3C自動化行業(yè)新技術(shù)應(yīng)用和工藝變革帶來新需求【圖】

    傳統(tǒng)3C行業(yè)增速已經(jīng)全部放緩，但是存量市場空間非常大。隨著智能手機增速轉(zhuǎn)負，3C行業(yè)包含PC、平板電腦在內(nèi)都是紅海競爭，但行業(yè)不變的特點是：產(chǎn)品在創(chuàng)新上仍在不斷尋找和突破，新的技術(shù)應(yīng)用和工藝變革將帶來對設(shè)備的巨大需求。行業(yè)自動化程度仍然不高，還有很大的自動化改造空間，帶來自動化設(shè)備更新?lián)Q代需求。新技術(shù)和工藝變革帶來的機會存在于終端設(shè)備的零部件制造設(shè)備，而自動化改造的主要機會在組裝檢測設(shè)備。

    在2018年第三季度，智能手機廠商總共出貨3.552億部，同比下降6.0%。這已經(jīng)是全球智能手機市場連續(xù)第四個季度出現(xiàn)同比下滑，市場將在2019年恢復(fù)增長。PC市場在18年Q2前經(jīng)歷了14個季度的下滑，18年Q2首次增速轉(zhuǎn)正，并保持到了Q3,但整體消費市場仍處于弱勢。平板電腦繼續(xù)弱勢，2018年Q3全球平板電腦出貨量為3640萬臺，與去年同期的3990萬臺相比下降8.6%，這也是全球平板電腦市場連續(xù)16個季度出現(xiàn)同比下滑。

2013Q1-2018Q3全球智能手機出貨量及增速圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2018年全球智能手機出貨量前六名圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2013Q1-2018Q3全球PC出貨量及增速圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2017年在智能手機出貨量降速的情況下，固定資產(chǎn)投資仍然增長23.41%，增速超過過去4年水平。增速超過下游的主要原因就是3C設(shè)備本身的更新周期較短，同時自動化改造需求正在崛起，所以未來3C設(shè)備投資投資增速仍然是可持續(xù)的。

2003-2017年3C行業(yè)固定資產(chǎn)完成額及增速圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2013-2017年工業(yè)機器人出貨量行業(yè)結(jié)構(gòu)占比圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    設(shè)備的自動化升級需求將持續(xù)旺盛。目前中國手機產(chǎn)業(yè)的自動化需求主要在部件加工、裝配和檢測方面。部件自動加工目前實現(xiàn)小部分自動化，大部分全人工，而裝備檢測方面基本還處于人工階段。目前在整個電子產(chǎn)品的組裝環(huán)節(jié)自動化程度很低，自動化目前還停留在單站階段。從年工業(yè)機器人安裝量來看，3C行業(yè)的工業(yè)機器人占比提升明顯，已躍居首位，3C行業(yè)固定資產(chǎn)投資增長與行業(yè)自動化率提升不無關(guān)系。目前看，國內(nèi)企業(yè)在組裝檢測段的自動化設(shè)備方面已經(jīng)具備一定技術(shù)實力，并得到蘋果公司的認可，將受益3C自動化升級趨勢。

    2018年新產(chǎn)品的生產(chǎn)線設(shè)備，產(chǎn)生增量市場空間可達2970億元。2017年3C制造業(yè)的固定資產(chǎn)投資為1.29萬億，同比增加23.41%，增速較2016年加快7.59個百分點，可見3C制造業(yè)的發(fā)展勢頭依舊很旺盛。2012-2017年，3C制造業(yè)固定資產(chǎn)投資復(fù)合增長率為16%；根據(jù)歷史數(shù)據(jù)、假設(shè)未來3年3C制造業(yè)固定資產(chǎn)投資的復(fù)合增長率保持歷史水平，預(yù)計2018-2020年的3C制造業(yè)固定資產(chǎn)投資分別為1.49、1.71、1.96萬億元。假設(shè)電子制造行業(yè)設(shè)備投資占固定資產(chǎn)投資的40%、新生產(chǎn)線的設(shè)備投資占總設(shè)備投資的50%，預(yù)計2018-2020年的3C制造企業(yè)設(shè)備投資額將達到5941、6832、7856億元，新產(chǎn)品的設(shè)備投資額將達到2970、3416、3928億元。

2012-2020年新生產(chǎn)線設(shè)備投資額預(yù)算圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    隨著蘋果手機采用OLED屏以來，屏幕技術(shù)進入OLED時代，OLED投資的本質(zhì)是技術(shù)升級，是典型的由工藝革新推動出的設(shè)備更新需求。2017年開始，國內(nèi)面板行業(yè)投資開始加大，以O(shè)LED和高世代面板線為主的顯示面板投資進入高峰期。

2017-2020E國內(nèi)OLED產(chǎn)能投資額預(yù)測圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2017-2020E國內(nèi)LCD產(chǎn)能投資額預(yù)測圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    受制于國產(chǎn)設(shè)備技術(shù)發(fā)展原因，國產(chǎn)檢測設(shè)備受益相對而言是最大的。國產(chǎn)綁定貼合設(shè)備將更多用于國內(nèi)LCD產(chǎn)線，進入OLED產(chǎn)線的機會仍然存在。

    賽騰股份系高新技術(shù)企業(yè)，主要從事自動化生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù)，為客戶實現(xiàn)生產(chǎn)智能化提供系統(tǒng)解決方案，主要產(chǎn)品包括自動化組裝設(shè)備、自動化檢測設(shè)備及治具類產(chǎn)品。

    2013-2017年營業(yè)收入從1.11億增長到6.83億元，復(fù)合增長速度達57.42%.扣非歸母凈利潤方面，從2013年的2329萬元增長到2017年的8814萬元，復(fù)合增長速度達42.32%，略低于收入增長。

2013-2018Q3賽騰股份公司營業(yè)收入圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2013-2018Q3賽騰股份公司扣非歸母凈利潤圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    快克股份公司是國內(nèi)最早、最具規(guī)模的錫焊裝聯(lián)專用設(shè)備研發(fā)和制造企業(yè)，目前主營業(yè)務(wù)為以錫焊技術(shù)為核心的電子裝聯(lián)專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其提供的產(chǎn)品和服務(wù)從傳統(tǒng)的錫焊工具發(fā)展到了機器人、裝聯(lián)作業(yè)的關(guān)聯(lián)性設(shè)備以及柔性自動化生產(chǎn)線，實現(xiàn)產(chǎn)品制造與應(yīng)用服務(wù)的融合，成為電子裝聯(lián)綜合解決方案提供商。

    近幾年，公司毛利率和凈利率呈上升趨勢，2017年毛利率高達58.15%，凈利率高達36.38%，盈利能力較強。公司始終將研發(fā)創(chuàng)新擺在比較突出的位置，2017年研發(fā)投入占營業(yè)收入約6.10%。公司技術(shù)積累豐富，產(chǎn)品布局不僅包含電子裝聯(lián)，還涉及3D面板貼合等國產(chǎn)設(shè)備滲透率較低的設(shè)備。

2013-2018Q3公司營業(yè)收入圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2013-2018Q3公司扣非歸母凈利潤圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    拓斯達：3C行業(yè)自動化領(lǐng)軍企業(yè)。公司基本完成了由單一領(lǐng)域設(shè)備制造商向工業(yè)自動化解決方案服務(wù)商的成功轉(zhuǎn)變。公司在業(yè)務(wù)機構(gòu)上已實現(xiàn)了從塑機輔機業(yè)務(wù)向機器人業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的過程。

2012-2018Q3公司營業(yè)收入圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2012-2018Q3公司歸母凈利潤圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    3C自動化行業(yè)雖然終端產(chǎn)品銷量開始下滑，但固定資產(chǎn)投資仍然增長23.41%，增速創(chuàng)新高。新技術(shù)應(yīng)用和工藝變革帶來新需求，18-20年OLED產(chǎn)能投資額分別達到570億、1453億和350億元，看好OLED投資拉動的設(shè)備需求。行業(yè)自動化程度仍然不高，機器人密度僅11臺/萬人，看好裝配檢測段的自動化設(shè)備。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國3C自動化設(shè)備行業(yè)分析與投資決策咨詢報告》