2019年上半年中國肉禽養(yǎng)殖盈利情況，肉禽價格、雞苗價格波動及2019年育種企業(yè)盈利空間展望[圖]

    一、肉禽：巨大的肉類蛋白缺口下，黃雞景氣有望延續(xù)

    巨大的肉類蛋白缺口下，黃雞景氣有望延續(xù)。2018年，黃雞盈利水平達到歷史新高，供給也開始逐漸恢復，導致黃雞價格有所調整。但由于產能完全恢復尚需時日，疊加巨大的豬肉供給缺口需要禽肉補充，黃雞景氣有望延續(xù)。以溫氏為例，南方地區(qū)對豬肉最具替代性的便是黃雞，特別是兩廣地區(qū)，對黃雞的需求很大。10月溫氏黃雞單羽盈利達10元。后續(xù)隨著兩廣地區(qū)的不斷漲價，也將帶動兩湖和江浙地區(qū)的黃雞漲價。

中速黃羽雞價格

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    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國白羽雞行業(yè)市場專項調研及投資前景預測報告》

    雞苗價格在2019年3～5月穩(wěn)居10元/羽的高位，6月初起價格暴跌，6月底已經止跌回升。預計7月開始雞苗將震蕩上漲并有望于8月重新站上10元/羽，預計最高有望突破12元/羽。屆時，白羽雞產業(yè)鏈景氣度將觸及年內高點。

2019年煙臺商品代雞苗價格波動（元/羽）

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    前期高漲原因分析：1）供給端：連續(xù)4年祖代雞引種量低于均衡值，產能持續(xù)緊平衡，商品代雞苗供給不足。2）下游育肥戶的預期：對于苗雞這個中間生產資料而言，其需求主要取決于專業(yè)育肥戶對未來行情的預期，也就是信心。其他行業(yè)事件造成的巨大肉類供給缺口給下游育肥戶以極高預期，2019年行業(yè)的擴產能對雞苗有了更多需求。

    進入6月后深跌原因分析：1）需求端：6月進入傳統(tǒng)的農忙時節(jié)，養(yǎng)殖場工人無法兼顧農耕和飼養(yǎng)，因此6月的雞苗需求量小；同時夏季高溫，為減少疫病養(yǎng)殖場通常減小養(yǎng)殖密度，對雞苗的需求量減少。

    2）下游養(yǎng)殖戶預期：全國生豬均價在整個5月停滯不前，而雞肉保持高位，5月雞肉對豬肉的替代作用尚不明顯，因此食品廠、經銷批發(fā)市場渠道雞肉走貨一般，養(yǎng)殖戶暫緩訂購商品代雞苗。

2019年6月/上半年我國白羽肉雞產業(yè)盈利情況與去年均值對比

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    二、育種企業(yè)2019年盈利空間展望

    2018肉雞雛價格創(chuàng)新高，2019年補欄淡季雞雛價格再刷新高。肉禽產業(yè)自身牛市疊加了豬肉產量大減，禽肉替代豬肉消費可期。生豬產業(yè)疫情持續(xù)，禽類養(yǎng)殖業(yè)將迎來了超長超高景氣周期。種畜作為肉禽養(yǎng)殖源頭，行業(yè)壁壘高，更利于分享行業(yè)的景氣度帶來的利潤爆發(fā)。

    肉雞價格牛市，繁育企業(yè)將獲得高于商品雞養(yǎng)殖企業(yè)幾倍利潤增長。特別是具有曾祖代、祖代、父母代等層次的育種企業(yè)。擁有祖代及以上的育種企業(yè)其盈利能力有望在2018年大幅盈利情況下，實現(xiàn)3-5倍的利潤增長。