消費金融行業(yè)市場規(guī)模、驅(qū)動因素及客戶群體特征分析【圖】

    一、消費金融的本質(zhì)是借貸，盈利的根本靠利差

    消費金融意味著提前消費或信用消費，本質(zhì)是借貸，因此盈利的根本是賺取利差。消費金融一般指為具有消費屬性的產(chǎn)品或服務提供資金融通服務，主要形式為消費貸款。目前普遍意義上的消費金融是指從廣義消費貸款中剔除住房按揭貸款和經(jīng)營性貸款后的短期消費貸款，遍及衣食住行各方面。

    2017年底中國居民部門消費信貸規(guī)模達到 9.5萬億。截至2017年 12 月末，存款類金融機構對居民部門債權為 39.97 萬億，住房公積金貸款余額 4.5 萬億，消費金融公司 1100億，小額貸款公司 9799 億， P2P 項目平臺貸款余額 1.22 萬億，合計約為46.65 萬億。其中，中國居民持有個人住房貸款余額 21.9 萬億，經(jīng)營性信貸余額約 10.8 億，因此，在剔除住房貸款、住房公積金和居民經(jīng)營性信貸后，2017 年末中國居民消費信貸規(guī)模約 9.5萬億。

2007-2017年中國消費金融市場規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國消費金融市場全景調(diào)查及發(fā)展前景預測報告》

    各類牌照資質(zhì)下，消費金融平臺商業(yè)模式大同小異。銀行對應的消費金融商業(yè)模式以信用卡為主，汽車貸、消費貸為輔；而持牌消費金融牌照對應的商業(yè)模式以消費貸和現(xiàn)金貸為主；網(wǎng)絡小貸牌照對應的商業(yè)模式相對多樣，電商、支付平臺以商品分期、賬單分期為主，新興互聯(lián)網(wǎng)消費金融平臺商業(yè)模式多樣，包括商品分期、消費貸、信用卡代償?shù)龋?線下小貸牌照無法跨區(qū)域經(jīng)營，商業(yè)模式相對局限。此外，眾多不具備牌照的創(chuàng)業(yè)平臺大多以導流、助貸的形式參與到消費金融業(yè)務中。

2017年消費金融市場格局（萬億）

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    二、驅(qū)動因素

    1、互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展：網(wǎng)購場景快速切換，移動支付逐漸普及

    互聯(lián)網(wǎng)能夠快速實現(xiàn)消費需求與金融需求的切換。消費金融場景化的實現(xiàn)通常需要滿足三個條件：第一，場景的選擇，消費金融的場景通常在生活中高頻出現(xiàn)；第二，場景的覆蓋，借助移動互聯(lián)網(wǎng)，消費金融可以快速切入到具體的場景中；第三，信貸需求的激發(fā)，互聯(lián)網(wǎng)能夠快速實現(xiàn)消費需求與金融需求的轉(zhuǎn)化。具體而言，首先，隨著電商交易不斷普及，居民網(wǎng)購品類不斷豐富，校園、3C、租房、家裝、醫(yī)美、旅游等場景成為消費群體追逐的熱點；其次，電商線上消費場景能夠快速切入到生活中，加上新零售快速發(fā)展，將線上線下場景通道持續(xù)打通，為線上線下消費搭建起天然的溝通橋梁；最后，互聯(lián)網(wǎng)平臺能夠快速實現(xiàn)消費需求與金融需求的轉(zhuǎn)化，服務更加方便快捷，進一步激發(fā)用戶的消費金融需求。

    居民網(wǎng)購交易規(guī)模不斷增長，在社會消費零售總額中的滲透率不斷提高。數(shù)據(jù)顯示，2017 年全國網(wǎng)上零售額71751億元，同比增長32.2%，增速比上年提高6個百分點，居民網(wǎng)購交易規(guī)模在社會消費品零售總額中的滲透率從2012年的5.6%上升到2017 年的 17.1%，網(wǎng)絡購物逐漸成為居民消費的重要形式。此外，新零售模式不斷受到大型電商平臺的重視，電商平臺紛紛將線下零售和線上零售相互融合，線上零售消費場景不斷豐富，線下零售同步增強消費體驗，進一步推動線上消費的發(fā)展。

居民網(wǎng)購交易規(guī)模及在社會消費品零售總額中的滲透率

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    2011-2017年中國移動支付規(guī)模高速增長，為消費金融提供更加靈活的支付方式。我國移動支付金額由2011年的2.47萬億，增長到2017年的 202.93萬億，年平均增速超過150%。一方面，央行鼓勵移動支付業(yè)務快速發(fā)展，指導中國銀聯(lián)開展“云閃付”移動支付業(yè)務，自 2016年2月起，中國銀聯(lián)陸續(xù)推出一系列移動支付創(chuàng)新產(chǎn)品，進一步提升了支付效率、改進了支付體驗；另一方面，支付寶、微信等新興移動支付不斷覆蓋人們的消費場景，產(chǎn)品線上線下都可以快速實現(xiàn)分期和遠程支付，支付方式更加靈活方便，大大節(jié)省了用戶的交易時間，有效的促進了消費金融的發(fā)展。

2011-2017年中國移動支付規(guī)模及增速

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    三、客戶群體特征

    1、整體客戶

    消費金融客戶群呈現(xiàn)分散特征，使用程度與收入負相關。消費信貸人群占比依次為工人（25.59%）、商業(yè)服務業(yè)人員（15.85%）、銷售（14.14%）、技術人員（14%）、自雇個體人員（10.3%）和管理人員（5.94%），這六類人群的占比超過 85%。

    而其中，隨著整體收入的提高，用戶使用消費金融的程度反而在逐漸降低。“80后90后”年輕用戶成為消費金融主流客戶。2018 年捷信 ABS發(fā)行公告中用戶特征數(shù)據(jù)顯示，在年齡分布上，18-40歲的消費群體占比82.7%，其中，20-30歲的客戶群體占比最高，達到 42.25%。年輕群體具有超前消費意識和消費需求，但由于大多處于事業(yè)起步階段，自身支付能力與消費需求形成缺口，因此對消費金融的需要更加強烈。此外，隨著“90后”逐漸步入職場，消費改善需求逐漸強烈，社會角色轉(zhuǎn)變帶來的產(chǎn)品消費需求逐漸增強，他們積極尋求消費與自身社會身份匹配的爆款、創(chuàng)新產(chǎn)品。此外，“90后”人群誕生于互聯(lián)網(wǎng)時代，對互聯(lián)網(wǎng)的接受度高，因此，對互聯(lián)網(wǎng)消費金融的接受度也隨之提高，更加傾向于通過互聯(lián)網(wǎng)消費信貸來滿足日益增長的消費需求。

2018年捷信客戶群體職業(yè)分布

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2018年捷信客戶群體年齡分布

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    2、藍領用戶

    藍領用戶小額消費信貸需求更加旺盛。根據(jù)統(tǒng)計，藍領人群平均月收入 4148 元，其中 65.4%的人群收入分布在 3000-5000 元。因為商業(yè)銀行信貸主要服務于收入較高的白領客戶，因此藍領用戶大多不屬于商業(yè)銀行信貸業(yè)務的覆蓋人群。然而，藍領人群的消費需求同樣旺盛，且信貸用途主要集中在電子產(chǎn)品，如智能手機、數(shù)碼產(chǎn)品等，該類產(chǎn)品更新?lián)Q代快，且價格相對較高，一次性大額消費支出會對藍領人群造成較大的資金壓力。因此，在短期大額消費需求與當月收入能力形成缺口時，藍領人群傾向于選擇分期消費，一方面快速滿足自身的消費需求，另一方面緩解資金周轉(zhuǎn)壓力。

藍領人群月收入水平分布

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藍領分期產(chǎn)品現(xiàn)狀及未來意向

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    分期產(chǎn)品伴隨社會角色轉(zhuǎn)變，未來消費分期場景更加豐富。隨著藍領人群年齡增長，逐漸進入家庭角色，未來對于其他產(chǎn)品的分期意向有所提升。例如，由于年輕藍領大部分處于租房居住階段，或即將進入家庭生活階段，對于家電分期的需求越來越強，未來意向分期產(chǎn)品中，家電產(chǎn)品的占比高達 27%。此外，旅游、培訓、租房、醫(yī)療美容的潛在分期需求也較大，藍領人群在社會角色轉(zhuǎn)換過程中，對精神消費、娛樂消費的需求會不斷增加。

藍領人群首次消費分期金額

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藍領人群信貸消費產(chǎn)品使用頻次

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    3、學生用戶

    傳統(tǒng)的信用卡業(yè)務不得向未成年人發(fā)放，而大學生大多剛剛步入成年但卻無穩(wěn)定的自有收入來源，因此，針對大學生的征信領域相對空白，大學生在傳統(tǒng)金融領域很難獲得需求適度的消費信貸。然而，大學生的消費需求并未因此減少，新興的互聯(lián)網(wǎng)消費金融成為其獲得消費信貸的主要途徑。

大學生借款人性別分布

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不同借款用途下大學生性別分布

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    男性大學生消費金融需求遠高于女性大學生。校園貸用戶中，無論是根據(jù)借款人數(shù)量、金額或借款用途來分，男性大學生選擇消費分期或消費金融產(chǎn)品的比例都遠高于女性大學生。然而，根據(jù)數(shù)據(jù)，在普通本?？圃盒Ｖ校詫W生在總?cè)藬?shù)中占比 51.74%。因此，相比于女性，男性借款人有更強的借款需求。一方面，男性大學生在面對超出自身支付能力的消費需求時，更傾向于選擇消費金融，而不是選擇向父母或親人索?。涣硪环矫?，男性大學生對電子產(chǎn)品的偏好明顯高于女性大學生，但是電子產(chǎn)品的價格普遍較高，大學生本身沒有經(jīng)濟來源，支付能力相對較弱，消費需求和支付能力存在較大缺口，這是男性大學生選擇消費金融的重要原因。

不同類型院校學生借款人分布

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不同類型院校學生平均借款金額

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