2018年10 月社會消費品零售總額中餐飲收入為 4006億元， 同比增長 8.8%， 增速相比上月放緩 0.6 個百分點；限額以上企業(yè)餐飲收入為 848.5 億元， 同比增長 5%（9 月為 6.9%）。 1-10 月份全國社會消費品零售總額中餐飲累積收入為 33769 億元， 同比增長 9.6%；限額以上企業(yè)餐飲收入總額為 7540.3 億元， 同比增長 6.8%。 大眾消費增長驅動餐飲收入增長。
10 月餐飲收入同比增長 8.8%
數據來源：公開資料整理
10 月限額以上餐飲收入同比增長 5%
數據來源：公開資料整理
互聯網餐飲外賣市場交易規(guī)模不斷增長，在線餐飲市場發(fā)展快速。 2017年互聯網餐飲外賣市場交易規(guī)模達到2078.3億元，較2016年同比增長83.40%， 2017年末在線訂餐活躍人數全網滲透率達到8.9%，互聯網在未來餐飲外賣市場的在線交易規(guī)模增長勢頭較快，這是因為餐飲實體店開展電子商務，與此同時外賣和外送服務模式發(fā)展迅速，促進了在線餐飲外賣市場的快速發(fā)展。 2015-2017年中國外賣行業(yè)越來越集中于寡頭之間的競爭，截止到2018年一季度，中國外賣行業(yè)的95.1%的市場份額已經被美團和餓了么占據，其中美團的市場份額遠超餓了么。
互聯網餐飲外賣市場交易規(guī)模不斷增長
數據來源：公開資料整理
在線訂餐活躍人數全網滲透率波動增長
數據來源：公開資料整理
15-18年美團餐飲外賣營業(yè)收入不斷增長
數據來源：公開資料整理
18年第一季度美團市占率超過餓了么
數據來源：公開資料整理
行業(yè)增長穩(wěn)定： 截至2018年10月，社會消費品零售總額中餐飲收入達到33769.3億元，同比增長9.6%，高于社消總額增速0.4個百分點； 18年1-10月限額以上企業(yè)餐飲收入為7540.3億元，同比增長6.8%。
火鍋、快餐坪效最高、盈利能力最好： 從細分市場數據來看，火鍋、快餐整體表現最佳，坪效分別為3.21萬元和1.71萬元，每餐位營收分別為4.93萬元和5.12萬元，毛利率分別為44.49 %和64.02%，凈利率分別為13.51%和14.31%。我國餐飲行業(yè)中火鍋市占率最高， 達到14%?；疱伿袌鲆?guī)模由2013年2813億元增長至2017年4362億元，預計2018年將達到4814億元。 2015年之后，以呷哺呷哺、海底撈為代表的龍頭增速高于行業(yè)整體增速，行業(yè)集中度處于提升區(qū)間。
歷年社會消費品總額與餐飲收入情況(%)
數據來源：公開資料整理
我國餐飲行業(yè)中火鍋市占率最高
數據來源：公開資料整理
17年餐飲行業(yè)細分市場經營情況
細分市場 | 每平米營收(萬元) | 每餐位營收(萬元) | 人均勞效(萬元) | 毛利率 | 凈利率 |
正餐 | 1.08 | 4.61 | 23.1 | 58.41% | 5.76% |
火鍋餐飲 | 3.21 | 4.93 | 27.9 | 44.49% | 13.51% |
快餐 | 1.71 | 5.12 | 19.43 | 64.02% | 14.31% |
團餐 | 1.23 | 2.51 | 21.99 | 32.15% | 6.85% |
西餐 | 1.71 | 5.77 | 23.43 | 48.22% | 12.63% |
數據來源：公開資料整理
餐飲上市公司盈利差異較大，海底撈、呷哺呷哺領先。 餐飲業(yè)上市公司利潤率較低，僅海底撈、呷哺呷哺的凈利率超過10%，大部分餐飲上市公司的凈利率在5%-8%左右。餐飲上市公司的成長性兩極分化。 火鍋類的海底撈、呷哺呷哺、唐宮中國近三年增長較快, 近三年利潤復合增速分別超過營收復合增速32.9、 1.9、 31.7個百分點，反映出公司的盈利水平在不斷提升。其余9家上市公司中5家的營收為負增長，其余4家的營收增速也在5%以內。餐飲類上市公司市值普遍較小， A股餐飲公司市盈率顯著高于港股。 A股的全聚德估值接近30倍，而港股餐飲公司估值普遍較低，唐宮的市盈率僅為9倍，估值較高的呷哺呷哺也僅有23倍。
餐飲上市公司主要信息一覽（單位：億元）
數據來源：公開資料整理
凈利率： 呷哺呷哺2015-2018上半年凈利率分別為10.9%、 13.3%、 11.5%和9.8%，海底撈2018年上半年與呷哺呷哺的凈利率基本持平，為8.8%。
成本對比： 2018年上半年海底撈的成本高于呷哺，一是由于海底撈提供給顧客免費的零食水果；二是由于海底撈對員工數量，素質要求較高產生的員工成本。
餐飲業(yè)上市公司自營和加盟經營模式并舉， 火鍋類公司門店全部為自營且擴張速度最快，海底撈開店提速， 16、 17和18年上半年分別凈增30、 97、 68家門店。呷哺開店速度較穩(wěn)定， 15-18年上半年分別開業(yè)100/87/120/49家門店。
餐飲龍頭盈利情況對比（單位：億元）
- | 2015 | 2016 | 2017 | 2018H | 2015 | 2016 | 2017 | 2018H |
海底撈 | 呷哺呷哺 | |||||||
營業(yè)收入總額 | 57.6 | 78.1 | 106.4 | 73.4 | 24.2 | 27.6 | 36.6 | 21.3 |
yoy | - | 35.60% | 36.20% | 54.40% | - | 13.80% | 32.80% | 35.10% |
成本開支 | 52.4 | 65.3 | 91.2 | 64.8 | 21.8 | 23.6 | 31.6 | 18.9 |
稅前利潤 | 5.6 | 13.5 | 16.3 | 9 | 3.2 | 4.7 | 5.4 | 2.9 |
所得稅開支 | -1.5 | -3.7 | -4.3 | -2.5 | -0.6 | -1.1 | -1.2 | -0.8 |
凈利潤 | 4.1 | 9.8 | 11.9 | 6.5 | 2.6 | 3.7 | 4.2 | 2.1 |
yoy | 138.20% | 22.10% | 17.00% | 39.70% | 14.20% | 11.20% | ||
利潤率 | 7.10% | 12.50% | 11.20% | 8.80% | 10.90% | 13.30% | 11.50% | 9.80% |
大家樂 | - | |||||||
營業(yè)收入總額 | 63.1 | 70.1 | 67.5 | 36.9 | ||||
yoy | - | 11.20% | -3.70% | 5.30% | ||||
成本開支 | 57.9 | 64.5 | 62.9 | 34.5 | ||||
稅前利潤 | 5.2 | 5.4 | 4.7 | 2.6 | ||||
所得稅開支 | 0.9 | 1 | 1 | 0.5 | ||||
凈利潤 | 4.3 | 4.5 | 3.7 | 2.1 | ||||
yoy | - | 3.60% | -18.00% | 20.40% | ||||
利潤率 | 6.80% | 6.40% | 5.40% | 5.70% | ||||
數據來源：公開資料整理
餐飲龍頭門店數量與經營模式統(tǒng)計
- | 門店數 | 類型 | 加盟情況 |
海底撈 | 341 | 中高端火鍋 | 全部直營 |
呷哺呷哺 | 780 | 大眾火鍋 | 全部直營 |
大家樂 | 463 | 快餐 | 有加盟 |
數據來源：公開資料整理
相關報告：智研咨詢網發(fā)布的《2019-2025年中國餐飲業(yè)行業(yè)市場現狀分析及投資前景預測報告》
智研咨詢 - 精品報告
2025-2031年中國餐飲行業(yè)市場深度分析及未來趨勢預測報告
《2025-2031年中國餐飲行業(yè)市場深度分析及未來趨勢預測報告》共十五章，包含2025-2031年中國餐飲業(yè)的發(fā)展動態(tài)與趨勢，2025-2031年中國餐飲業(yè)發(fā)展預測，中國餐飲業(yè)投資風險因素及機會分析等內容。
公眾號
小程序
微信咨詢
