2022年中國覆銅板行業(yè)全景速覽：政策助推行業(yè)向高質量轉變，高端市場國產化替代進程加快[圖]

覆銅板產業(yè)終端應用幾乎涉及所有的電子產品，包括汽車電子、通訊設備、消費電子、服務器、航空航天、工控醫(yī)療等。近年來，國家出臺了一系列政策法規(guī)，將信息技術和電子材料制造確定為戰(zhàn)略性新興產業(yè)之一，并大力支持其發(fā)展，而覆銅板作為一種應用廣泛的電子材料，受益匪淺。中國覆銅板行業(yè)將受益于政策推動，向高質量發(fā)展，有龍游企業(yè)引領布局高端覆銅板市場，讓國產化替代進程進一步加快。

摘要：

一、發(fā)展環(huán)境：政策助力覆銅板發(fā)展，推動行業(yè)向高質量轉變

覆銅板是制造印制電路板的核心材料，其品質將影響電路中信號的傳輸速度、能量損耗和特性阻抗等。其產業(yè)終端應用幾乎涉及所有的電子產品，包括汽車電子、通訊設備、消費電子、服務器、航空航天、工控醫(yī)療等。近年來，我國發(fā)布了多條政策助力覆銅板行業(yè)的發(fā)展，推動其行業(yè)向高質量轉變。

二、發(fā)展現狀：覆銅板產值位居世界第一，高端覆銅板極度依賴進口

根據Prismark統計，2021 年全球覆銅板行業(yè)產值達到188.07億美元，同比增長45.84%，其中中國覆銅板產值139.1億美元,占全球產值份額73.96%，位居世界第一，已經成為全球覆銅板主要生產制造基地。但我國覆銅板產業(yè)整體“大而不強”，進口呈現“量少價高”，出口呈現“量多價低”的現狀。 2021年中國覆銅板進口均價為22.55美元/千克，出口均價為8.23美元/千克，進出口價差為14.32美元/千克。即我國出口的多是中低端覆銅板，高端覆銅板極度依賴于進口。

三、企業(yè)格局：龍頭企業(yè)引領布局，行業(yè)集中度高

目前，我國覆銅板企業(yè)競爭格局呈“三個梯隊”。第一梯隊公司有建滔積層板、生意科技；第二梯隊公司有金安國紀、南亞新材、華正新材；第三梯隊公司有中英科技、超聲電子、超華科技、福斯特、高斯貝爾、宏昌電子、德凱股份、方邦科技等。整個行業(yè)市場由龍頭企業(yè)引領布局，前面兩個梯隊占據市場大半份額，行業(yè)集中度較高。

四、發(fā)展趨勢：高端市場國產替代化進程加快

配方技術是覆銅板的核心技術，也是整個行業(yè)最大的技術門檻。國內各大重點上市企業(yè)要下定決心攻堅核心技術，突破國外“卡脖子”困境，研發(fā)出更低介質損耗、更快傳輸速度的高端覆銅板。尤其是龍頭企業(yè)，要整合市場資源，引領布局高端覆銅板市場，加快國產化替代進口產品的進程，保障整個產業(yè)鏈和供應鏈的安全穩(wěn)定，將技術和市場話語權掌握在自己手中。

關鍵詞：覆銅板行業(yè)政策、覆銅板產業(yè)鏈、覆銅板進出口貿易、覆銅板企業(yè)格局

一、發(fā)展環(huán)境：政策助力覆銅板發(fā)展，推動行業(yè)向高質量轉變

1.國家政策助推覆銅板行業(yè)向高質量發(fā)展

信息技術產業(yè)是關系國民經濟和保障國家安全的戰(zhàn)略性、基礎性、先導性產業(yè)，也是世界主要國家高度重視、全力布局的競爭高地。電子專用材料是信息技術產業(yè)發(fā)展的基石，是保障產業(yè)鏈和供應鏈安全穩(wěn)定的關鍵。電子專用材料產業(yè)發(fā)展不足，將導致其下游產業(yè)如高性能高精度電路板、芯片封裝、半導體等與5G通信、人工智能、大數據中心、汽車電子等戰(zhàn)略領域密切相關的原材料依賴進口，形成 "卡脖子 "的窘境。近年來，國家出臺了一系列政策法規(guī)，將信息技術和電子材料制造確定為戰(zhàn)略性新興產業(yè)之一，并大力支持其發(fā)展，而覆銅板作為一種應用廣泛的電子材料，受益匪淺。

中國電子材料協會于2021年10月發(fā)布的《覆銅板“十四五”發(fā)展重點及產業(yè)技術路線圖》提出，“十四五”期間，爭取在HDI板、高速通信用電路基板、射頻微波用電路基板、IC封裝基板及高導熱高散熱基板等用的各類高性能剛性覆銅板和高性能撓性覆銅板方面，打破國外技術封鎖和巿場壟斷,突破對進口的依賴，實現高性能覆銅板及各類關鍵原材料國產化。讓國產覆銅板替代進口的進程進一步加快，加強覆銅板產業(yè)鏈和供應鏈的穩(wěn)定性，突破“卡脖子”困難局面。

2、產業(yè)鏈趨于成熟，下游市場需求廣闊

覆銅板（Copper Clad Laminate，簡稱 CCL）全稱為覆銅箔層壓板，是將增強材料浸泡在樹脂膠液中，單面或雙面覆蓋銅箔并經熱壓而成板狀材料的，是制作印制電路板的核心材料。覆銅板擔負著印制電路板的導電、絕緣和支撐三大功能，對電路中信號的傳輸速度、能量損耗和特性阻抗等有很大的影響。

覆銅板可以分為剛性覆銅板和撓性覆銅板，其主要用于制作印制電路板。CCL的上游原材料主要由銅箔、玻纖布和合成樹脂三類構成，通過加工制成的覆銅板用油墨、蝕刻液等制成印制電路板，再將其運用到下游產業(yè)。其產業(yè)終端應用幾乎涉及所有的電子產品，包括汽車電子、通訊設備、消費電子、服務器、航空航天、工控醫(yī)療等。

隨著云計算、數據庫、5G技術、物聯網、人工智能、新能源汽車、智能駕駛和智能家居為代表的新一代信息技術產業(yè)蓬勃發(fā)展，為覆銅板產業(yè)帶來了全新的發(fā)展機遇和廣闊的需求市場。以新能源汽車為例，2021年在政策的扶持下我國新能源汽車行業(yè)呈現出爆發(fā)式增長。2021年中國新能源汽車銷售352.1萬輛，較2020年增加215.4萬輛，同比增長158%。2022年1-8月，中國新能源汽車產量為397萬輛，銷量達到386萬輛，已經超過2021年整年銷售量。

二、發(fā)展現狀：覆銅板產值位居世界第一，高端覆銅板極度依賴進口

1、中國是全球最大的覆銅板生產國，其產值占全球73.96%

隨著全球電子信息產業(yè)從發(fā)達國家向新興經濟體和新興國家轉移，目前全球印制電路板制造企業(yè)主要分布在中國大陸、中國臺灣地區(qū)、日本、韓國、東南亞、美國和歐洲等區(qū)域。CCL作為 PCB 產業(yè)上游，全球覆銅板制造企業(yè)主要分布也基本符合這個趨勢。根據美國Prismark統計，2020年全球覆銅板行業(yè)產值129億美元，2021 年全球覆銅板行業(yè)產值達到188.07億美元，同比增長45.84%，其中中國覆銅板產值139.1億美元,占全球產值份額73.96%，已經成為全球覆銅板主要生產制造基地。

隨著中國對發(fā)達國家電子信息產業(yè)的承接，中國的覆銅板行業(yè)發(fā)展迅速，產能產量得到大幅提升。自2013-2021年以來，中國覆銅板產能產量連年增長，其產能利用率總體也呈現出上升態(tài)勢。2021年，我國覆銅板的產能達到10.8億平方米，較2013年增加3.68億平方米，產能提升巨大。但我國覆銅板的產量遠低于其產能，2021年中國覆銅板產量為8.03億平方米，與當年產能相差2.77億平方米，產能利用率僅為74.4%。

2.中國覆銅板進出口價差大，高端覆銅板依賴進口

從進出口貿易數據來看，中國覆銅板進出口貿易數量總體呈現下降趨勢，貿易價格呈上升趨勢。自2014-2020年，中國覆銅板出口數量在不斷下滑，其進口數量呈下降上升來回波動狀態(tài)。受2020年新冠疫情影響，人們對于消費電子需求急劇增加，以及國家加快對于5G基站建設的影響，市場對于覆銅板的需求大幅增加。所以我國覆銅板在2021年的進出口貿易有所上升，其出口數量達到9.26萬噸，出口金額為7.62億美元，進口數量達到6.56萬噸，進口金額為14.8億美元。

從中國覆銅板進出口均價來看，我國覆銅板出口均價在2014-2021年期間基本保持穩(wěn)定，而進口價格自2019年開始驟漲，進出口價差逐步拉大。2021年中國覆銅板進口均價為22.55美元/千克，是自2013年以來的最高價格，出口均價為8.23美元/千克，進出口價差為14.32美元/千克。其進出口均價差說明我國進口的多是價格昂貴的高端覆銅板產品，出口的多是價格低廉的中低端覆銅板產品，即我國覆銅板產品在國際上的技術競爭優(yōu)勢嚴重不足，高端覆銅板基本依靠進口來滿足國內日益增長的市場需求。

從覆銅板的進出口格局來看，2021年中國覆銅板主要進口地區(qū)是中國臺灣、日本和韓國三個地區(qū)，其中中國臺灣的進口金額為7.66億美元，占進口總比重52%，日本進口金額為2.78億美元，占進口總比重19%。中國覆銅板的主要出口地區(qū)是韓國、印度、泰國三個地區(qū)，其中，韓國和印度占我國出口總額的一半，韓國和印度的出口金額分別為2.73億美元和1.1億美元，其占比分別為36%和14%。

三、企業(yè)競爭：龍頭企業(yè)引領布局，行業(yè)集中度高

目前，我國覆銅板企業(yè)競爭格局呈“三個梯隊”。即將覆銅板企業(yè)按業(yè)務收入分為三個梯隊，第一梯隊為業(yè)務收入大于100億元的企業(yè)，有建滔積層板和生益科技良兩家。第二梯隊為業(yè)務收入在20-100億元之間的企業(yè)，有金安國紀、南亞新材、華正新材。第三梯隊為業(yè)務收入小于20億元的企業(yè)，有中英科技、超聲電子、超華科技、福斯特、高斯貝爾、宏昌電子、德凱股份、方邦科技等。

根據各企業(yè)年報數據顯示，建滔積層板2020年覆銅板業(yè)務營業(yè)收入為115.85億元，2021年覆銅板業(yè)務營業(yè)收入為190億元。生益科技2020年覆銅板業(yè)務營業(yè)收入為108.49億元，2021年覆銅板業(yè)務營業(yè)收入為161.9億元。金安國紀覆銅板業(yè)務營業(yè)收入為33.22億元，2021年覆銅板業(yè)務營業(yè)收入為54.08億元。南亞新材覆銅板業(yè)務營業(yè)收入為16.49億元，2021年覆銅板業(yè)務營業(yè)收入為32.96億元。重點上市企業(yè)覆銅板業(yè)務收入在2021年都出現了大幅度增長，其中龍頭企業(yè)表現的尤為明顯。

中國覆銅板重點上市企業(yè)的毛利率層級分化明顯，作為覆銅板龍頭企業(yè)的建滔積層板和生益科技，其毛利率明顯高于處于第二梯隊的金安國紀和南亞新材。2021年中國重點上市企業(yè)覆銅板業(yè)務毛利率情況如下：建滔積層板為34.01%，生益科技為27.47%，金安國紀誒20.06%，南亞新材為17.68%。2021年各重點企業(yè)的毛利率均高于2020年，這主要得益于覆銅板價格上提升，導致毛利率上行。

同為龍頭企業(yè)的建滔積層板和生益科技，其2021年的毛利率差距較大的原因主要是上游原材料物價大幅上漲。受新冠疫情影響，全球經濟受到沖擊，國際進出口貿易受限，大宗商品價格波動不穩(wěn)定，且2021年覆銅板上游原材料緊缺，導致價格大幅上漲，而建滔積層板擁有完備的垂直產業(yè)鏈，其核心原材料的供應具有保障，助力其覆銅板業(yè)務毛利率增長。

四、發(fā)展趨勢

1、攻堅核心技術，加快高端產品國產化替代進程

覆銅板的核心技術是配方技術，是整個行業(yè)最大的技術門檻。覆銅板配方的研究開發(fā)極為復雜，需要大量人力物力投入。國內各大重點上市企業(yè)要下定決心攻堅核心技術，突破國外“卡脖子”困境，研發(fā)出更低介質損耗、更快傳輸速度的高端覆銅板。尤其是龍頭企業(yè)，要整合市場資源，引領布局高端覆銅板市場，加快國產化替代進口產品的進程，將技術和市場話語權掌握在自己手中。

2、新一代信息技術的發(fā)展，為高頻高速覆銅板提供市場

國家高度重視新一代信息技術的發(fā)展，在《中國制造2025》、“十四五”等規(guī)劃綱要中，都將新一代信息技術列為重要發(fā)展領域。隨著5G、云計算、數據庫等技術的發(fā)展應用，將帶來電子信息產業(yè)的新變革。目前國內的印制電路板企業(yè)已經掌握了5G技術領域內的基站、光通信、新型封裝等模塊工藝的核心技術，將帶動CCL產品在高射頻與微波類、高速低介質損耗類、IC封裝類等高頻高速覆銅板的飛速發(fā)展，以滿足國內日益增長的高頻高速板的市場需求。

3、新能源汽車高速發(fā)展，車用板市場高速增長

在國家《新能源汽車發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》的推動下，我國新能源汽車發(fā)展迅速。根據中汽協2022年1-8月數據統計顯示，中國新能源汽車產出397萬輛，銷售386萬輛。隨著全球汽車產業(yè)從電子化向自動化轉變，電動汽車，智能汽車是未來的發(fā)展趨勢，以及車載電子等設備的裝配率將進一步提升，車用覆銅板的需求將大幅增加。

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.elizabethfrankierollins.com）發(fā)布的《2022-2028年中國覆銅板行業(yè)市場運營格局及前景戰(zhàn)略分析報告》。智研咨詢是中國領先產業(yè)咨詢機構，提供深度產業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業(yè)咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。