環(huán)保政策趨嚴使得部分原料藥價格波動上升，不斷提升原料藥行業(yè)競爭力【圖】

    化學藥品原料藥是生產(chǎn)各類制劑的原料藥物，是制劑中的有效成份，由化學合成、植物提取或者生物技術所制備的各種用來作為藥用的粉末、結晶、浸膏等，但病人無法直接服用的物質(zhì)。根據(jù)其來源，化學藥品原料藥又可分為化學合成藥和天然化學藥。

    2018H1，原料藥板塊總計實現(xiàn)營收447.62億，同比增長30.9%，分別實現(xiàn)歸母凈利扣非后歸母凈利67.04億、63.49億，分別同比增長72.78%、81.04%；受益于行業(yè)近幾年整體供給側改革及環(huán)保整頓，行業(yè)整體處于“提質(zhì)增效”階段，促使維生素等大宗原料藥產(chǎn)品價格提升，相關企業(yè)經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)維持在高景氣度區(qū)間。除大宗產(chǎn)品外，部分特色原料藥及CMO/CDMO企業(yè)經(jīng)營也都在持續(xù)向好。未來一段時間內(nèi)，受益于國家環(huán)保整頓、仿制藥一致性評價及MAH制度的實施，相關細分領域的龍頭企業(yè)將獲得更大發(fā)展空間，行業(yè)整體將持續(xù)由“成本優(yōu)勢”向“技術及管理優(yōu)勢”轉(zhuǎn)型，不斷提升行業(yè)整體競爭力。

    目前全球主要的原料藥生產(chǎn)區(qū)域有五個：中國、印度、日本、北美和西歐。西歐是原料藥的純出口地區(qū)，北美是主要進口地區(qū)，日本則基本處于自給自足的狀態(tài)，而中國和印度是主要的原料藥生產(chǎn)基地。

全球原料藥生產(chǎn)區(qū)域構成統(tǒng)計占比圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

全球原料藥市場份額占比圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    環(huán)保壓力的增加，提升了醫(yī)藥制造企業(yè)的環(huán)保支出，逼迫部分小產(chǎn)能退出市場，提升了行業(yè)集中度，對原料藥生產(chǎn)企業(yè)而言既是機遇，又是挑戰(zhàn)。企業(yè)加大環(huán)保投資力度，進行產(chǎn)業(yè)升級，改進工藝，提升污染處理能力，才能在未來發(fā)展中實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，抓住結構性機遇。

    目前中國原料藥行業(yè)的增長速度穩(wěn)健，是我國醫(yī)藥工業(yè)的支柱行業(yè)。我國原料藥的生產(chǎn)能力、數(shù)量和品種在全球名列前茅，在全球原料藥市場中占舉足輕重的地位。

    從存量來看，國產(chǎn)替代加速進行，原研藥的原料藥大多是海外制藥企業(yè)自己從海外采購或自產(chǎn)，而國產(chǎn)替代快速通過帶量采購形式完成后，將使得這部分原料藥的購買由海外轉(zhuǎn)為國內(nèi)，勢必會催化國內(nèi)一批高質(zhì)量的原料藥企業(yè)市占率的快速提升。

2012-2017年國內(nèi)化學藥品原料藥行業(yè)收入及利潤統(tǒng)計圖

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、智研咨詢整理

    口服頭孢系列、口服青霉素系列、獸藥原料藥中間體、精神類以及心腦血管類產(chǎn)品。頭孢克肟、金剛烷胺、(偽)麻黃堿等原料藥占有重要市場地位，羥酸系列產(chǎn)品擁有核心競爭力，處于市場主導地位，目前市場上只有兩家企業(yè)在生產(chǎn)，產(chǎn)品供不應求，計劃2019年擴產(chǎn)30%。

烏苯美司市場競爭格局

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

抗菌藥品種市場份額圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2013-2017年頭孢克肟銷量及市場份額占比圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    2017年末全球原料藥市場規(guī)模達到了1550億美元。預計未來幾年全球?qū)υ纤幍男枨髮⒖焖僭鲩L，預計到2021年，全球原料藥市場規(guī)模將上升到2250億美元，年復合增長率將超過6.5%。

2013-2021年全球原料藥市場規(guī)模統(tǒng)計及預測圖

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國原料藥市場專項調(diào)查及發(fā)展趨勢分析報告》