化路2808公里。

（三）交通運(yùn)輸服務(wù)國家重大戰(zhàn)略作用更加凸顯。

一是共建“一帶一路”穩(wěn)步推進(jìn)。

交通基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通取得積極進(jìn)展，中俄同江鐵路橋中方工程完工，中俄黑河公路大橋、巴基斯坦“兩大”公路、巴基斯坦一號(hào)干線鐵路、中老鐵路、中泰鐵路以及瓜達(dá)爾港、漢班托塔港等項(xiàng)目有序推進(jìn)。

二是京津冀交通一體化建設(shè)深入實(shí)施。

京津城際以時(shí)速350公里運(yùn)行。首都地區(qū)環(huán)線高速公路通州至大興段建成通車。津冀港口協(xié)同發(fā)展加快推進(jìn)。北京大興國際機(jī)場主體工程基本完工。京張高鐵、延崇高速公路等冬奧會(huì)重大交通保障工程有序開展。運(yùn)輸結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，津冀港口和重點(diǎn)區(qū)域沿海主要港口實(shí)現(xiàn)煤炭集港鐵路運(yùn)輸。雄安新區(qū)交通骨干網(wǎng)加快建設(shè)，研究制定公路配套支持政策，支持雄安新區(qū)綜合交通運(yùn)輸體系建設(shè)，京雄城際鐵路正式開工。

三是長江經(jīng)濟(jì)帶綜合立體交通走廊加快建設(shè)。

實(shí)施長江經(jīng)濟(jì)帶多式聯(lián)運(yùn)發(fā)展三年行動(dòng)。長江南京以下12.5米深水航道全線貫通，長江干線武漢至安慶段6米水深航道整治工程開工，長江口南槽航道治理一期工程提前半年開工，長江干線港口鐵水聯(lián)運(yùn)設(shè)施聯(lián)通工作進(jìn)展順利。

四是推動(dòng)粵港澳大灣區(qū)、長三角一體化綜合交通運(yùn)輸發(fā)展。

港珠澳大橋開通，廣深港高鐵香港段投入運(yùn)營，虎門二橋全線合龍，助力建成粵港澳大灣區(qū)1小時(shí)生活圈。制定支持海南全面深化改革開放實(shí)施方案。

五是服務(wù)鄉(xiāng)村振興成效顯著。

統(tǒng)籌開展鄉(xiāng)村振興、交通扶貧和“四好農(nóng)村路”工作。新改建農(nóng)村公路31.8萬公里，農(nóng)村公路總里程達(dá)405萬公里，通硬化路鄉(xiāng)鎮(zhèn)和建制村分別達(dá)到99.64%和99.47%。

六是交通運(yùn)輸軍民融合持續(xù)深化。

（四）行業(yè)治理能力持續(xù)提升。

（五）智慧綠色交通加快建設(shè)。

（六）對(duì)外開放水平不斷提高。

（七）平安交通建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。

（八）黨的建設(shè)全面加強(qiáng)。

二、發(fā)展形勢(shì)與總體要求

當(dāng)前，交通運(yùn)輸處于基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展、服務(wù)水平提高和轉(zhuǎn)型發(fā)展的黃金時(shí)期。2019年，仍將保持總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢(shì)，發(fā)展中面臨新的機(jī)遇。