做過期貨的人可能都知道,期貨有一個(gè)重要功能是價(jià)格發(fā)現(xiàn),通常情況下期貨會引領(lǐng)現(xiàn)貨價(jià)格。既然期貨具備這種屬性,那么通過觀察股指期貨的持倉變化,是否能先人一步洞察股市先機(jī)呢?
以這一次上證指數(shù)跌破3000點(diǎn)為例,圖1顯示了2018年6月大盤暴跌之前期指主力已經(jīng)開始加倉做空。當(dāng)滬深300期指來到3700點(diǎn)的時(shí)候,正好對應(yīng)了上證指數(shù)的3050點(diǎn),當(dāng)初市場有很多人都認(rèn)為滬指的3050那就是政策底了,是不會被跌破的,3000點(diǎn)是不會被跌破的。但是股指期貨的主力卻在滬深300期指3700點(diǎn)附近的位置,大舉增加空單。前五大期貨公司合計(jì)的凈空頭持倉從6月8日最低的1221手一路增倉,到了6月15日已經(jīng)累計(jì)到了5164手,然后6月19日我們迎來了千股跌停,A股暴跌。所以如果通過觀察期指持倉結(jié)構(gòu),知道主力開始大舉布局空單了,普通投資者有機(jī)會逃過一劫。再比如,今年1月份上證指數(shù)3587點(diǎn)的時(shí)候,這些主力在干什么呢?
當(dāng)上證指數(shù)在今年1月份一路飆升的時(shí)候,市場主力從1月中旬就開始慢慢地減持多單、增加空單,他們的凈空單在3587點(diǎn)這個(gè)最高點(diǎn)那天達(dá)到了最大值3200手。最后的結(jié)果我們現(xiàn)在都已經(jīng)知道了。通過上述的案例分析,我們可以得出一個(gè)結(jié)論:股指期貨確實(shí)起到了發(fā)現(xiàn)價(jià)格的作用。雖然目前期指成交量和持倉量都已經(jīng)大不如前,但是這并不妨礙我們通過觀察股指期貨的持倉結(jié)構(gòu)去發(fā)現(xiàn)市場的方向,洞察股市先機(jī)。



