2022年中國(guó)光伏行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)對(duì)比分析：晶科能源&隆基綠能[圖]

一、基本情況對(duì)比

在全人類(lèi)社會(huì)奔向幸福健康和諧的生活環(huán)境時(shí)，電的需求量也隨之猛增，發(fā)電方式的轉(zhuǎn)變以及技術(shù)的進(jìn)步給全人類(lèi)帶來(lái)了美好的生活環(huán)境。發(fā)電方式慢慢由煤電轉(zhuǎn)變?yōu)橐蕴?yáng)能的主導(dǎo)方面發(fā)展，而在太陽(yáng)能方面，除大規(guī)模并網(wǎng)發(fā)電和離網(wǎng)應(yīng)用外，還可以通過(guò)抽水、超導(dǎo)、蓄電池、制氫等多種方式儲(chǔ)存，太陽(yáng)能+蓄能幾乎可以滿(mǎn)足中國(guó)未來(lái)穩(wěn)定的能源需求。太陽(yáng)能是未來(lái)最清潔、安全和可靠的能源，發(fā)達(dá)國(guó)家正在把太陽(yáng)能的開(kāi)發(fā)利用作為能源革命主要內(nèi)容長(zhǎng)期規(guī)劃，光伏產(chǎn)業(yè)正日益成為國(guó)際上繼IT、微電子產(chǎn)業(yè)之后又一爆炸式發(fā)展的行業(yè)。利用太陽(yáng)能的最佳方式是光伏轉(zhuǎn)換，就是利用光伏效應(yīng)，使太陽(yáng)光射到硅材料上產(chǎn)生電流直接發(fā)電。以硅材料的應(yīng)用開(kāi)發(fā)形成的光電轉(zhuǎn)換產(chǎn)業(yè)鏈條稱(chēng)之為“光伏產(chǎn)業(yè)”，包括高純多晶硅原材料生產(chǎn)、太陽(yáng)能電池生產(chǎn)、太陽(yáng)能電池組件生產(chǎn)、相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備的制造等。

隆基綠能，致力于成為全球最具價(jià)值的太陽(yáng)能科技公司，以“善用太陽(yáng)光芒，創(chuàng)造綠能世界”為使命，秉承“穩(wěn)健可靠、科技引領(lǐng)”的品牌定位，聚焦科技創(chuàng)新，構(gòu)建單晶硅片、電池組件、工商業(yè)分布式解決方案、綠色能源解決方案、氫能裝備五大業(yè)務(wù)板塊。形成支撐全球零碳發(fā)展的“綠電”+“綠氫”產(chǎn)品和解決方案，產(chǎn)品有硅片、組價(jià)、建筑光伏一體化BIPV、氫能設(shè)備等。

晶科能源，作為全球?yàn)閿?shù)不多的擁有垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈的光伏制造商，產(chǎn)品有硅片、電池片、組件、建筑光伏一體化BIPV等。

資料來(lái)源：企查查、智研咨詢(xún)整理

二、經(jīng)營(yíng)情況

伴隨著可持續(xù)發(fā)展意識(shí)在世界各地深入人心，全世界光伏發(fā)電綜合利用經(jīng)營(yíng)規(guī)?？焖贁U(kuò)張，技術(shù)不斷發(fā)展，成本明顯降低，呈現(xiàn)出良好的發(fā)展前景，很多國(guó)家將光伏發(fā)電作為關(guān)鍵的新型產(chǎn)業(yè)，光伏發(fā)電獲得更為廣泛應(yīng)用。在2001～2022年間，光伏產(chǎn)業(yè)以令人驚訝的速度發(fā)展。全世界總裝機(jī)自1.250GW升至1156GW。中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)也呈現(xiàn)史無(wú)前例的發(fā)展魅力，從2003年的48MW到2022年的392.61GW，成為中國(guó)具備國(guó)際核心競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略新型產(chǎn)業(yè)。從兩家企業(yè)總營(yíng)收來(lái)看，2022年晶科能源與隆基綠能總營(yíng)收分別為826.76億元和1289.98億元，且隆基綠能近五年一直保持著50%左右的增長(zhǎng)率。

2018-2023Q1晶科能源&隆基綠能營(yíng)業(yè)收入對(duì)比

資料來(lái)源：企業(yè)年報(bào)、智研咨詢(xún)整理

從這兩家企業(yè)近幾年?duì)I業(yè)成本來(lái)看，隆基綠能的營(yíng)業(yè)成本是最高的，2022年晶科能源以及隆基綠能各自的營(yíng)業(yè)成本分別為727.85億元以及1154.77億元。

2018-2023Q1晶科能源&隆基綠能營(yíng)業(yè)成本對(duì)比

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對(duì)比這兩家企業(yè)的毛利率情況，隆基綠能毛利率明顯高于晶科能源，但整體走勢(shì)差不多，在2019年達(dá)到頂峰后隆基綠能毛利率開(kāi)始下滑，2022年晶科能源與隆基綠能毛利率分別為10.45%和15.38%。在2023年第一季度開(kāi)始毛利率回升。

2018-2023Q1晶科能源&隆基綠能毛利率對(duì)比

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相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)發(fā)布的《中國(guó)光伏行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查及市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)報(bào)告》

三、產(chǎn)銷(xiāo)量對(duì)比情況

在硅片產(chǎn)量方面，晶科能源與隆基綠能產(chǎn)量都保持增加，分別增長(zhǎng)了60.90%和22.74%；在硅片銷(xiāo)量方面，晶科能源銷(xiāo)量下降，減少了50.70%，隆基綠能銷(xiāo)量增加，銷(xiāo)量增長(zhǎng)了25.35%；在硅片庫(kù)存方面，晶科能源與隆基綠能都有所增加，分別增長(zhǎng)了161.36%和35.04%。在硅片方面，晶科能源大部分生產(chǎn)出來(lái)的硅片都用來(lái)生產(chǎn)自己的電池片以及組件上，而隆基綠能拿出將近一半的量用來(lái)銷(xiāo)售。

2021-2022年晶科能源產(chǎn)銷(xiāo)量、庫(kù)存量

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2021-2022年隆基綠能產(chǎn)銷(xiāo)量、庫(kù)存量

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在電池組件產(chǎn)量方面，晶科能源和隆基綠能產(chǎn)量都在增加，2022年產(chǎn)量分別達(dá)到了45.00GW和48.19GW，分別增長(zhǎng)了110.18%和23.75%；在電池組件銷(xiāo)量方面，晶科能源和隆基綠能銷(xiāo)量也在保持增加，2022年銷(xiāo)量分別達(dá)到了44.33GW和46.08GW，分別增長(zhǎng)了99.42%和23.74%；在電池組件庫(kù)存方面，晶科能源和隆基綠能庫(kù)存增加，2022年庫(kù)存量分別達(dá)到了5.18GW和6.44GW，分別增長(zhǎng)了14.60%和28.54%。

2021-2022年晶科能源電池組件產(chǎn)銷(xiāo)量、庫(kù)存量

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2021-2022年隆基綠能電池組件產(chǎn)銷(xiāo)量、庫(kù)存量

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四、研發(fā)投入情況對(duì)比

目前，晶科能源掌握的技術(shù)以TOPCon為主，而隆基綠能以PERC和TOPCon為主，而在TOPCon領(lǐng)域，晶科能源位于領(lǐng)先位置。TOPCon技術(shù)憑借兼容性高、效率高等特點(diǎn)在近年快速放量。目前PERC電池效率逼近理論效率，效率增長(zhǎng)空間有限，而N型單面TOPCon電池理論效率為27.1%，N型雙面TOPCon電池理論效率則達(dá)到28.7%，目前效率增長(zhǎng)空間廣闊；另一方面，由于TOPCon電池工藝路線(xiàn)與PERC電池兼容性良好，電池廠商產(chǎn)線(xiàn)升級(jí)投資成本較低，2022年行業(yè)內(nèi)多家企業(yè)投資TOPCon電池產(chǎn)能布局。

從研發(fā)投入金額來(lái)看，兩家企業(yè)的研發(fā)投入金額不斷攀升，2022年晶科能源與隆基綠能各自的研發(fā)投入金額為56.15億元和71.41億元，同比增加了112.91%和62.51%，隆基綠能研發(fā)投入金額遠(yuǎn)高于晶科能源；從研發(fā)投入占營(yíng)收比重來(lái)看，2022年晶科能源與隆基綠能的研發(fā)投入占營(yíng)收比重分別為6.79%和5.54%。

2020-2023Q1晶科能源&隆基綠能研發(fā)投入金額對(duì)比

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2020-2023Q1晶科能源&隆基綠能研發(fā)投入占營(yíng)收比重

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五、結(jié)論

從經(jīng)營(yíng)各項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，隆基綠能營(yíng)收要高于晶科能源，且該公司毛利率和研發(fā)投入也高于晶科能源。在對(duì)未來(lái)新技術(shù)方面，晶科能源的TOPCon技術(shù)仍有進(jìn)步空間，如果實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，量產(chǎn)后銷(xiāo)量會(huì)隨之增加，而TOPCon電池工藝路線(xiàn)與PERC電池兼容性良好，后續(xù)隆基綠能產(chǎn)線(xiàn)升級(jí)成本低，且隆基綠能也在深耕TOPCon技術(shù)，未來(lái)技術(shù)的突破一定會(huì)給兩家公司帶來(lái)豐厚的回報(bào)。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢(xún)（www.elizabethfrankierollins.com）發(fā)布的《中國(guó)光伏行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查及市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)報(bào)告》。智研咨詢(xún)是中國(guó)領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書(shū)、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢(xún)】公眾號(hào)，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。