2018年中國正面銀漿行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢分析【圖】

    一、正面銀漿概述

    目前，利用太陽能的方式主要有光-熱-電轉(zhuǎn)換方式及光-電直接轉(zhuǎn)換方式兩種，前者由于需要兩次能量轉(zhuǎn)換，效率低、成本高，而后者可以直接實現(xiàn)光能電能的轉(zhuǎn)化，可以實現(xiàn)低成本高效率，因此后者被認為是利用光能的最佳方式。光-電轉(zhuǎn)換方式下，太陽光直接照射到硅材料上產(chǎn)生電流直接發(fā)電，形成了以硅材料的應用開發(fā)為內(nèi)容的產(chǎn)業(yè)鏈條。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈

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    硅太陽能電池是一種典型的二端器件，兩個端子分別在硅片的受光面和背光面。太陽能電池使用的厚膜導體漿料分為三種：受光面的正面銀漿、背光面的背面銀漿和背面鋁漿。三種導體漿料經(jīng)過絲網(wǎng)印刷過程分別印制在硅片的兩面，烘干后經(jīng)共燒結(jié)，形成硅太陽能電池的兩端電極。三種電極漿料的金屬化工藝共同實現(xiàn)硅太陽能電池的導電互聯(lián)機能。其中，正面銀漿是制備太陽能電池金屬電極的關(guān)鍵材料，直接關(guān)系著太陽能電池的光電性能。

硅太陽能電池發(fā)電原理

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    正面銀漿由高純度的銀粉、玻璃體系、有機體系等組成。其中，銀粉作為導電功能相，其優(yōu)劣將直接影響到電極材料的體電阻、接觸電阻等，進而影響光電轉(zhuǎn)換效率；玻璃體系為高溫粘接相，對銀粉的燒結(jié)及銀-硅歐姆接觸的形成有決定作用；有機體系作為承載銀粉和玻璃體系的關(guān)鍵組成，對印刷性能、印刷質(zhì)量有較大影響。

    二、正面銀漿市場發(fā)展概況

    正面銀漿作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游的重要環(huán)節(jié)，其發(fā)展情況同光伏產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展情況息息相關(guān)，光伏產(chǎn)業(yè)的繁榮將增大對正面銀漿的需求，從而促進正面銀漿市場的發(fā)展。

    （1）光伏行業(yè)發(fā)展概況

    ①全球光伏行業(yè)發(fā)展概況

    由于傳統(tǒng)化石能源的不可再生性、易引發(fā)的環(huán)境污染以及氣候變化等因素，可再生能源愈發(fā)受到各個國家的高度重視。聯(lián)合國于2011年提出的2030年全球可再生能源占能源消費比重比2010年翻一番的目標；國際能源署發(fā)布的《2017年世界能源展望》預測：在可持續(xù)發(fā)展情景中，低碳能源在能源結(jié)構(gòu)中的份額在2040年將達到40%；2017年，歐盟提出2030年歐盟可再生能源在全部能源消費中占比提升至35%的目標。可再生能源中，太陽能光伏發(fā)電以其分布廣泛、資源豐富、獲取簡易為世界各國所重點關(guān)注。

    在此背景下，世界各國陸續(xù)推出一系列支持太陽能光伏發(fā)電的計劃和政策，特別是在技術(shù)進步的推動下，從硅材料、電池、組件到系統(tǒng)的優(yōu)化創(chuàng)新，光伏產(chǎn)業(yè)鏈中各個環(huán)節(jié)的技術(shù)水平均有較大提升，提升了轉(zhuǎn)換效率的同時也降低了發(fā)電的單位成本，促進了光伏行業(yè)實現(xiàn)了快速發(fā)展。全球光伏累計裝機容量由2007年的9.8GW增長至2017年的402.5GW，年復合增長率達到45.00%。其中，2017年全球新增光伏裝機容量約99.4GW，較2016年的75.4GW增長31.83%；截至2017年末，全球光伏累計裝機容量達到402.5GW，較2016年底的303.1GW增長32.79%。

2007-2017年全球光伏新增及累計裝機容量

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    在全球光伏市場分布方面，2011年前，以德國為代表的歐洲國家在補貼政策及裝機成本下降等因素影響下，光伏發(fā)電裝機規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。至2011年，歐洲新增裝機容量占全球新增裝機容量的74%。但受歐債危機影響，2012年及2013年，歐洲新增裝機量出現(xiàn)顯著下滑。2013年以后，中國、美國、日本、印度等國家在政策驅(qū)動下，需求量快速增長，成為推動光伏發(fā)電裝機量的新動力。2017年，全球新增裝機規(guī)模前三位分別為中國、美國和印度，新增裝機分別為53GW、10.6GW和9.1GW，占全球新增裝機容量的74%，成為支撐全球光伏擴張的重要力量，但以美國為代表的部分國家新增裝機容量則普遍出現(xiàn)增速放緩甚至負增長。目前，以德國為代表的歐洲光伏市場逐步復蘇，巴西、土耳其為代表的新興市場開始嶄露頭角，增長勢頭較為明顯；馬來西亞、菲律賓、越南、印度尼西亞未來有大幅增長空間。綜上，全球光伏發(fā)電新增動力仍來源于中國、美國、印度、日本等主要國家，歐洲市場的復蘇及巴西、土耳其等新興市場及馬來西亞等潛在市場添加了增長點。

2017年全球光伏發(fā)電新增及累計裝機規(guī)模前十

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    雖然光伏發(fā)電裝機規(guī)模持續(xù)增長，2017年太陽能發(fā)電僅占全球電力的1.8％。至2050年，光伏發(fā)電量將占全球總發(fā)電量的16%，成為全球最大的電力來源。因此，光伏發(fā)電仍有較大的增長空間。

    ②我國光伏行業(yè)發(fā)展概況

    A、新增及累計裝機量增長迅速，位于世界前列

    我國太陽總輻射資源豐富，全國陸地太陽能資源理論儲量1.86萬億千瓦，陸地表面每年接受太陽輻射能量相當于18,000億噸標準煤，在我國陸地60%的區(qū)域內(nèi)光照資源良好。豐富的太陽能資源為我國光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)奠定了良好基礎(chǔ)。光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，我國的光伏市場發(fā)展緩慢。2002年送電到鄉(xiāng)的啟動推動了我國光伏市場的起步發(fā)展，光伏裝機從千瓦/年，逐步進入到兆瓦/年級別。2009年我國開始實施金太陽工程，國家能源局開始實行特許權(quán)招標制度，自此我國的光伏發(fā)電市場進入快速發(fā)展通道，規(guī)?；l(fā)展開始起步。

    近年來，在國際能源結(jié)構(gòu)向可再生能源轉(zhuǎn)移以及能源消耗和環(huán)境保護問題愈發(fā)受人關(guān)注的背景下，我國陸續(xù)推出了《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動計劃（2014-2020年）》、《關(guān)于建立可再生能源開發(fā)利用目標引導制度的指導意見》等產(chǎn)業(yè)政策，推動了光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。2011年國家上網(wǎng)電價政策出臺，進一步推動了我國光伏市場的發(fā)展。2011年新增太陽能發(fā)電裝機容量約220萬千瓦，較2010年增速顯著，當年新增裝機容量僅次于光伏發(fā)電發(fā)展較早、光伏市場較為成熟的意大利和德國，躋身全球光伏新增裝機容量第三位。2017年我國新增裝機容量為53.06GW，占到全球新增容量的37.40%，連續(xù)多年為全球第一大增量市場，累計裝機規(guī)模已超過130GW，居于世界首位。終端裝機規(guī)模的迅速發(fā)展，對光伏產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)提出了規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化的要求，推動了組件廠、電池片、正面銀漿等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

2000-2017我國光伏發(fā)電新增及累計裝機量情況

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    B、應用市場多元化發(fā)展，分布式光伏市場潛力巨大

    光伏發(fā)電系統(tǒng)可分為并網(wǎng)光伏發(fā)電系統(tǒng)和獨立光伏發(fā)電系統(tǒng)，在2007年以前，并網(wǎng)光伏項目占比較小。隨著一系列推動光伏發(fā)電的政策的出臺，光伏產(chǎn)業(yè)得到了巨大發(fā)展，而安裝便利的分布式光伏發(fā)電也在《關(guān)于進一步落實分布式光伏發(fā)電有關(guān)政策的通知》等政策支持下，得到了快速發(fā)展。

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    2014年至2017年我國新增裝機中，光伏電站仍占據(jù)較大比例，但分布式光伏發(fā)電增速顯著。2016年、2017年新增裝機量增長率分別達到205.0%、358.5%。當前，我國光伏產(chǎn)業(yè)鏈的下游應用中光伏電站仍占據(jù)主要份額，但分布式光伏份額快速提升。2017年末，分布式光伏裝機量已占總裝機量的22.8%。

2014年-2017年我國光伏電站及分布式光伏新增裝機量情況

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2014年-2017年我國光伏電站及分布式光伏累計裝機量情況

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    C、太陽能電池片實現(xiàn)了快速發(fā)展

    根據(jù)所用材料的不同，太陽能電池可分為三大類：第一類為晶體硅太陽能電池，包括單晶硅和多晶硅，其研發(fā)及市場應用較為深入，光電轉(zhuǎn)化效率高，占據(jù)了目前電池片主要市場份額；第二類為薄膜太陽能電池，包括硅基薄膜、化合物類以及有機類，但由于原材料稀缺或含毒性、轉(zhuǎn)換效率低、穩(wěn)定性差等缺點，市場應用較少；第三類為新型太陽能電池，包括疊層太陽能電池等，目前正處于研發(fā)階段，技術(shù)尚未成熟。

太陽能電池分類

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    將硅片加工為電池片是實現(xiàn)光電轉(zhuǎn)換的核心步驟，位于產(chǎn)業(yè)鏈中游，是正面銀漿廠商的直接客戶。我國電池片生產(chǎn)起步較早，屬于我國傳統(tǒng)優(yōu)勢制造業(yè)。根據(jù)太陽能光伏產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃顯示，“十一五”期間，我國太陽能電池產(chǎn)量以超過100%的年均增長率快速發(fā)展，2007年-2010年連續(xù)四年產(chǎn)量世界第一，2010年太陽能電池產(chǎn)量約為10GW，占全球總產(chǎn)量的50%。我國太陽能電池產(chǎn)品90%以上出口，2010年出口額達到202億美元。

    為保護其國內(nèi)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，歐美等國于2011年至2014年間針對中國光伏電池片和光伏組件等陸續(xù)提起多次“雙反”，對產(chǎn)自中國的上述產(chǎn)品征收高額的反傾銷稅和反補貼稅，對我國原先以出口為主的光伏制造產(chǎn)業(yè)造成了比較嚴重的影響，我國的光伏制造產(chǎn)業(yè)于2012年、2013年上半年陷入了低谷。為了支持我國光伏產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，改變我國光伏產(chǎn)業(yè)原材料及消納市場“兩頭在外”而受制于人的局面，我國政府在2013年密集推出了一系列光伏產(chǎn)業(yè)支持政策。在此背景下，我國光伏發(fā)電裝機容量從2013年下半年以來呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢，大規(guī)模光伏電站投入建設(shè)拉動了我國光伏制造行業(yè)的需求，國內(nèi)主要光伏制造企業(yè)自2013年下半年以來經(jīng)營狀況逐漸企穩(wěn)回升。2017年，我國太陽能電池片產(chǎn)量約68GW，較2016年增長33.33%，占全球產(chǎn)量68%，全球第一，產(chǎn)量1GW以上的企業(yè)達到21家。我國已逐步形成產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；?、競爭化格局，形成了比較完整的光伏產(chǎn)業(yè)鏈條。

2010-2017年我國及全球光伏電池片產(chǎn)量情況

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    （2）正面銀漿市場發(fā)展情況

    ①全球光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展，正面銀漿市場前景廣闊

    近年來，光伏裝機容量和晶硅太陽能電池片產(chǎn)業(yè)的快速增長促進了正面銀漿市場的繁榮。光伏行業(yè)對白銀的需求量從2016年的7,930萬盎司增長至2017年的9,410萬盎司，同比增長約19%，是2017年全球工業(yè)銀白銀需求最主要增長動力。

2014-2017年太陽能銀漿需求量（萬盎司）

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    2017年全球光伏電池片產(chǎn)量約為100GW，對太陽能電池正銀漿料需求量約為2,700噸。預測2018年全球光伏新增裝機容量為105GW，中國光伏新增裝機容量為38GW。2050年全球累計光伏裝機規(guī)模將達到7122GW，較2017年的約400GW增長6722GW，年均增長超過203GW。在不考慮其他變化因素下，若按2017年光伏電池片與正面銀漿需求量比例情況，即每1GW電池片消耗27噸正面銀漿計算，2018年全球光伏新增裝機所需正面銀漿為2,835噸，而到2050年，全球新增光伏裝機所需正面銀漿超過5,481噸/年，是2017年2700噸的兩倍以上，未來全球正面銀漿市場前景廣闊。

    ②光伏新政影響短期需求，但將促進產(chǎn)業(yè)鏈健康、持續(xù)發(fā)展

    為了減少增量項目的補貼缺口，加速淘汰落后產(chǎn)能，促進光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，2018年5月31日，國家發(fā)展改革委、財政部、國家能源局發(fā)布《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》，嚴控光伏發(fā)電建設(shè)規(guī)模、指引補貼退坡，將減少對新增電站的補貼力度，從而引起下游短期需求回落，進而影響對正面銀漿市場的短期需求。但新政的執(zhí)行將改變下游對補貼的過渡依賴，促使產(chǎn)業(yè)鏈供需情況改變，從而倒逼產(chǎn)業(yè)各個環(huán)節(jié)降本提效，一方面將加速平價上網(wǎng)進程，另一方面將有利于產(chǎn)業(yè)鏈中技術(shù)含量高、產(chǎn)品質(zhì)量好的企業(yè)擴大市場占有率，從而推動光伏產(chǎn)業(yè)鏈健康、持續(xù)發(fā)展。

    ③正面銀漿國產(chǎn)化進程有望加快

    隨著國產(chǎn)正銀的技術(shù)含量、產(chǎn)品性能和穩(wěn)定性的持續(xù)提升，國產(chǎn)正銀在性價比方面已經(jīng)具備了一定優(yōu)勢，更能滿足下游客戶的實際需求，并逐步被光伏電池片生產(chǎn)企業(yè)所認可。近年來，我國涌現(xiàn)出帝科股份、蘇州晶銀、匡宇科技等國產(chǎn)正銀代表企業(yè)，逐漸替代了以杜邦、賀利氏、三星SDI、碩禾等國際大型正面銀漿生產(chǎn)企業(yè)的市場份額，正面銀漿國產(chǎn)化進程將進一步加快。2017年國產(chǎn)正面銀漿已能滿足20%的市場需求。

    三、影響行業(yè)發(fā)展的有利因素和不利因素

    影響正面銀漿發(fā)展的有利因素和不利因素如下：

    1、有利因素

    （1）光伏行業(yè)發(fā)展前景廣闊，促進了對正面銀漿產(chǎn)品需求

    在光伏發(fā)電成為國際能源重要發(fā)展方向的背景下，世界各國相繼出臺多項政策文件支持光伏行業(yè)發(fā)展。特別是近年來，中國、日本、美國、印度等國家通過電價補貼、投資補貼、稅收優(yōu)惠等各項政策，光伏發(fā)電裝機容量實現(xiàn)快速增長。全球光伏累計裝機容量由2007年的9.8GW增長至2017年的402.5GW，年復合增長率達到45.00%。其中，我國新增裝機規(guī)模達到53GW，占到全球新增容量的37.40%，連續(xù)多年為全球第一大增量市場，對正面銀漿需求巨大；而國外市場方面，以印度為代表的新興市場發(fā)展迅速，且囿于其國內(nèi)技術(shù)、人才等因素，存在較大的進口需求，亦為正面銀漿產(chǎn)品提供了廣闊空間。因此，光伏行業(yè)的繁榮將增大對正面銀漿的需求，從而有利于促進正面銀漿市場的發(fā)展。

    （2）降本提效需求將促進光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展

    我國光伏發(fā)電主要是以晶硅電池為主，以硅為主線，從上游到下游可分為多晶硅料、硅片、電池片、組件、以及電站運營等環(huán)節(jié)，各個環(huán)節(jié)的技術(shù)仍處在進步中，成本有繼續(xù)下降空間。光伏新政的推出，進一步對光伏產(chǎn)業(yè)鏈提出降本提效需求，有利于加快淘汰技術(shù)落后、效率落后產(chǎn)能，提高產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)含量和效率，降低發(fā)電單位成本，從而將促進光伏行業(yè)的健康、持續(xù)發(fā)展。光伏行業(yè)的健康發(fā)展有利于正面銀漿市場技術(shù)壁壘的形成，阻止落后技術(shù)對生產(chǎn)資源的浪費，從而推動正面銀漿市場的健康發(fā)展。

    2、不利因素

    （1）技術(shù)更新?lián)Q代較快

    光伏產(chǎn)業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，行業(yè)技術(shù)發(fā)展迅速，因此正面銀漿企業(yè)需要不斷適應上下游技術(shù)變化趨勢，推出符合市場需求的產(chǎn)品。與此同時，薄膜發(fā)電、其他新型太陽能電池發(fā)電、光熱發(fā)電等新技術(shù)的不斷發(fā)展也對目前在光伏行業(yè)中起主導地位的晶硅電池技術(shù)造成了潛在的替代威脅。上下游技術(shù)的快速更新對正面銀漿生產(chǎn)企業(yè)的技術(shù)實力提出了更高要求。

    （2）對資金實力要求較高

    太陽能電池正面銀漿的主要原料為銀粉，屬于貴金屬，近年來價格波動較大。銀粉價格昂貴，且多數(shù)沒有信用期，對正面銀漿生產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金流要求較高；同時，業(yè)內(nèi)企業(yè)銷售正面銀漿產(chǎn)品后，通常會給客戶提供一定的信用期，加劇了企業(yè)的現(xiàn)金流緊張程度。從目前市場情況來看，資金兩端吃緊的情況短期內(nèi)難以改變。

    （3）貿(mào)易保護主義阻礙我國光伏行業(yè)海外擴張之路

    近年來，部分國家對光伏產(chǎn)業(yè)實施了貿(mào)易保護主義舉措：美國及歐洲2012年開展對中國光伏產(chǎn)品的“雙反”調(diào)查；美國國際貿(mào)易委員會（USITC）2017年對全球光伏電池及組件啟動“201調(diào)查”并通過制裁法案；印度財政部2018年宣布對中國、馬來西亞及部分發(fā)達國家的太陽能電池征收25%的保障性關(guān)稅（目前暫緩執(zhí)行）。上述貿(mào)易保護主義措施不利于我國光伏產(chǎn)品的出口，阻礙了我國光伏行業(yè)海外擴張之路。

    四、行業(yè)技術(shù)水平和趨勢、經(jīng)營模式及行業(yè)特征

    1、行業(yè)技術(shù)水平

    電子漿料集金屬材料、無機非金屬材料、高分子材料于一身，其制備涉及到粉末冶金技術(shù)、低熔點玻璃制備技術(shù)、漿料加工技術(shù)、半導體技術(shù)、納米技術(shù)、流變學等諸多高科技技術(shù)領(lǐng)域，擁有較高的技術(shù)壁壘。杜邦、賀利氏、三星SDI及碩禾等公司，憑借先發(fā)優(yōu)勢，在正面銀漿產(chǎn)品技術(shù)上處于領(lǐng)先地位。但隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈增量向中國等新興市場轉(zhuǎn)移，以中國市場為代表的企業(yè)逐步實現(xiàn)了技術(shù)突破，獲得了下游廠商的認可并實現(xiàn)了產(chǎn)品量產(chǎn)。

    2、行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢

    正面銀漿技術(shù)發(fā)展趨勢受下游光伏電池片及組件行業(yè)技術(shù)革新影響。目前，電池技術(shù)方面，黑硅及PERC技術(shù)是電池片技術(shù)方面主要發(fā)展方向；而多主柵及疊瓦技術(shù)是組件技術(shù)發(fā)展的主要方向，主要目的為提高電池轉(zhuǎn)換效率或組件輸出功率。正面銀漿作為電池片及組件上游重要原材料，需要滿足電池片及組件技術(shù)革新對正面銀漿產(chǎn)品特性的需求，如細線印刷能力、歐姆接觸能力、可應用燒結(jié)溫度、焊接拉力等，從而實現(xiàn)正面銀漿性能與電池片、組件需求的契合。

    正面銀漿產(chǎn)品技術(shù)需要不斷適應下游電池片及組件技術(shù)的發(fā)展，通過提升產(chǎn)品光電轉(zhuǎn)換效率和降低單位電池片銀漿消耗量，實現(xiàn)降本提效，從而為實現(xiàn)光伏發(fā)電平價上網(wǎng)奠定基礎(chǔ)。

    3、行業(yè)的經(jīng)營模式及特征

    采購方面，行業(yè)內(nèi)企業(yè)主要采取以產(chǎn)定購的模式，直接或通過代理商向原材料廠商采購原材料。生產(chǎn)方面，行業(yè)內(nèi)企業(yè)主要采取以銷定產(chǎn)的模式。銷售方面，正面銀漿因其質(zhì)量水平、穩(wěn)定性對光伏電池片性能有重大影響，為確保產(chǎn)品的品質(zhì)和質(zhì)量的穩(wěn)定性，正面銀漿產(chǎn)品供貨之前需經(jīng)下游客戶的檢測和認證，達到其所需要的技術(shù)要求才能被納入采購目錄。因此，供需雙方從初步接觸到建立穩(wěn)定的供貨關(guān)系需要較長的時間。

    4、行業(yè)的周期性、區(qū)域性和季節(jié)性特征

    （1）行業(yè)的周期性

    晶硅太陽能電池為正面銀漿主要的下游應用領(lǐng)域，因此正面銀漿的行業(yè)周期性與太陽能光伏行業(yè)密切相關(guān)，而太陽能光伏行業(yè)受政策變化、市場供需波動及國際貿(mào)易環(huán)境影響較大，因此本行業(yè)具有一定的周期性。

    （2）行業(yè)的區(qū)域性

    全球范圍內(nèi)，正面銀漿生產(chǎn)企業(yè)主要集中于美國、德國等發(fā)達國家和地區(qū)，這些國家和地區(qū)擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈，技術(shù)領(lǐng)先，產(chǎn)品質(zhì)量高且穩(wěn)定。我國范圍內(nèi)，正面銀漿生產(chǎn)企業(yè)主要集中于光伏產(chǎn)業(yè)較為發(fā)達的長三角等地區(qū)。因此，正面銀漿生產(chǎn)企業(yè)具有一定的區(qū)域性。

    （3）行業(yè)的季節(jié)性

    正面銀漿產(chǎn)品的銷售無明顯季節(jié)性特征。

    相關(guān)報告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2019-2025年中國正面銀漿行業(yè)市場深度調(diào)研及投資前景研究報告》