先進制造業(yè)推動潔凈室工程高速發(fā)展，2017年規(guī)模超950億元，推動玻纖濾紙需求高速上漲【圖】

    現(xiàn)代的科學與工藝技術的不斷發(fā)展對先進制造業(yè)生產(chǎn)環(huán)境的空氣潔凈度提出了更高的要求，以保證工業(yè)產(chǎn)品的高精度、高純度及高成品率。近年來隨著中國的先進制造業(yè)的快速發(fā)展，中國的先進制造業(yè)對干凈空氣的需求高速增長，且生產(chǎn)環(huán)境的潔凈要求越來越高，尤其是醫(yī)藥、集成電路、顯示面版等先進制造業(yè)。中國的潔凈室規(guī)模高速擴大。

    2017年中國潔凈室工程市場規(guī)模超過900億元，達到953.7億元，同比增長14.44%，而2011年時，其市場規(guī)模僅為370.4億元，2011-2017年的年均復合增長率達到了17%。雖然近幾年行業(yè)市場規(guī)模增速有所下降，但預計未來仍將保持10-14%的增長速度，至2020年市場規(guī)模將超過1500億元。

2011-2018年中國潔凈室工程市場規(guī)模走勢

資料來源：智研咨詢整理

    從應用領域來看，目前的中國的工業(yè)潔凈室主要應用于食品藥品加工、微電子等領域，醫(yī)藥衛(wèi)生以及新型的顯示等領域。其中集成電路制造占比最大，達到了12.7%，制藥及醫(yī)療器械占比達到了12.0%。

2017年我國潔凈室工程行業(yè)細分市場規(guī)模占比

資料來源：智研咨詢整理

    對于集成電路項目和新型顯示的潔凈室工程項目而言，根據(jù)相關的數(shù)據(jù)統(tǒng)計和各個項目的投資額拆解顯示，從潔凈室工程的各個環(huán)節(jié)的成本占比來看，其中核心的設備投資占比最大，根據(jù)潔凈室面積大小，占比在50%~56%左右不等，面積越大，占比低。其次是營運資本，占20%~30%左右。其中占比最小的是土建施工和工程設計，具體占比如下圖所示：

潔凈室工程各部分投資占比

資料來源：智研咨詢整理

    在占比最大的設備方面，風機過濾機組（FFU），是工業(yè)潔凈室空氣處理核心部件之一，占設備成本的60%~70%左右，主要由箱體、風機、控制器、高效/超高效過濾器等部件構成，而其中風機和高效過濾器則是FFU的核心部件，占到FFU總成本的一半以上。

    風機從頂部將空氣吸入并經(jīng)高效/超高效過濾器過濾，過濾后將潔凈空氣從出風面均勻送出。根據(jù)潔凈室不同的潔凈級別要求，對FFU的安裝數(shù)量，質(zhì)量，尺寸以及材質(zhì)等要求也不同。FFU一般安裝在潔凈室天花板上，覆蓋率一般在25-100%之間。從風機的各個產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)來看，風機發(fā)展相對成熟，市場上產(chǎn)品眾多，競爭相對充分，且高端風機的進口替代近幾年也在加速。

    而高效以及超高效過濾器的性能主要取決于濾紙，且存在較大的更換和更新需求，目前常見的濾紙材料主要包括化纖和微玻纖兩種。其中微玻纖濾紙過濾性能更加優(yōu)異。

    微玻璃纖維濾紙是以微纖維玻璃棉為主要原料，采用濕法成網(wǎng)工藝制成的厚度約為0.3mm的過濾介質(zhì)。相比化纖過濾材料，玻纖濾紙具有容塵量更大，過濾效率更高的優(yōu)點，廣泛用于對潔凈度要求較高的工業(yè)無塵車間、手術室、高端凈化機、高端新風系統(tǒng)等。同時隨著產(chǎn)量的提升，價格的下降，應用范圍也有所拓展。

化纖、玻纖濾紙性能對比

資料來源：智研咨詢整理

    目前玻璃纖維濾紙根據(jù)濾料和過濾性能的不同，可分為初效、中效、高效（HEPA）、超高效（ULPA）濾紙。再升科技濾紙產(chǎn)品涵蓋了中、高、超高效濾紙，下游客戶包含汽車、電子、醫(yī)藥、化工等工業(yè)用空氣過濾器、FFU、超凈工作臺等凈化設備制造商。

    同時行業(yè)的技術壁壘較高，對玻纖棉的生產(chǎn)配方、生產(chǎn)工藝的管控有嚴格要求，進入門檻較高，且行業(yè)具有顯著的規(guī)模效益，具有顯著的規(guī)模和渠道壁壘。

    我國玻纖濾紙行業(yè)發(fā)展開始于20世紀90年代中期，至今僅20余年。目前全球范圍內(nèi)具備一定生產(chǎn)規(guī)模的企業(yè)仍以國外廠商居多，主要包括H&V、Lydall、Ahlstorm和Dumas，國內(nèi)龍頭企業(yè)主要包括再升科技、中材科技、江蘇大利節(jié)能、南京雙威等。在中國市場蘇州H&V和再升科技占據(jù)了大部分市場份額。

    根據(jù)再升科技公開披露的數(shù)據(jù)顯示，2017年，再升科技的玻璃纖維過濾紙產(chǎn)量達到了5496.57噸，銷售5481.78萬噸，產(chǎn)銷量達到了99.73%。產(chǎn)量同比增長29.55%，銷售量同比增長34.03%，產(chǎn)銷增速均有所下降，但仍然處于高速增長期。

2015-2017年再升科技玻璃纖維過濾紙產(chǎn)銷量統(tǒng)計

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

    目前再升科技在國內(nèi)市占率約為40%，

    預計19年濾紙產(chǎn)能達到9000噸/年。與中國市場的主要競爭對手蘇州H&V相比，H&V建廠貼近下游電子廠面板廠集中區(qū)，僅生產(chǎn)濾紙未配備玻纖棉產(chǎn)能，玻纖棉依賴進口。而再升科技濾紙所需的玻纖棉基本自給，由子公司宣漢正原提供，玻纖棉生產(chǎn)成本較低，再升濾紙的成本和價格優(yōu)勢突出。2017年，玻璃纖維濾紙行業(yè)內(nèi)國內(nèi)企業(yè)合計的市場占有率約55%左右，但高端高效微玻纖濾紙的需求仍然以國外幾家企業(yè)和再升科技為主。

    智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國玻璃纖維濾紙行業(yè)市場運營模式分析及發(fā)展趨勢預測研究報告》指出：雖然我國的玻璃纖維濾紙行業(yè)的企業(yè)與全球玻纖濾紙龍頭企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模上仍有一定差異，但近年來增長速度遠高于其他企業(yè)，市場份額持續(xù)提升。技術的突破和生產(chǎn)能力的提升以及突出的成本優(yōu)勢帶來的價格下降促使進口替代加速，疊加行業(yè)下游的需求高速增長，是國內(nèi)企業(yè)高速增長的主要邏輯。隨著行業(yè)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能的持續(xù)擴張，技術的成熟，未來玻璃纖維濾紙的生產(chǎn)成本和價格都有一定下行空間。

    而隨著國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)升級和制造業(yè)的不斷發(fā)展，潔凈室工程需求仍有顯著的成長空間，必將拉動高端的微玻纖濾紙的需求。隨著智能設備的普及，半導體、電子芯片、面板廠等領域投資快速增長，且全球半導體及面板產(chǎn)能仍在持續(xù)向中國大陸轉移。中國大陸地區(qū)的半導體銷售額占全球半導體市場的銷售額比重逐年上升，目前全球面板產(chǎn)業(yè)經(jīng)過3次轉移后目前形成了中日韓三足鼎立的局面，仍有加速向中國大陸轉移的趨勢。

    更適用于高新技術制造的高效微玻纖濾紙的需求將會高速增長，且由于技術壁壘相對更高，品牌壁壘相對突出，這一細分市場的格局將會相對較為穩(wěn)定。大概率會出現(xiàn)強者恒強的局面，中高端玻璃纖維濾紙將會成為行業(yè)的主要賽道。

    總的來看，“干凈空氣”藍海市場空間廣闊，且隨著國家先進制造業(yè)的大力發(fā)展，對干凈空氣的需求范圍也從高端制造產(chǎn)業(yè)擴展到食品、醫(yī)療等行業(yè)。工業(yè)領域?qū)ιa(chǎn)環(huán)境的潔凈要求越來越高。同時，國內(nèi)空氣質(zhì)量的現(xiàn)狀，大眾對健康生活的追求，也帶動了民用、商用等生活領域中的空氣治理需求，以及對工業(yè)和生活廢氣治理的強烈愿望，在工業(yè)、民用、商用各個生產(chǎn)和生活領域中，如半導體、生物制藥、商場、寫字樓、學校、醫(yī)院、家庭住宅等，干凈空氣市場仍然保持著快速增長。