釹鐵硼（NdFeB）是第三代稀土永磁材料，主要由鐵（69%）、稀土（25%）及硼（1%）組成，因高剩磁密度、高矯頑力和高磁能積等優(yōu)點，成為迄今為止磁性最強的永磁材料，有當代“磁王”的美譽。
釹鐵硼元素構(gòu)成
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釹鐵硼屬第三代稀土永磁
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永磁材料中，釹鐵硼的磁性能顯著高于鋁鎳鈷、鐵氧體和釤鈷磁體，且機械力學性能好，容易成型，但其不足之處在于高溫下磁損失較大，同時抗腐蝕性較差，因此釹鐵硼磁體均須進行表面涂層處理。
永磁材料中釹鐵硼性能優(yōu)勢突出
- | 鋁鎳鈷 | 鐵氧體 | 釤鈷永磁 | 釹鐵硼 |
最大磁能積（MGOe） | 0.38-1.53 | 1.76-4.21 | 15-21 | 11-40 |
內(nèi)稟矯頑力（kOe） | 1.4-13.2 | 0.17-5.2 | 24-33 | 33-50 |
剩磁強度（T） | 0.58-1.35 | 0.32-0.43 | 0.8-1.2 | 1.17-1.48 |
加工難度 | 容易成型，機加工難度小 | 較難成型，機加工難度大 | 機加工難度較大 | 容易成型，機加工難度較小 |
優(yōu)點 | 最好的溫度和時間穩(wěn)定性、耐腐蝕性高 | 資源豐富、價格低廉 | 工作溫度高、耐腐蝕性強、磁性能優(yōu) | 磁能積高，機械力學性能好，可切削和鉆孔 |
缺點 | 性價比較低 | 磁性能差、溫度穩(wěn)定性差 | 性價比較低 | 溫度穩(wěn)定性差、化學穩(wěn)定性低 |
應用領域 | 儀表、電能表 | 大體積揚聲器、玩具、家電的風扇電機 | 軍事及航天航空 | VCM、各種永磁電機、汽車EPS、MRI |
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從釹鐵硼產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游主要為稀土開采冶煉企業(yè)；下游方面，高性能釹鐵硼主要應用于風力發(fā)電、新能源汽車、變頻空調(diào)、節(jié)能電梯和智能機器人等，隨著全球新能源汽車及機器人產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，高端磁材需求有望迎來高速增長。
釹鐵硼產(chǎn)業(yè)鏈
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按生產(chǎn)工藝分類，釹鐵硼可分為燒結(jié)、粘結(jié)和熱壓三種，其中燒結(jié)釹鐵硼采用粉末冶金工藝，熔煉后的合金制成粉末并在磁場中壓制而成；粘結(jié)釹鐵硼由釹鐵硼磁粉與樹脂或橡膠擠壓成型后制成，工藝簡單、成本較低且不易腐蝕，但磁性能稍弱，在消費電子、計算機和打印機等領域廣泛應用；熱壓釹鐵硼目前產(chǎn)量尚小，還處于研制發(fā)展階段。
我國現(xiàn)有燒結(jié)釹鐵硼生產(chǎn)企業(yè)接近200家，產(chǎn)能為40-50萬噸，主要分布在江浙滬、京津、山西、包頭、贛州和山東六大地區(qū)，其中江浙滬占比較高達到40％。從產(chǎn)量集中度來看，我國年產(chǎn)量3000噸以上的企業(yè)僅占7.5％，而年產(chǎn)1500噸以下的企業(yè)占84％，前25家企業(yè)的產(chǎn)量份額占全國的58％，行業(yè)小而分散。（中科三環(huán)以1.2萬噸產(chǎn)量排名全國第一）
我國燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)量企業(yè)分布
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盡管我國釹鐵硼永磁產(chǎn)業(yè)已初成體系，但受制于生產(chǎn)設備、工藝控制水平和自動化程度較低，我國磁材長期以中低檔產(chǎn)品為主，毛利率低于20%，且該領域進入壁壘低、產(chǎn)品差異化小，當前已陷入產(chǎn)能嚴重過剩局面（產(chǎn)能40萬噸，需求15萬噸），國內(nèi)磁材企業(yè)承受著較大的市場競爭壓力。反觀高性能釹鐵硼，在資金、技術、專利方面均具有較高壁壘，有效保證了供給格局的穩(wěn)定，同時行業(yè)集中度非常高，從全球市場來看，海外僅存的燒結(jié)釹鐵硼企業(yè)：德國VAC、日本日立金屬、信越化學、TDK企業(yè)占據(jù)了全球高性能釹鐵硼40%-50%的市場，且毛利率可達25-40%左右。未來隨著中小落后產(chǎn)能不斷出清，國內(nèi)市場將逐步向高端領域轉(zhuǎn)移，聚焦中高檔產(chǎn)品的頭部企業(yè)有望重新贏得市場份額。
2010-2018年我國稀土永磁材料產(chǎn)量及增速
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2018年我國稀土永磁材料產(chǎn)量達到16.45萬噸，同比增長4.6%；其中燒結(jié)釹鐵硼毛坯產(chǎn)量約15.5萬噸，同比增長5%，全球占比達到90%，而中高端產(chǎn)品比例接近60%。事實證明：通往中高端磁材的路日漸清晰，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長可期。全球絕大部分釹鐵硼產(chǎn)品由我國生產(chǎn)，因此出口是我國磁材企業(yè)重要銷售渠道之一。據(jù)海關統(tǒng)計，2018年我國稀土永磁材料出口總量39279萬噸，同比增長8.6%；出口總額為18.7億美元，同比增長18.7%。其中主要包括稀土的永磁鐵及磁化后準備制永磁鐵的物品（占比83%）、釹鐵硼磁粉（占比14%）、速凝永磁片（占比2%）和其他釹鐵硼合金（占比1%）四類。
從出口對象來看，我國產(chǎn)品主要流向亞洲、歐洲及北美洲，其中以制造業(yè)發(fā)達的德國、日本、美國需求量最大。2018-2019年受中美貿(mào)易沖突影響，我國磁材出口數(shù)量有所下滑，下半年中美關系仍將會是影響中國釹鐵硼產(chǎn)品出口的重要因素，隨著國家對稀土下游深加工產(chǎn)品把控度提升，未來出口中高附加值產(chǎn)品比重將有所改善。
2010-2018年我國稀土永磁材料進口量及增速
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2010-2018年我國稀土永磁材料出口數(shù)量及增速
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2018年我國釹鐵硼產(chǎn)品出口流向
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2018-2019年我國稀土永磁材料月度出口情況（單位：噸）
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從全球釹鐵硼生產(chǎn)規(guī)模排名來看，我國企業(yè)占據(jù)絕大部分榜單，但高性能釹鐵硼永磁材料生產(chǎn)商集中在中科三環(huán)、寧波韻升、正海磁材等企業(yè)。參考海外磁材巨頭的生產(chǎn)模式，在激烈的競爭環(huán)境下，聚焦特定中高端應用領域，集中研發(fā)、設計和制造能力，為客戶提供優(yōu)質(zhì)服務的企業(yè)，有望突出重圍，成為細分市場的領先者。
全球TOP13釹鐵硼企業(yè)產(chǎn)能情況
排序 | 公司 | 產(chǎn)能（噸） | 簡介 |
1 | 日立金屬（日本） | 20000 | 世界頂級釹鐵硼磁材領軍者，首個申請燒結(jié)釹鐵硼工藝專利企業(yè) |
2 | 中科三環(huán) | 16000 | 高性能磁材龍頭，國內(nèi)首個擁有國際釹鐵硼銷售生產(chǎn)專利的企業(yè) |
3 | 英洛華 | 10500 | 國內(nèi)最早生產(chǎn)釹鐵硼企業(yè)之一，聚焦電機與磁材全面發(fā)展 |
4 | 天和磁材 | 10000 | 含新能源汽車用稀土永磁材料及軍用釤鈷永磁材料產(chǎn)業(yè)化兩大國家重點項目 |
5 | 寧波韻升 | 10000 | 磁機電一體化領先企業(yè)，掌握稀土永磁材料全套裝備 |
6 | 北京京磁 | 7500 | 國內(nèi)首批釹鐵硼生產(chǎn)企業(yè)，專業(yè)從事燒結(jié)釹鐵硼研發(fā)、生產(chǎn)銷售20余年 |
7 | 煙臺首鋼 | 6400 | 生產(chǎn)以50MGOe系列為代表的高性能永磁材料的中日合資高新技術企業(yè) |
8 | 正海磁材 | 6300 | 國內(nèi)高性能釹鐵硼永磁材料種類最全的生產(chǎn)企業(yè) |
9 | 寧波科田磁業(yè) | 6000 | 高性能磁材銷量增長迅速，連續(xù)十年被認定為高新技術企業(yè) |
10 | 金力永磁 | 6000 | 國內(nèi)風電、新能源汽車、節(jié)能變頻空調(diào)領域的領先供應商 |
11 | 包頭金山磁材 | 5000 | 釹鐵硼行業(yè)最具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)之一，2019年在磁性能方面的重大研發(fā)突破 |
12 | 信越化工（日本） | 5000 | 全球最大有機硅供應商及稀土永磁行業(yè)龍頭之一，掌握VCM領域所需先進技術 |
13 | TDK（日本） | 5000 | 以磁性技術引領世界的綜合電子元件制造商 |
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六家同行可比上市公司凈利潤對比
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六家同行可比上市公司盈利增速對比
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六家同行可比上市公司經(jīng)營現(xiàn)金流對比
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六家同行可比上市公司負債對比
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2018年全球高性能釹鐵硼需求約為6-7萬噸，主要集中在汽車領域，其他消費場景較為分散，風力發(fā)電、消費電子、變頻空調(diào)、節(jié)能電梯領域占比均在8%-10%左右。隨著全球能源危機及環(huán)保意識的加強，新能源汽車、風電節(jié)能產(chǎn)業(yè)或?qū)⒂瓉砀咚侔l(fā)展，高性能釹鐵硼需求有望釋放巨大潛力。
2018年高性能釹鐵硼磁材下游消費占比
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高性能釹鐵硼應用廣闊且目前無替代材料
主要領域 | 主要應用 | 優(yōu)勢 |
新能源汽車 | 永磁驅(qū)動電機 | 體積小、響應速度快、高效節(jié)能、具有更高的驅(qū)動功率 |
傳統(tǒng)汽車 | EPS核心零部件 | 在各種行駛狀態(tài)下提供最佳助力、改善汽車的轉(zhuǎn)向特性、提高轉(zhuǎn)向穩(wěn)定性和安全性 |
風力發(fā)電 | 永磁直驅(qū)風機 | 采用全功率變流技術，具備較強無功補償、低電壓穿越能力，對電網(wǎng)沖擊較小，發(fā)電效率比平均高5%-10% |
節(jié)能電梯 | 永磁同步曳引機 | 省去了渦輪蝸桿結(jié)構(gòu)，傳動效率比傳統(tǒng)異步曳引機提高了20%-30%，總體能耗比傳統(tǒng)異步曳引機降低了45%-60% |
變頻空調(diào) | 變頻空調(diào)壓縮機 | 與定頻空調(diào)相比，可節(jié)能30%以上，壽命一般能達12-15年 |
節(jié)能石油 | 直線電機抽油機 | 效率高、作業(yè)方便、整機機構(gòu)簡單、啟動電流低、高運行穩(wěn)定、節(jié)能效果可達45% |
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我們對國內(nèi)及國外高性能釹鐵硼下游需求消耗進行測算，預計2019-2020年全球高性能釹鐵硼下游主需求合計約6.42萬噸、7.43萬噸。
全球高性能釹鐵硼需求測算
- | - | 2016 | 2017 | 2018 | 2019E | 2020E |
新能源汽車（每輛純電動車消耗釹鐵硼5kg，混合動力汽車消耗2kg） | 國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量（萬輛） | 51.60 | 79.40 | 127.05 | 165.17 | 206.46 |
國內(nèi)純電動車產(chǎn)量（萬輛） | 41.70 | 66.60 | 98.56 | 132.13 | 165.17 | |
國內(nèi)插電式混合動力車產(chǎn)量（萬輛） | 9.90 | 12.80 | 28.33 | 33.03 | 41.29 | |
海外新能源汽車產(chǎn)量（萬輛） | 39.45 | 54.31 | 63.10 | 72.57 | 83.45 | |
海外純電動車產(chǎn)量（萬輛） | 31.56 | 43.45 | 50.48 | 58.05 | 66.76 | |
海外插電式混合動力車產(chǎn)量（萬輛） | 7.89 | 10.86 | 12.62 | 14.51 | 16.69 | |
新能源汽車消耗釹鐵硼磁材（噸） | 4018.80 | 5975.64 | 8271.00 | 10460.12 | 12755.86 | |
傳統(tǒng)汽車（每套EPS消耗釹鐵硼0.25kg） | 國內(nèi)汽車產(chǎn)量（萬輛） | 2811.88 | 2901.54 | 2780.92 | 2864.35 | 2950.28 |
EPS滲透率 | 30% | 35% | 40% | 45% | 50% | |
國內(nèi)EPS使用量（萬套） | 843.56 | 1015.54 | 1112.37 | 1288.96 | 1475.14 | |
海外汽車產(chǎn)量（萬輛） | 6685.78 | 6828.71 | 6782.54 | 6986.02 | 7195.60 | |
EPS滲透率 | 35% | 40% | 45% | 48% | 50% | |
海外EPS使用量（萬套） | 2340.02 | 2731.48 | 3052.14 | 3353.29 | 3597.80 | |
傳統(tǒng)汽車EPS消耗釹鐵硼磁材（噸） | 7958.97 | 9367.56 | 10411.28 | 11605.61 | 12682.34 | |
變頻空調(diào)（每臺變頻空調(diào)消耗釹鐵硼120g） | 國內(nèi)變頻空調(diào)產(chǎn)量（萬臺） | 3945.50 | 5918.50 | 6332.80 | 7599.36 | 9271.22 |
釹鐵硼滲透率 | 45% | 48% | 52% | 55% | 58% | |
海外變頻空調(diào)產(chǎn)量（萬臺） | 1698.21 | 1715.19 | 1732.34 | 1818.96 | 1909.90 | |
釹鐵硼滲透率 | 45% | 48% | 52% | 55% | 58% | |
變頻空調(diào)消耗釹鐵硼磁材（噸） | 3047.60 | 4397.01 | 5032.65 | 6216.09 | 7782.06 | |
風力發(fā)電（每MW直驅(qū)永磁風電電機消耗釹鐵硼0.8噸） | 國內(nèi)風電新增裝機量（MW） | 23370 | 19660 | 21138 | 23251.8 | 25576.98 |
永磁直驅(qū)風機滲透率 | 24% | 26% | 28% | 32% | 35% | |
海外風電新增裝機量（MW） | 31229 | 32184 | 34436.88 | 36847.46 | 39426.78 | |
永磁直驅(qū)風機滲透率 | 20% | 22% | 24% | 28% | 32% | |
風電消耗釹鐵硼磁材（噸） | 9483.68 | 9753.66 | 11346.79 | 14206.29 | 17254.81 | |
節(jié)能電梯（每臺節(jié)能電梯消耗釹鐵硼6kg） | 國內(nèi)節(jié)能電梯產(chǎn)量（萬臺） | 62.76 | 67.78 | 79.98 | 94.38 | 103.81 |
電梯保有量（萬臺） | 493.69 | 562.7 | 627.83 | 690.61 | 759.67 | |
改造節(jié)能電梯數(shù)量（萬臺） | 9.87 | 11.25 | 12.56 | 13.81 | 15.19 | |
海外節(jié)能電梯產(chǎn)量（萬臺） | 26.9 | 29.05 | 32.54 | 38.39 | 45.3 | |
海外電梯保有量（萬臺） | 1645.63 | 1678.55 | 1728.91 | 1780.77 | 1834.2 | |
海外改造節(jié)能電梯數(shù)量（萬臺） | 32.91 | 33.57 | 34.58 | 35.62 | 36.68 | |
節(jié)能電梯消耗釹鐵硼磁材（噸） | 7946.78 | 8499.3 | 9579.07 | 10931.83 | 12059.71 | |
機器人（每臺機器人消耗釹鐵硼25kg） | 國內(nèi)工業(yè)機器人產(chǎn)量（臺） | 72426 | 131079 | 147682 | 162450.2 | 178695.2 |
國內(nèi)服務機器人產(chǎn)量（臺） | 684 | 8208 | 9849 | 10341.45 | 10858.52 | |
海外工業(yè)機器人產(chǎn)量（臺） | 181322 | 194015 | 207596 | 224203.7 | 242140 | |
海外服務機器人產(chǎn)量（臺） | 22208 | 26650 | 31980 | 34538.4 | 37301.47 | |
機器人消耗釹鐵硼磁材（噸） | 6916 | 8998.8 | 9927.68 | 10788.34 | 11724.88 | |
全球釹鐵硼磁材主需求（噸） | 39371.83 | 46991.97 | 54568.46 | 64208.28 | 74259.67 |
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相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國高性能釹鐵硼行業(yè)市場研究及投資前景預測報告》
智研咨詢 - 精品報告
2025-2031年中國釹鐵硼行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)查及發(fā)展戰(zhàn)略研判報告
《2025-2031年中國釹鐵硼行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)查及發(fā)展戰(zhàn)略研判報告 》共十二章，包含釹鐵硼投資建議，2025-2031年中國釹鐵硼未來發(fā)展預測及投資前景分析，2025-2031年中國釹鐵硼行業(yè)投資戰(zhàn)略分析等內(nèi)容。
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